برابری نرخ بهره (IRP) در تجارت چیست - کار ، فرمول و تجزیه و تحلیل

برابری نرخ بهره (IRP) یک تئوری اقتصادی است که همبستگی قوی بین نرخ بهره و نرخ ارز یک ارز را برجسته می کند. این یک متریک مهم است که به تعیین بازده سرمایه گذاری در دو ارز مختلف کمک می کند. با این حال ، برابری نرخ بهره ممکن است همیشه به دلیل تفاوت در نرخ بهره بین جفت ارز وجود نداشته باشد. اوضاع زمانی بوجود می آید که پیش بینی ای وجود داشته باشد که دارایی داخلی یا خارجی از آن قدردانی یا استهلاک کند.

این مقاله یک راهنمای آسان برای درک برابری نرخ بهره ، اهمیت آن ، برابری نرخ بهره تحت پوشش و کشف نشده ، نحوه عملکرد آن و موارد دیگر است. در ادامه بخوانید!

برابری نرخ بهره چگونه کار می کند؟

برای درک چگونگی عملکرد برابری نرخ بهره ، ابتدا دو مفهوم مهم را که اساس تئوری را تشکیل می دهند درک کنیم:

1. نرخ ارز نقطه

این نرخ ارز فعلی یا غالب بین یک جفت ارز در بازار ارز است.

2. نرخ ارز رو به جلو

این نرخ ارز برای یک جفت ارز در تاریخ آینده است.

کار کردن:

حال بیایید ببینیم که چگونه تئوری نرخ بهره کار می کند.

فرض کنید دو کشور وجود دارد: کشور X با نرخ بهره 5 ٪ و کشور Y با نرخ بهره 7 ٪. یک سرمایه گذار از Country X در ارز کشور با نرخ نقطه غالب سرمایه گذاری می کند و 7 ٪ سود کسب می کند. در پایان سال ، او ارز کشور Y را برای ارز کشور X با نرخ ارز رو به جلو که توسط سرمایه گذار توافق شده است ، مبادله می کند. سرمایه گذار باید از طریق تجارت ارز 2 ٪ سود کسب کرده بود ، درست است؟

اما ، نه ، اینگونه نیست. به این دلیل است که نرخ ارز رو به جلو اختلاف نرخ بهره بین دو کشور را به خود اختصاص می دهد و خود را تنظیم می کند تا سرمایه گذار نه از دست بدهد و نه از طریق معاملات ارز سود کسب کند. مثال برابری نرخ بهره فوق این تعادل را منعکس می کند.

چرا برابری نرخ بهره (IRP) مهم است؟

برابری نرخ بهره (IRP) یک معیار مالی حیاتی در بازار ارز است که ارتباط بین نرخ بهره ، نرخ ارز نقطه و نرخ ارز رو به جلو را برجسته می کند. اصل بدون آربیتراژ از بازار ارزهای خارجی در برابر نوسانات شدید و بهره برداری از موسساتی مانند بانک ها برای کسب سود داوری محافظت می کند.

علاوه بر این ، این به درک تعیین نرخ ارز ، یعنی ارزش یک ارز در برابر دیگر و چگونگی نوسان آنها به دلیل تغییرات بازار کمک می کند.

برای سرمایه گذاران و ذینفعان بازار ، نظریه برابری نرخ بهره به آنها کمک می کند تا بازار ارز را درک کنند و بهترین تصمیمات سرمایه گذاری ممکن را بگیرند. با این حال ، توجه به این نکته حائز اهمیت است که چندین عامل و رویدادها می توانند بازار را بی ثبات کنند و نوسانات را به سرمایه گذاری های "بدون ریسک" وارد کنند. نرخ ارز واقعی رو به جلو در تاریخ آینده ممکن است در شرایطی که از طریق تخفیف های رو به جلو ، حق بیمه یا ضرر را پیش ببرد.

فرمول برابری نرخ بهره

در حالی که می توانید برای محاسبه نرخ ارز رو به جلو ، به یک ماشین حساب برابری نرخ بهره اعتماد کنید ، بهتر است برای درک مفهوم فرمول IRP را بدانید. فرمول برابری نرخ بهره در زیر آورده شده است:

f o = s o 1+ i x 1+ i y

• FO نرخ ارز رو به جلو یا نرخ ارز در آینده ارز است
• بنابراین تبادل نقطه یا نرخ ارز فعلی است
• IX نرخ بهره کشور x است
• نرخ بهره کشور y است

سه مؤلفه فرمول برابری نرخ بهره به گونه ای به هم پیوسته می شوند که مفهوم بدون آربیتراژ را در بازار ارز خارجی به کار می گیرند.

تجزیه و تحلیل برابری نرخ بهره

معادله IRP بیان می کند که بین نرخ بهره ، نرخ نقطه و نرخ رو به جلو در بازار ارز ، ارتباط نزدیکی وجود دارد. نرخ ارز رو به جلو (FO) نرخ بهره دو کشور (IX و IY) را در نظر می گیرد تا سرمایه گذاران نتوانند از اختلاف نرخ بهره برای کسب سود سوء استفاده کنند.

نرخ ارز IRP به جلو نباید از نرخ واقعی ارز رو به جلو باشد تا از کسب حق بیمه رو به جلو جلوگیری شود. اوضاع زمانی بوجود می آید که یک سرمایه گذار ارز X را برای ارز y با نرخ نقطه مبادله می کند و آن را با نرخ بهره خارجی با یک قرارداد رو به جلو سرمایه گذاری می کند. پس از اتمام مدت زمان قرارداد پیش رو ، سرمایه گذار ارز را به ارز X باز می گرداند.

هنگامی که شرایط برابری نرخ بهره برآورده می شود ، اصل عدم حضور در بازار ارز اعمال می شود ، به این معنی که بازده سرمایه گذاری (ROI) برای هر دو ارز یکسان خواهد بود. با این حال ، IRP همیشه به وضعیت تعادل منجر نمی شود.

فرمول برابری نرخ بهره مبتنی بر فرضیات خاصی است که ممکن است در یک سناریوی دنیای واقعی نباشد. اولین مورد این است که سرمایه موبایل است و هیچ محدودیتی در جریان سرمایه بین کشورها وجود ندارد. شرط دوم این است که دارایی ها ، در این حالت ، جفت ارز ، کاملاً قابل تعویض هستند و دارای نقدینگی و خطر قابل مقایسه هستند. سوم ، مفهوم No-Arbitrage برگزار می شود. سرانجام ، بازار ارزی باید در تعادل باشد.

مثال نرخ سود سود

برای درک بهتر IRP ، بیایید نمونه ای از برابری نرخ بهره را بررسی کنیم.

فرض کنید INR 80 برابر با 1 دلار است. نرخ ارز INR/USD 80 است. نرخ بهره IRR برای یک سال 2 ٪ است و نرخ بهره برای USD 5 ٪ است.

سرمایه گذاری 8000 روپیه در پایان سال منجر به بازگشت 8160 روپیه خواهد شد.

اگر یک سرمایه گذار 8000 روپیه را با قیمت 100 دلار مبادله کند و آن را با نرخ بهره 5 ٪ سرمایه گذاری کند ، بازده سرمایه گذاری 105 دلار خواهد بود. با مبادله دلار به INR ، بازپرداخت برابر با 8400 روپیه در پایان سال خواهد بود. این امر منجر به کسب سود بی خطر از Rs. 240 می شود.

با این حال ، با توجه به فرمول برابری نرخ بهره ، بازده سرمایه گذاری با تعیین نرخ ارز رو به جلو می تواند برابر شود.

fo = 80+ 1+ 0. 021+ 0. 05 = 77. 71

با توجه به نرخ ارز به جلو 77. 71 ، 105 دلار به 8159. 55 روپیه تبدیل می شود. بنابراین ، بازده سرمایه گذاری در هر دو مورد با وجود دیفرانسیل نرخ بهره به یک ارزش یکسان خواهد بود.

برابری بهره چگونه در تجارت ارز کمک می کند؟

برابری نرخ بهره یک معیار اساسی در تجارت ارز است. این کمک می کند تا معامله گران ارز با تعیین نرخ ارز رو به جلو ، سرمایه گذاری های بدون ریسک انجام دهند ، که این امر باعث می شود بازده سرمایه گذاری در دارایی های ارزی برای یک جفت ارز یکسان باشد. در نتیجه ، مانع از ایجاد نوسانات در بازار ارزی می شود و از موسسات مالی و شرکت های مالی برای بهره برداری از آن برای سود جلوگیری می کند.

علاوه بر این ، از آنجا که شرایط برابری نرخ بهره همیشه در آن وجود ندارد ، سرمایه گذاران می توانند ارزیابی کنند که چگونه نرخ بهره دیفرانسیل می تواند منجر به تقدیر یا استهلاک دارایی های ارزی شود. این می تواند به آنها کمک کند تا تصمیمات سرمایه گذاری صحیح را اتخاذ کنند و حتی سود کسب کنند یا از ضرر و زیان از طریق تجارت ارز جلوگیری کنند.

تفاوت بین برابری علاقه تحت پوشش و کشف نشده چیست؟

برابری نرخ بهره تحت پوشش و کشف نشده دو مفهوم مهم هنگام برخورد با IRP است. برابری نرخ بهره تحت پوشش در شرایطی است که با قفل کردن نرخ بهره رو به جلو با استفاده از یک قرارداد رو به جلو ، شرایط بدون آربیتراژ حفظ می شود تا از خطرات مرتبط با بازار ارز جلوگیری شود. این نرخ در برابر تهدیدهای خارجی "تحت پوشش" است که می تواند باعث عدم تعادل در بازار شود.

از طرف دیگر ، برابری نرخ بهره کشف نشده ، به نرخ ارز نقطه مورد انتظار متکی است تا شرایط IRP را به جای قراردادهای رو به جلو نگه دارد. اصل بدون آربیتراژ حتی در این مورد برآورده می شود ، اما بستگی به پیش بینی نرخ بهره آینده دارد.

تفاوت اصلی بین برابری نرخ بهره تحت پوشش و کشف نشده در این است که آیا یکی از قراردادهای رو به جلو استفاده می کند یا خیر. در مورد برابری نرخ بهره تحت پوشش ، یک نفر در نرخ های آینده از طریق قراردادهای رو به جلو قفل می شود ، در حالی که برابری نرخ بهره کشف شده نرخ آینده را پیش بینی می کند. با این حال ، نرخ نقطه مورد انتظار و رو به جلو به طور کلی یکسان است.

حرف آخر

برابری نرخ بهره یک نظریه اساسی اقتصادی و مالی است که ارتباط بین نرخ ارز نقطه ، نرخ ارز رو به جلو و نرخ بهره در تجارت ارز را برجسته می کند. این مفهوم بدون مجوز در بازار ارز را دنبال می کند تا از بهره برداری از ناکارآمدی قیمت بین دو ارز برای سود جلوگیری شود. به عبارت ساده ، بازده سرمایه گذاری در یک نقطه ثابت برای هر دو ارز یکسان خواهد بود.

برابری نرخ بهره به فرضیاتی متکی است که حفظ یا تکثیر در یک سناریوی دنیای واقعی دشوار است. برخی از خطرات و عوامل خارجی می توانند بازار ارز را بی ثبات و تعادل IRP را بی ثبات کنند.

متداول

q1. تفاوت بین PPP و IRP چیست؟

جواب: خرید برابری قدرت (PPP) نرخ ارز را به سطح قیمت یک کشور پیوند می دهد ، در حالی که برابری نرخ بهره (IRP) نرخ ارز نقطه ، نرخ بهره اسمی و نرخ ارز رو به جلو را پیوند می دهد.

Q2چه اتفاقی می افتد که برابری نرخ بهره نگه ندارد؟

جواب: اگر رابطه برابری نرخ بهره صحیح نباشد ، امکان استفاده از یک استراتژی داوری را فراهم می کند و سود بی خطر می بخشد.

Q3. محدودیت های نظریه برابری نرخ بهره چیست؟

پاسخ: این تئوری بیان می کند که هیچ فرصتی برای داوری نرخ بهره برای سرمایه گذاران دو کشور وجود ندارد. با این حال ، نیاز به جریان آزاد سرمایه و جایگزینی کامل دارد.

Q4آیا برابری نرخ بهره همیشه نگه داشته می شود؟

پاسخ: برابری نرخ بهره یک شرط بدون آربیتراژ است که یک حالت تعادلی را نشان می دهد. این واقعیت که همیشه برقرار نیست، سرمایه گذاران را قادر می سازد تا سودهای بدون ریسک را از آربیتراژ بهره تحت پوشش کسب کنند.

Q5. برابری نرخ بهره چیست و چگونه کار می کند؟

پاسخ: معادله استاندارد حاکم بر رابطه بین نرخ بهره و نرخ تبدیل ارز است. برابری نرخ بهره نشان می دهد که بازده سرمایه گذاری در ارزهای مختلف بدون توجه به تفاوت در نرخ های بهره باید یکسان باشد.

قبل از اینکه بری…

می خواهید پس انداز خود را عملی کنید و سفر سرمایه گذاری خود را آغاز کنید بهترین استراتژی معاملات...