اعتماد واحد در مقابل اعتماد سرمایه گذاری

واحدها Trusts vs Investment Trusts: چه کسی در دراز مدت عملکرد بهتری دارد؟

وقتی صحبت از سرمایه گذاری در صندوق های جمعی می شود ، ما چند گزینه داریم: وجوه "منفعل" ، مانند ETF ، که شاخص ها مانند FTSE100 را ردیابی می کنند و هدف آن تکرار ریسک و بازگرداندن مشخصات آنها با خرید همان سهام یا نمونه ای از این موارد است. صندوق های "فعال" ، که مدیران نمونه کارها آنها با دقت فرصت های سرمایه گذاری بالقوه پرسود را از یک بازار خاص انتخاب می کنند. با توجه به اینکه در حال حاضر بازارهای سهام قطبی و بی ثبات در حال حاضر وجود دارد ، یک رویکرد فعال به سرمایه گذاران راحتی مدیر سرمایه گذاری حرفه ای را می دهد که ثروت خود را از طریق عدم اطمینان هدایت می کند.

افسوس ، انتخاب ها به همین جا ختم نمی شوند. اگر یک رویکرد فعال متناسب با سلیقه شما باشد ، در انگلیس دو نوع اصلی وجوه برای انتخاب دارید: اعتماد واحد و شرکتهای سرمایه گذاری باز (OEIC) ، که اغلب به عنوان "صندوق" گفته می شود. یا اعتماد سرمایه گذاری ، که اغلب فقط "اعتماد" خوانده می شود.

بودجه اصلی ترین صنعت است و حدود 5،000 در دسترس ما است. ویژگی اصلی یک صندوق این است که اندازه صندوق می تواند بسته به تقاضا و اینکه آیا سرمایه گذاران سرمایه گذاری می کنند یا آن را پس می گیرند ، می توانند ، دقیقاً مانند آکاردئون گسترش یا قرارداد ببندند-از این رو "باز".

از طرف دیگر ، اعتماد سرمایه گذاری مبلغ ثابت پول نقد برای سرمایه گذاری دارد. اگر می خواهید آنها را بخرید ، باید سهام آنها را خریداری کنید ، که به طور جداگانه در بورس اوراق بهادار معامله می شوند - مشابه خرید سهام BP یا Vodafone. با حدود 400 پیشنهاد ، آنها بخش بسیار کوچکی از صنعت را نشان می دهند که بسیار قدیمی است - خود Alliance Trust در سال 1888 راه اندازی شد.

اعتماد سرمایه گذاری با بسیاری از ویژگی ها همراه است که می تواند آنها را ساده تر از بودجه به نظر برساند. با این حال ، از طریق این ویژگی ها مزایای جدی به سرمایه گذاران خصوصی ارائه می دهند. دلیلی وجود دارد که آنها اغلب به عنوان راز بهترین صنعت توصیف می شوند-و با عملکرد شروع می شود.

یک مجری ستاره

یک استراتژی سرمایه گذاری موفق ، جستجوگر هیجان را هیجان زده نمی کند - صبر و دوره های طولانی در بازارها برای ایجاد ثروت مهم است. به عبارت دیگر ، ما باید سرمایه گذاری های خود را پرورش دهیم و به آنها فرصتی برای رشد بدهیم. هنگام تصمیم گیری در مورد اینکه آیا وجوه یا اعتماد بهترین فرصت سرمایه گذاری بلند مدت را نشان می دهد ، داده های عملکردی که این دو را در مقابل یکدیگر قرار می دهد ، برخی از بینش های قانع کننده را نشان می دهد.

در زیر، به داده های عملکرد سرمایه گذاری بخش از ده سال گذشته تا ژوئن سال جاری، که توسط انجمن شرکت های سرمایه گذاری (AIC) - نهاد صنعت برای تراست های سرمایه گذاری - و Moingstar، یک ارائه دهنده داده، گردآوری شده اند، نگاه می کنیم.

منبع: AIC/Moingstar برای AIC و عملکرد بخش IA مرتبط. تمام داده ها تا پایان ژوئن 2022. میانگین های بخش، بازده کل قیمت سهم به پوند است. همه بخش ها شامل نمی شوند.

این نشان می دهد که در دوره های زمانی کوتاه تر، به طور متوسط، وجوه نسبت به اعتماد بهتر عمل می کنند. با این حال، در دوره های زمانی طولانی تر، تراست ها به طور فزاینده ای از صندوق های سرمایه باز پیشی می گیرند. زمانی که به ده سال یا بیشتر می رسد - به نظر ما، حداقل بازه زمانی ایده آل برای سرمایه گذاری - در 12 بخش از 16 بخش مورد تجزیه و تحلیل، عملکرد غیرقابل انکار وجوه اعتمادی بهتر است.

نکته مهم این است که این به شانس نیست - دلایل زیادی وجود دارد که چرا تراست های سرمایه گذاری تمایل به عملکرد بهتر از صندوق ها دارند.

آماده شدن برای یک رویکرد بلند مدت

یکی از ویژگی های بسیار مهم تراست های سرمایه گذاری که به شدت به عملکرد کمک می کند، توانایی آن ها در تجهیز است به عبارت دیگر، قرض گرفتن پول اضافی برای سرمایه گذاری فراتر از آنچه سرمایه اعتماد اجازه می دهد. آن را بسیار شبیه به گرفتن وام مسکن برای خرید ملک تصور کنید. برخی از تراست ها ممکن است دارای تدابیر بلندمدت باشند. دیگران ممکن است ترتیبات بسیار منعطف تری داشته باشند، کمی شبیه اضافه برداشت. اما محدودیت هایی وجود دارد: معمولاً تراست ها پارامترهای دقیقی برای میزان وام گرفتن نسبت به ارزش کل سرمایه گذاران خواهند داشت، با حداکثر 25 تا 30 درصد مشترک، اگرچه بسیاری از آنها به این بالا نمی روند.

نکته مهم این است که دنده سازی بازدهی را اغراق می کند: افزایش سود و همچنین افزایش زیان های احتمالی. اغلب این تسهیلات به عنوان یک شمشیر دولبه توصیف می شود که مدیر صندوق باید از آن با مهارت استفاده کند. در نتیجه، می تواند عملکرد تراست را بی ثبات تر کند و به همین دلیل است که در بازه های زمانی کوتاه تر، بسته به شرایط بازار، صندوق های سرمایه باز ممکن است بهتر عمل کنند. اما، به طور مشابه، چرا در دوره های طولانی تر، زمانی که بازارها به طور کلی افزایش می یابند و فراز و نشیب های چرخه ها از بین می رود، اعتمادها برنده می شوند.

علاوه بر این ، مدیران صندوق در راس امانت های سرمایه گذاری می توانند از تسهیلات دنده ای در مواقعی که هراس بازارها و به طور کلی بیش از حد استفاده می کنند ، استفاده کنند و سرمایه گذاری در معامله های باقی مانده در اطراف آن را سرمایه گذاری می کنند. علاوه بر این ، از آنجا که استخر سرمایه اعتماد به نفس محاصره شده است ، در صورتی که سرمایه گذاران بخواهند پول خود را پس بگیرند ، نیازی به فروش با قیمت پایین برای جمع آوری پول نقد ندارند ، همانطور که با بودجه باز مانند آکاردئون ما. اگرچه مهم است که به خاطر بسپاریم ، زیرا تسهیلات تجهیزات هزینه اعتماد را هزینه می کند ، اگر پول نقد سرمایه گذاری نشود ، به عنوان یک عملکرد در بازارهای رو به رشد نیز عمل می کند.

سرانجام ، هیئت مستقل اعتماد وجود دارد - یکی دیگر از ویژگی های منحصر به فرد. هیئت مدیره با نظارت بر فعالیت های اعتماد ، متخصصان را در سراسر حقوقی ، حسابداری و سرمایه گذاری ، که نظارت بر متخصصان سرمایه گذاری در حال اجرای استراتژی را بر عهده دارند ، برای اطمینان از حفظ وظیفه سرمایه گذاری خود ، تشکیل می دهد. در نهایت ، اگر سرمایه گذاری ها به اندازه کافی استاندارد مدیریت نشوند ، هیئت مدیره می تواند مدیر را شلیک کرده و آنها را با شخص دیگری جایگزین کند.

اثبات پودینگ

وقتی صحبت از دستیابی به اهداف مالی ما می شود ، هر استراتژی سرمایه گذاری معقول شامل سرمایه گذاری برای طولانی مدت است. در حالی که اعتماد سرمایه گذاری ظریف است و ممکن است از بودجه کمتری داشته باشد ، این ویژگی های منحصر به فرد آنها است که به خوبی به سرمایه گذار بلند مدت خدمت می کند. و اثبات پودینگ در خوردن غذا است: داده ها نشان می دهد که به طور متوسط ، اعتماد به نفس سرمایه گذاری در زمان انجام این کار ، بودجه باز را ضرب می کند. بنابراین ما معتقدیم که اعتماد سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران خصوصی که به دنبال ایجاد ثروت خود در طولانی مدت هستند ، مناسب است.

Alliance Trust یک اعتماد سرمایه گذاری با سابقه ای است که به سال 1888 باز می گردد و نسل ها در خدمت سرمایه گذاران بوده است. برای اطلاعات بیشتر در مورد Alliance Trust و استراتژی آن ، لطفاً در اینجا اطلاعات بیشتری کسب کنید.

نظرات بیان شده نظر مدیر است و به عنوان پیش بینی ، ضمانت نتایج آینده ، توصیه های سرمایه گذاری یا پیشنهادی برای خرید یا فروش اوراق بهادار در نظر گرفته نشده است. نظرات بیان شده در اوت 2022 جاری بوده و در معرض تغییر است. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست. مبانی شرکت یا رشد درآمد یک شرکت تضمینی نیست که قیمت سهم آن افزایش یابد. نباید فرض کنید که هر سرمایه گذاری سودآور است یا خواهد بود. اطلاعات موجود در اینجا از منابعی که گمان می رود قابل اعتماد باشد ، اما تضمین نشده است. TWIM مدیر صندوق سرمایه گذاری جایگزین منصوب Alliance Trust PLC است. Towers Watson Investment Management Limited ("TWIM") از خیابان 51 Lime Street ، London EC3m 7DQ ، توسط سازمان رفتار مالی مجاز و تنظیم می شود (FCA ثبت نام شماره مرجع 446740 ، برای جزئیات بیشتر به ثبت FCA مراجعه کنید) ودر انگلستان و ولز با شماره شرکت 05534464 گنجانیده شده است. Alliance Trust Plc یک اعتماد سرمایه گذاری در انگلستان است و توسط سازمان رفتار مالی مجاز و تنظیم نمی شود.