چشم انداز بازار سهام برای سال 2023

یادداشت تحریریه: مشاور فوربس ممکن است کمیسیون فروش ساخته شده از پیوندهای شریک در این صفحه کسب کند ، اما این بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیر نمی گذارد.

فهرست مطالب

• جنگ بانک کانادا با تورم
• آیا بازار سهام هنوز به پایین رسیده است؟
• 2023 چشم انداز سهام

این رسمی است ، 2022 بیش از یک دهه بدترین سال برای S& P 500 بوده است.

این شاخص برای بسته شدن سال بیش از 17 ٪ در مسیر است. این اولین درصد از دست دادن دو رقمی S& P 500 از زمان رکود بزرگ ، هنگامی که این شاخص 38. 4 ٪ در سال 2008 کاهش یافته است.

سهام معیار کانادا ، شاخص کامپوزیت S& P/TSX ، از 19 دسامبر 2022 با 242. 52 امتیاز در 19. 200. 76 کاهش یافت. به طور کلی ، TSX از ابتدای ماه دسامبر 5 ٪ کاهش یافت.

اما اگر دیدگاه بلند مدت را در نظر بگیرید ، سالهایی مانند اینها ناهنجاری ها هستند-و آنها همچنین می توانند فرصت های خرید بلند مدت عالی باشند.

برای چشم انداز آن ، S& P 500 سالها از زمان ترکیدن حباب Dot-Com در سال 2001 و 2002 به عقب نرسیده است. این شاخص به طور معمول از سال 1996 به طور متوسط 9 ٪ سود سالانه را به دست آورده است.

متأسفانه ، پیشروهای دوگانه تورم بالا و ایالات متحده فدرال رزرو و بانک مرکزی کانادا (BOC) افزایش نرخ بهره در کوتاه مدت از بین نمی رود. اما اگر هر دو مقام بتوانند تورم را تحت کنترل خود بدست آورند و از یک فرود نرم برای هر دو اقتصاد حرکت کنند ، تحلیلگران می گویند 2023 می تواند سال بسیار بهتری باشد.

جنگ بانک کانادا با تورم

در ابتدای بیماری همه گیر Covid-19 ، BOC نرخ بهره اصلی خود را به رکورد کم 0. 25 ٪ کاهش داد زیرا آنچه که آن را "اندازه گیری فعال" می نامید ، با بدتر شدن همه گیر و قیمت نفت به میزان قابل توجهی کاهش یافت. این برنامه همچنین یک برنامه تسکین کمی را راه اندازی کرد ، که اساساً به این معنی بود که برای تحریک بیشتر اقتصاد ، یک برنامه خرید اوراق قرضه دولتی را راه اندازی می کند. سپس ، در اکتبر سال 2021 ، با افزایش محدودیت های اقتصاد کانادا و محدودیت های Covid-19 ، BOC پایان برنامه تسکین کمی خود را اعلام کرد.

در مارس 2022 ، نرخ بهره کلیدی کانادا تغییر کرد. پس از نگه داشتن نرخ 0. 25 ٪ به مدت دو سال ، BOC آن را در میان تورم بالا در 6. 7 ٪ و یک اقتصاد جهانی به طور فزاینده ای به دلیل حمله روسیه به اوکراین به 0. 50 ٪ افزایش داد. در ماه بعد ، BOC نرخ اصلی بهره خود را با نیم درصد به 1 ٪ افزایش می دهد. آخرین باری که آنها نرخ هدف یک شبه را در این مورد بالا بردند ، در مارس 2000 بود.

سرانجام ، از آنجا که تابستان سال 2022 طلوع و تورم به 6. 8 ٪ رسید ، BOC بیشتر نرخ سود کلیدی خود را به 1. 5 ٪ افزایش داد-سریعترین افزایش سال در بیش از سه دهه. این افزایش به پایان نمی رسد ، با این حال ، ماه آینده BOC با یک درصد درصد کل نرخ بهره کلیدی را افزایش می دهد ، و بزرگترین افزایش واحد از آگوست 1998 را نشان می دهد. با هدف پایین آمدن تورم از اوج فعلی فعلی خود6. 9 ٪ - گرچه تورم از آن درصد از اکتبر 2022 تا پایان سال تثبیت شده بود - به 2 ٪ قابل کنترل تر ، BOC پنج افزایش نرخ سود کلیدی متوالی را تا رسیدن به درصد فعلی خود 4. 25 ٪ در ماه دسامبر اجرا کرد و احتمالاً بیشترآمدن.

اشتباه نکنید ، در پی رویکرد تهاجمی BOC تلفاتی رخ داده است. نرخ بهره بالاتر احتمال کند شدن اقتصادی یا حتی رکود متوسط در ابتدای سال 2023 افزایش می یابد. در مواقع عدم اطمینان اقتصادی مانند این ، سرمایه گذاران تمایل به فروش سهام و سایر دارایی های ریسک ، فشرده سازی درآمدهای سهام و وزن خود دارند.

با توجه به سال 2023 ، سؤال مهمتر از همه در ذهن همه سرمایه گذاران این است که آیا نرخ بهره بالاتر در واقع باعث رکود اقتصادی خواهد شد یا نه و اقتصاددانان را به درستی اثبات می کند.

آیا بازار سهام هنوز به پایین رسیده است؟

در حالی که نرخ بهره در سال 2023 با وجود تورم اوج احتمالاً کمی بیشتر خواهد شد ، سوال بزرگ دیگر سرمایه گذاران این است: آیا بازار سهام هنوز به پایین رسیده است؟

اقتصاددانان از TD Bank پیش بینی می کنند که اوج یک شبه در سه ماهه اول سال 2023 به 4. 50 ٪ افزایش یابد قبل از رسیدن به بی طرفی تا پایان آن سال و رسیدن به هدف BOC 2 ٪ تا سال 2025. در همین حال ، تحلیلگران وال استریت در حال پیش بینی درآمد S& P 500 هستندبرای کاهش 1. 7 ٪ در سه ماهه چهارم 2022 ، تنها با افزایش 1. 7 درصدی در سه ماهه اول سال 2023.

علیرغم چشم انداز نزدیک به مدت طولانی ، S& P 500 کمتر از 52 هفته کمتری را از دست نداده است زیرا در 13 اکتبر به 3،491 کاهش یافته است.

همچنین ممکن است سهام از انتخابات میان دوره ای ایالات متحده لذت ببرد. از سال 1945 ، S& P 500 به طور متوسط 6. 1 ٪ در سه ماهه چهارم سال انتخابات میان دوره ای و 7. 5 ٪ دیگر در سه ماهه اول که به دنبال آن بود ، به دست آورد.

اما این خبر خوب برای سرمایه گذاران است. بورس سهام آینده نگر است. قیمت آن در ریباند های اقتصادی و رشد درآمد بسیار پیش از پیش است.

با استفاده از سال 2023 ، سرمایه گذاران در حال حاضر تورم پایین را پیش بینی می کنند ، انتظار دارند که BOC در مرحله بعد از سه ماهه یکی از 2023 افزایش نرخ بهره خود را مکث کند. به این معنی است که چند برابر می تواند متوقف شود. از نظر درآمد ، پیاده روی های کوچکتر و در نهایت هیچ پیاده روی ، باید با پیشرفت سال ، سرچشمه اقتصاد را کاهش دهد.

نرخ بهره بالاتر خبر بد برای قیمت سهام است. آنها هزینه سرمایه را افزایش می دهند ، که شرکت ها را از وام گرفتن و سرمایه گذاری برای گسترش مشاغل خود منصرف می کند.

خبر بد برای سرمایه گذاران این است که رشد درآمد تمایل به راکد دارد. همچنین تأثیر منفی بر ارزیابی جریان نقدی با تخفیف وجود دارد که می تواند به سهام با رشد بالا آسیب برساند.

سهام

در سال 2022 سال سختی برای قیمت سهام در سراسر هیئت مدیره بوده است ، اما افزایش نرخ به ویژه در سهام رشد سخت بوده است. در حقیقت ، رشد پیشتاز ETF (VUG) به طور قابل توجهی S& P 500 را تحت تأثیر قرار داده است ، و در کل بازده ک ل-27. 8 ٪ تا به امروز تولید می کند.

از سال 2000 ، سهام رشد در کل از سهام ارزش نسبت به کل خارج شده است. اما سهام رشد سهام ارزش سهام را از سال 2003 تا 2007 کاهش می دهد ، دوره دیگری از نرخ بهره شدید افزایش می یابد.

سهام ارزش

در حالی که رشد ارزش سهام در سال 2022 کاهش یافته است ، سهام ارزش نسبتاً خوبی داشته است. در حقیقت ، ارزش پیشتاز ETF (VTV) تا به امروز بازده کل فق ط-1. 7 ٪ را ایجاد کرده است.

تا آنجا که سرمایه گذاران نگران نوسانات بازار ، عدم اطمینان ژئوپلیتیکی و اقتصادی و افزایش نرخ بهره هستند ، احتمالاً همچنان به دنبال امنیت نسبی در سهام ارزش خواهند بود.

توماس شیپ ، تحلیلگر عدالت کمی برای LPL Financial ، می گوید که سهام ارزش احتمالاً تا زمانی که نرخ بهره از سطح فعلی به طور قابل توجهی کاهش یابد ، از عملکرد خودداری می کنند.

شیپ می گوید: "سرعت آهسته تر از افزایش سرعت و در نهایت مکث در چرخه پیاده روی ، سرنوشت عملکرد نسبی ارزش خواهد بود.""اما تا زمانی که یک مسیر مشخص وجود نداشته باشد که تورم به طور پایدار به سمت هدف بلند مدت 2 ٪ فدرال رزرو باشد ، ارزش شانس خوبی برای بهتر از رشد دارد."

شیپ خاطرنشان می کند که کمیته تخصیص دارایی استراتژیک و تاکتیکی LPL از منظر تخصیص دارایی به سمت ارزش خود ادامه می دهد.

بخش های بازار سهام

تورم بالا و افزایش نرخ بهره ، برخی از بخش های بورس اوراق بهادار را سخت تر از سایر موارد کرده است.

کمبودهای جهانی انرژی مرتبط با جنگ روسو-اوکراین به سود بخش انرژی پس از سوابق کمک کرده است. بخش انرژی S& P 500 در سال 2022 70. 3 ٪ رشد داشته است و این تنها بخش بازار است که سود سال به روز را ایجاد کرده است.

علاوه بر این ، بخش های دفاعی در بازار که چشم اندازهای درآمد نسبتاً پایدار دارند - اجزای اصلی ، خدمات و مراقبت های بهداشتی - در سال کمتر از 6 ٪ کاهش می یابد.

دارن کولاننی ، مشاور مدیریت ثروت در مدیریت ثروت Centurion ، می گوید S& P 500 ممکن است در سال 2023 با افزایش نرخ بهره در تلاش باشد. پایان سال Colananni 2023 S& P 500 هدف قیمت تنها 3700 است که حدود 7 ٪ پایین تر از سطح فعلی است.

Colananni می گوید سرمایه گذاران باید روی بخش هایی که بیشترین رشد درآمد را در سال 2023 دارند ، تمرکز کنند. به ویژه ، وی در سهام و صنعتی اختیاری مصرف کننده صعودی است.

وی گفت: "برای اختیار مصرف کننده ، ما به فکر شرکت هایی مانند Starbucks ، McDonald ، Amazon و Disney هستیم. برای صنعتی ، ما به فکر شرکت هایی مانند 3M ، FedEx و مدیریت پسماند هستیم. "

پیش بینی اقتصادی سه ماهه TD بانک پیش بینی اقتصاد جهانی ضعیف در سال 2023 ، اما تنها سؤال باقی مانده این است که چقدر است؟خوشبختانه ، اقتصاد جهانی از آنچه پیش بینی می شود با چین شروع به آرامش کند ، سیاست صفر Covid-19 و اروپا را که تاکنون بحران انرژی خود را هوازدگی کرده است ، مقاومت بیشتری داشته است. در مورد سرمایه گذاری های کانادا ، در اینجا چگونه گزارش TD بازار را ارزیابی می کند:

در مقابل ، سرمایه گذاری غیر مسکونی در چشم انداز سال 2023 بهتر می شود ، به عنوان افزایش قیمت کالاها ، انتقال انرژی و یک خط لوله قوی از پروژه های زیرساختی از هزینه های سازه ها و تجهیزات پشتیبانی می کند. محله های اخیر قبلاً از صعود در این جبهه شگفت زده شده اند. "

همچنین در مورد تورم در کانادا خوش بینی بیشتری در مورد تورم در کانادا وجود دارد زیرا نرخ تورم درصدی پایین تر از ایالات متحده است. "این [درصد پایین تر] ، در ترکیب با حساسیت نرخ بهره بالاتر باید سطح توقف پایین تری برای بانک کانادا فراهم کندچرخه افزایش نرخ آن. ما در سه ماهه اول سال 2023 نرخ اوج را 4. 5 ٪ می دانیم. هر دو بازده اوراق قرضه کوتاه مدت و بلند مدت احتمالاً بیش از سال 2023 کاهش می یابد زیرا زمینه ضعیف اقتصادی باعث افزایش انتظار برای کاهش نرخ سیاست می شود. "