بانک ها اهرم بیشتری نسبت به افراد غیر بانکی دارند. در این مقاله ، ما بین سالهای 1965 و 2013 از نمونه مشترکی از بانکها و غیر بانکی ها استفاده می کنیم تا عوامل تعیین کننده این اختلاف اهرم را تجزیه و تحلیل کنیم. ما می دانیم که یک عامل واحد ، ریسک دارایی ، قادر است تا 90 ٪ از این تفاوت را توضیح دهد. دارایی بانک ها شامل یک نمونه کارها متنوع بدهی غیر بانکی است. بنابراین ، بانکها ریسک دارایی بسیار کمتری نسبت به غیر بانکی دارند. از آنجا که ریسک دارایی تعیین کننده اصلی انتخاب ساختار سرمایه است ، این عامل قادر به توضیح بخش بزرگی از تفاوت بین اهرم بانکی و غیر بانکی است.

گزینه های دسترسی

با استفاده از یکی از گزینه های دسترسی در زیر ، به نسخه کامل این محتوا دسترسی پیدا کنید.(گزینه های ورود به سیستم دسترسی به نهادی یا شخصی را بررسی می کنند. در صورت عدم دسترسی ، محتوا ممکن است نیاز به خرید داشته باشد.)

پانویسها و منابع

ما از والریا دینگر ، هندریک هاکنز ، فلورین هایدر ، لارس نوردن ، پل شمپپ ، ساسچا اشتفن ، دانیل استریتز ، شرکت کنندگان در کارگاه بانکی در موستر (جایزه بهترین مقاله) و شرکت کنندگان در سمینار در دانشگاه لوکس و دانشگاه بون تشکر می کنیم. نظرات و پیشنهادات ارزشمند که به بهبود کیفیت این مقاله کمک کرده است. علاوه بر این ، ما از جاراد هارفورد (ویراستار) و داور ناشناس بخاطر نظرات و پیشنهادات آنها تشکر می کنیم. تمام خطاهای باقیمانده به عهده ماست.

منابع

Acharya ، V. V.؛Anginer ، D.؛و Warburton ، A. J.."پایان نظم و انضباط در بازار؟انتظارات سرمایه گذار از ضمانت های ضمنی دولت. "مقاله کار ، دانشگاه نیویورک ، ویرجینیا تکن و دانشگاه سیراکوز (2016). Google Scholar

Admati ، A. R.؛Demarzo ، P. M.؛Hellwig ، M. F .؛و Pfleiderer ، P. C."اشتباهات ، حقایق بی ربط و اسطوره ها در بحث در مورد تنظیم سرمایه: چرا سهام بانکی گران نیست."Preprint کالاهای جمعی MPI (2013). Google Scholar

Admati ، A. ، and Hellwig ، M. F. لباس های جدید بانکداران: چه مشکلی در بانکداری و چه کاری در مورد آن انجام می شود. پرینستون ، نیویورک: انتشارات دانشگاه پرینستون (2014) . CrossrefGoogle Scholar

آلن ، اف .؛کارلتی ، E.؛و مارکز ، R."رقابت بازار اعتبار و تنظیم سرمایه."بررسی مطالعات مالی ، 24 (2011) ، 983 - 1018 . CrossRefGoogle Scholar

Baker ، M. P. ، and Wurgler ، J.."آیا نیازهای سخت سرمایه هزینه سرمایه را افزایش می دهد؟تنظیم بانک ، ساختار سرمایه و ناهنجاری کم خطر. "مقالات و مجموعه مقالات بررسی اقتصادی آمریکا ، 105 (2015) ، 315 - 320 . CrossRefGoogle Scholar

Berger ، A. N. ، and Bouwman ، C. H. S.."چگونه سرمایه بر عملکرد بانک در بحران های مالی تأثیر می گذارد؟"مجله اقتصاد مالی ، 109 (2013) ، 146 - 176 . CrossRefGoogle Scholar

Berger ، A. N .؛Deyoung ، R.؛Flannery ، M. J.؛لی ، د. و öztekin ، O."سازمان های بزرگ بانکی چگونه نسبت سرمایه خود را مدیریت می کنند؟"مجله تحقیقات خدمات مالی ، 34 (2008) ، 123 - 149 . CrossRefGoogle Scholar

چن ، ا. وانگ ، H .؛و ژو ، H."نوسانات بازده سهام و تصمیمات ساختار سرمایه."مقاله کار ، موسسه فناوری ماساچوست ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی و دانشگاه Tsinghua (2016). Google Scholar

Demsetz ، R. S. ، and Strahan ، P. E.."تنوع ، اندازه و ریسک در شرکت های نگهدارنده بانک."مجله پول ، اعتبار و بانکداری ، 29 (1997) ، 300 - 313 . CrossRefGoogle Scholar

Diamond ، D. W. "واسطه گری مالی و نظارت بر تفویض."مرور مطالعات اقتصادی ، 51 (1984) ، 393 - 414 . CrossrefGoogle Scholar

Dietsch ، M. ، and Petey ، J.."آیا مواجهه با SME باید به عنوان قرار گرفتن در معرض خرده فروشی یا شرکت ها رفتار شود؟تجزیه و تحلیل مقایسه ای از احتمالات پیش فرض و همبستگی دارایی در SME های فرانسوی و آلمانی. "مجله بانکی و دارایی ، 28 (2004) ، 773 - 788 . CrossRefGoogle Scholar

Dinger ، V. ، and Vallascas ، F."آیا بانکها وقتی سرمایه گذاری کمتری دارند ، سهام عدالت را صادر می کنند؟"مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 51 (2016) ، 1575 - 1609 . CrossRefGoogle Scholar

Flannery ، M. J. "بلوغ بدهی و هزینه مرده وزن اهرم: تأمین مالی بهینه شرکت های بانکی."بررسی اقتصادی آمریکا ، 84 (1994) ، 320 - 331. Google Scholar

Flannery ، M. J. ، and Rangan ، K. P.."چه چیزی باعث ایجاد سرمایه بانکی در دهه 1990 شد؟"بررسی امور مالی ، 12 (2008) ، 391 - 429 . CrossRefGoogle Scholar

Frank ، M. Z. ، and Goyal ، V. K."تصمیمات ساختار سرمایه: کدام عوامل قابل اطمینان هستند؟"مدیریت مالی ، 38 (2009) ، 1 - 37 . CrossRefGoogle Scholar

قندی ، پ. ، و لوستیگ ، ه."ناهنجاری های اندازه در سهام بانک ایالات متحده بازده است."مجله مالی ، 70 (2015) ، 733 - 768. Google Scholar

Goall ، W. ، and Strebulaev ، I. A.."تأمین مالی به عنوان یک زنجیره تأمین: ساختار سرمایه بانکها و وام گیرندگان."مقاله کار ، دانشگاه بریتیش کلمبیا ، دانشگاه استنفورد و دفتر ملی تحقیقات اقتصادی (2017). Google Scholar

Gropp ، R. ، and Heider ، F."عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه بانکی."بررسی امور مالی ، 14 (2010) ، 587 - 622 . CrossRefGoogle Scholar

هایدر ، F. ، و Ljungqvist ، A.."همانطور که به عنوان بدهی و مالیات مشخص است: تخمین حساسیت مالیاتی اهرم از تغییرات مالیاتی دولت."مجله اقتصاد مالی ، 118 (2015) ، 684 - 712 . CrossRefGoogle Scholar

Leland ، H. E. ، and Toft ، K. B.."ساختار بهینه سرمایه ، ورشکستگی درون زا و اصطلاح ساختار اعتبار گسترش می یابد."مجله مالی ، 51 (1996) ، 987 - 1019 . CrossRefGoogle Scholar

Lopez ، J. A. "رابطه تجربی بین همبستگی دارایی متوسط ، احتمال شرکت پیش فرض و اندازه دارایی."مجله واسطه گری مالی ، 13 (2004) ، 265 - 283 . CrossrefGoogle Scholar

Panier ، F .؛Péréz-Gonzáles ، F .؛و ویلانووا ، ص."ساختار سرمایه و مالیات: چه اتفاقی می افتد که شما (همچنین) یارانه سهام را یارانه می کنید؟"مقاله کار ، دانشگاه استنفورد و دفتر ملی تحقیقات اقتصادی (2015). Google Scholar

پیترسن ، م. A. ، و راجان ، R. G."مزایای روابط وام: شواهدی از داده های مشاغل کوچک."مجله مالی ، 49 (1994) ، 3 - 37 . CrossrefGoogle Scholar

Rajan ، R. G. ، and Zingales ، L."ما در مورد ساختار سرمایه چه می دانیم؟برخی از شواهد از داده های بین المللی. "مجله مالی ، 50 (1995) ، 1421 - 1460 . CrossrefGoogle Scholar

Schandlbauer ، A. "موسسات مالی چگونه نسبت به افزایش مالیات واکنش نشان می دهند؟"مجله واسطه گری مالی ، 30 (2017) ، 86 - 106 . CrossRefGoogle Scholar

Schepens ، G. "مالیات و ساختار سرمایه بانکی". مجله اقتصاد مالی ، 120 (2016) ، 585 - 600 . CrossRefGoogle Scholar

Titman ، S. ، and Wessels ، R."عوامل تعیین کننده انتخاب ساختار سرمایه."مجله مالی ، 43 (1988) ، 1 - 19 . CrossrefGoogle Scholar

ذکر شده توسط

26

این مقاله توسط انتشارات زیر ذکر شده است. این لیست بر اساس داده های ارائه شده توسط CrossRef تولید می شود.

Gupta ، Apaa 2016. هنگامی که احساسات مثبت چندان مثبت نیست: تجزیه و تحلیل متنی و شکست های بانکی. مجله الکترونیکی SSRN ،

Bremus ، Franziska Schmidt ، Kirsten and Tonzer ، Lena 2018. تعامل بین مالیات های نظارتی و شرکت ها: چگونه اهرم بانکی تحت تأثیر قرار می گیرد؟وادمجله الکترونیکی SSRN ،

Garel, Alexandre Petit-Romec, Arthur and Vander Vennet, Rudi 2018. سهامداران نهادی و سرمایه بانکی. مجله الکترونیکی SSRN،

Pennacchi, George G. and Santos, Jooo A. C. 2018. چرا بانک ها ROE را هدف قرار می دهند؟. مجله الکترونیکی SSRN،

بالاچاندران، بالاسینگهام و ویلیامز، بری 2018. حکمرانی مؤثر، بازارهای مالی، مؤسسات مالی و بحران ها. Pacific-Basin Finance Joual, Vol. 50، شماره.، پ. 1.

Pennacchi، George and Tchistyi, Alexei 2019. موارد تبدیل احتمالی با محرک های قیمت سهام: مورد دائمی ها. بررسی مطالعات مالی، جلد. 32، شماره. 6، ص. 2302.

مارتین-فلورس، خوزه و موسو، کریستوف 2019. آیا سرمایه بانکی نسبت به تخفیف مالیاتی بر دارایی نهایی حساس است؟. مدیریت مالی اروپا، جلد. 25، شماره. 2، ص. 325.

Alzugaiby, Basim Gupta, Jairaj and Mullineux, Andy W. 2019. چرا گروه های متوالی بانک ها دائماً پرخطرتر هستند؟. مجله الکترونیکی SSRN،

Dewasurendra، Sagara Judice، Pedro and Zhu، Qiji 2019. سطح اهرم بهینه بخش بانکی. خطرات، جلد. 7، شماره. 2، ص. 51.

Hambly، Ben and Søjmark، Andreas 2019. یک مدل SPDE برای خطر سیستمیک با سرایت درون زا. Finance and Stochastics, Vol. 23، شماره. 3، ص. 535.

Liang, Lien-Wen Cheng, Cheng-Ping and Lin, Yipin 2020. عوامل تعیین کننده کارایی و بقای بانکداری در تایوان با در نظر گرفتن هزینه مدیریت واقعی. بازارهای نوظهور مالی و تجارت، جلد. 56، شماره. 5، ص. 1003.

Feng, Cong Patel, Pankaj C. and Xiang, Kexin 2020. مسیر پیموده شده: مکمل بازار و جهت گیری کارآفرینی با تأکید استراتژیک برای تأثیرگذاری بر بقای IPO در ایالات متحده. مجله تحقیقات بازرگانی، جلد. 110، شماره.، پ. 370.

Bremus، Franziska Schmidt، Kirsten and Tonzer، Lena 2020. تعاملات بین عوارض بانکی و مالیات شرکت ها: اهرم بانکی چگونه تحت تأثیر قرار می گیرد؟. مجله بانکداری و مالی، جلد. 118، شماره.، پ. 105874.

Berger, Allen N. Roman, Raluca A. and Sedunov, John 2020. آیا TARP خطر سیستمیک را کاهش داد یا افزایش داد؟اثرات کمک های دولتی بر ثبات سیستم مالی. مجله واسطه گری مالی، جلد. 43، شماره.، پ. 100810.

Jucá, Michele and Fishlow, Albert 2021. سرمایه گذاری شرکتی در بحران مالی جهانی. مجله اقتصاد و مدیریت بازرگانی، ش. 22، شماره. 3، ص. 636.

Bremus ، Franziska و Ludolph ، Melina 2021. Nexus بین اندازه و نوسانات نمونه کارها وام: آیا تنظیم سرمایه بانکی اهمیت دارد؟وادمجله بانکی و دارایی ، جلد. 127 ، شماره.، پ. 106122.

فرشی ، امانوئل تیرول ، ژان و گوئری ، ورونیکا 2021. بانکداری سایه و چهار ستون واسطه مالی سنتی. بررسی مطالعات اقتصادی ، جلد. 88 ، شماره. 6 ، ص. 2622

Pennacchi ، George G. and Santos ، João A. C. 2021. چرا بانک ها ROE را هدف قرار می دهند؟وادمجله ثبات مالی ، جلد. 54 ، شماره.، پ. 100856.

Reiter ، Franz Langenmayr ، Dominika and Holtmann ، SVEA 2021. جلوگیری از مالیات: استفاده از بانک ها از بدهی داخلی. مالیات بین المللی و امور مالی عمومی ، جلد. 28 ، شماره3 ، ص. 717

Nguyen ، Linh D. 2022. پیش بینی و علیت در اقتصاد سنجی و موضوعات مرتبط. جلد983 ، شماره.، پ. 197. < Span> Bremus ، Franziska and Ludolph ، Melina 2021. Nexus بین اندازه و نوسانات نمونه کارها وام: آیا تنظیم سرمایه بانکی اهمیت دارد؟وادمجله بانکی و دارایی ، جلد. 127 ، شماره.، پ. 106122.