معامله گر ارزی: "هر چه به ساعت 4 بعد از ظهر نزدیک شوید ، خطر کمتری خواهد داشت"

بنابراین می گوید کاسپار مارنی ، یک معامله گر ارزی حدود 20 سال تجربه ، از جمله طلسم در بانک های بزرگ شهر مانند UBS و HSBC.

Paratrooper سابق از سال 1999 با استفاده از روشهای آماری خود به نمایندگی از مشتریان خصوصی در آن بازارها بازی می کند و به دیگران سخنرانی می کند که مشتاق هستند یاد بگیرند که چگونه این صحنه غیرقابل نفوذ واقعاً کار می کند - که به نظر می رسد به روشی بسیار متفاوت با چگونگی اکثر ما استتصور شده

روز سه شنبه ، مارک کارنی ، فرماندار بانک انگلیس اعتراف کرد که ادعاهای بهره برداری در بازارهای ارزی می تواند یک رسوایی بزرگتر از دستکاری LIBOR باشد ، پس از افشاگری های سال گذشته مبنی بر اینکه ممکن است تجارت جهانی روزانه 3 پوند باشدتقلب

مارنی می افزاید: "میز یک بانک [تجارت ارز] به طور کلی بازار را شکست نمی دهد.""آنها سود را از سفارشات خود استخراج می کنند. سفارشات اطلاعات هستند. هر اطلاعات کمی از عرشه جمع می شود. و هر چه به ساعت 4 بعد از ظهر نزدیک شوید ، خطر کمتری نسبت به شما در برابر شما وجود دارد."

آن زمان در تجارت ارز بسیار مهم است و در جایی است که گفته می شود محققان متمرکز هستند. بازار از قیمت معیار ساعت 4 بعد از ظهر استفاده می کند - به طرز عجیبی که "رفع" یا "رفع" نامیده می شود - این همان قیمتی است که بسیاری از مشتریان درخواست می کنند ، به طور عمده به دلیل اینکه شفاف تلقی می شود.

به نظر می رسد به اندازه کافی واضح است ، اما چگونه می توان چند معامله گر "رفع" را وقتی بازارهای ارز بسیار زیاد هستند دستکاری کنند؟به گفته مارنی ، پاسخ این است که تجارت تقلب شده است ، اما به شکلی که فکر می کنید نیست.

معامله گران واقعاً نمی توانند قیمت ها را بالاتر یا پایین تر کنند - همانطور که ظاهراً در رسوایی تقلب LIBOR هنگامی که چند بانکدار نرخ بهره معیار را دستکاری می کردند ، به نظر می رسد. اما در ارز خارجی ، بازار نسبت به متخصصانی که روی میزهای تجاری نشسته اند ، به شدت مغرضانه است ، که با دریافت خودکار اطلاعات بسیار برتر از آنچه توسط افراد خارجی استفاده می شود ، به دست می آورند.

مثال مارنی شامل یک معامله گر است که از یک مشتری بزرگ شرکت که مایل به تبادل دلار آمریکا برای 600 میلیون پوند در استرلینگ است ، تماس می گیرد. او می گوید: "این بزرگ است ، اما نه چندان زیاد.""شما شاید یکی از آن ماه ها را بدست آورید ، اما وقتی این کار را انجام دهید ، همه موارد دیگر برابر هستند ، می دانید که قیمت در حال افزایش است زیرا شما سفارش یک مبلغ متحرک بازار را دارید."

با دانستن اینکه سفارش بزرگی برای دلار در برابر پوند وجود دارد ، معامله گر می تواند مقداری پوند را برای حساب معاملات خود این بانک خریداری کند (برخلاف بازارهای سهام ، این مخالف قوانین در ارزی نیست). او همچنین ممکن است خریدهای 600 میلیون پوندی را انجام دهد تا این بانک احتمالاً کمتر از قیمت 4 بعد از ظهر پوند هزینه کمتری بپردازد - این همان چیزی است که مشتری به آن پرداخت می شود.

در حالی که مارنی می گوید هیچ مدرکی مبنی بر تبانی بین بازرگانان ارزی در بانک های مختلف ندارد. وی می افزاید: بسیاری از آنها یکدیگر را می شناسند زیرا اغلب برای چندین بانک کار کرده اند. او حدس می زند که اگر تعدادی از آنها صحبت می کردند و کشف می کردند که همه آنها سفارشات بزرگی دارند که احتمالاً بازار را از یک جهت سوق می دهند ، ممکن است فرصتی بیش از حد وسوسه انگیز باشد.

با این وجود ، مارنی با همکاران ارزی خود - که نشان داده نشده است هیچ قانونی را نقض نکرده است ، همدردی می کند. وی می گوید: "یک بانک چاره ای جز تجارت قبل از ساعت 4 بعد از ظهر ندارد - در غیر این صورت آنها پول خود را از دست می دهند [زیرا آنها می توانند قیمت بالاتری را نسبت به اصلاحات بپردازند.""آیا بانکها کاری وحشتناک انجام دادند؟ اگر فکر می کنید ، پس باید از خود بپرسید: چگونه دیگر باید آنها [معاملات خود را] اجرا کنند؟"

یک سناریوی گام به گام

ساعت 3:45 بعد از ظهر یک مشتری بین المللی با میز ارز خارجی یک بانک تماس می گیرد تا مقداری از دلار آمریکا را به 600 میلیون پوند استرلینگ تبدیل کند. این سؤال می پرسد که آیا تجارت می تواند با قیمت معیار بازار - که هر روز ساعت 4 بعد از ظهر تأسیس می شود - تسویه شود و توسط بازارها به عنوان "رفع" یا "رفع" لقب می گیرد.

3. 48 بعد از ظهر معامله گر بلافاصله 50 میلیون پوند برای حساب معاملات خود بانک با قیمت بازار 1. 6000 دلار به پوند خریداری می کند. او این کار را انجام می دهد زیرا می داند که در 12 دقیقه آینده مقدار زیادی پوند برای خرید دارد به این معنی که شانس خوبی برای افزایش قیمت وجود دارد.

ساعت 3. 50 بعد از ظهر معامله گر اکنون اطمینان حاصل کرده است که از بانک وی مراقبت شده است. تجارت 50 میلیون پوندی وی باعث شده است که قیمت پوند تا 1. 6010 کاهش یابد و معامله گر 100 میلیون پوند با آن قیمت خریداری کند. او این تجارت را هر دو دقیقه یکبار تکرار می کند ، که هر بار قیمت را بالاتر می برد. او متوقف می شود که در مجموع 600 میلیون پوند برای مشتری خود با 4 بعد از ظهر با قیمت متوسط 1. 6035 خریداری کرده است.

ساعت 4 بعد از ظهر "ثابت" می گوید که قیمت پوند به دلار اکنون 1. 6060 است. معامله گر سفارش مشتری خود را پر کرده است و همچنین می تواند 50 میلیون پوندی که برای این بانک خریداری کرده است بفروشد. از آنجا که مشتری خواسته است قیمت ثابت را بپردازد ، وی 600 میلیون پوند خود را با هزینه 963. 6 میلیون دلار (600 میلیون پوند در 1. 6060) دریافت می کند. اما این بانک 962. 1 میلیون دلار (600 میلیون پوند در X متوسط قیمت 1. 6035) پرداخت کرده است ، به این معنی که 1. 5 میلیون دلار از معامله مشتری خارج شده است. 300،000 دلار برنده در شرط 50 میلیون پوند اضافه کنید و معامله گر در 15 دقیقه 1. 8 میلیون دلار برای بانک خود ساخته است. به پسر پاداش بدهید.

این مقاله در روز جمعه 14 مارس 2014 اصلاح شد. نسخه قبلی نرخ ارز را 1. 60 تا 1 دلار به جای 1. 60 دلار تا 1 پوند داشت.