معاملات پررونق در بازارهای بدون نسخه اول و دوم

تألیف شده توسط RSM US LLP

Greerwalker عضو افتخارآمیز RSM US Alliance ، وابستگی برتر شرکت های مستقل حسابداری و مشاوره در ایالات متحده است. RSM US Alliance دسترسی به منابع RSM US LLP ، ارائه دهنده پیشرو در حسابرسی ، مالیات و مشاوره با محوریت بازار میانه را فراهم می کند. RSM US LLP یک شرکت دارای مجوز CPA و عضو ایالات متحده RSM Inteational ، یک شبکه جهانی از شرکت های مستقل ممیزی ، مالیات و مشاوره با بیش از 43000 نفر در بیش از 120 کشور جهان است. عضویت ما در RSM Us Alliance توانایی های ما را در بازار بالا برده است و به تمایز شرکت خود از این رقابت کمک می کند در حالی که به ما امکان می دهد استقلال و فرهنگ کارآفرینی خود را حفظ کنیم. ما به یک شبکه همسالان ارزشمند از شرکتهای مشابه و همچنین طیف گسترده ای از ابزارها ، تخصص ها و منابع فنی دسترسی داریم. برای اطلاعات بیشتر در مورد چگونگی کمک Greerwalker به شما ، لطفاً با شماره (704) 377-0239 تماس بگیرید.

فعالیت معاملات سهام خصوصی برای بهترین سال خود در رکورد سرعت دارد. براساس داده های Pitchbook ، فعالیت تجمعی در اواسط سال با 457 میلیارد دلار فعالیت معامله ثبت شده در نیمه اول سال ، فعالیت تجمعی در اواسط سال قوی ترین چیزی است که تاکنون از نظر ارزش معاملات و تعداد معاملات بوده است. فعالیت معاملات در بازار میانه (به طور معمول معاملات بین 25 تا 500 میلیون دلار ارزش دارد) این راه را به دنبال دارد و بیش از 62 ٪ از حجم معامله را با هر دو اقدام - بالاترین نسبت تاکنون ثبت شده است.

یک اقتصاد در حال تجدید نظر ایالات متحده در نیمه اول سال و پیش بینی رشد شدید در نیمه عقب ، شرکتی را که در سه ماهه چهارم سال 2019 آغاز شده بود ، پایدار کرد. با افزایش اعتماد به نفس ، با افزایش اعتماد به نفس و شرایط مالی ، احساسات معامله ای تقویت شد. تا حد زیادی مسکن باقی مانده است ، با این که فدرال رزرو نقدینگی را فراوان و نرخ بهره پایین نگه می دارد.

جو رینگ ، ادغام ملی و ادغام و تجدیدنظر در RSM می گوید: "بزرگی المپیک جریان معاملات برای تنظیم سوابق جدید در سال 2021 بر اساس تقاضای بی امان که ما از مشتریان خود برای خدمات مشاوره M& A می بینیم ، در مسیر است.""سرعت معامله فعلی برای تحقق نتایج پایان نامه معامله نیاز به برنامه ریزی و اجرای دقیق دارد."

مشوق های دنبال کردن معاملات نیز از هر دو طرف همچنان بالا رفته است ، با این که پودر خشکی سهام خصوصی بسیار زیاد خریداران را ترغیب می کند تا به دنبال راه هایی برای استقرار سرمایه و صاحبان مشاغل با انگیزه برای فروش به دلیل احتمال افزایش مالیات سرمایه در حال افزایش است زیرا دولت بایدن به دنبال انجام برنامه خود است. بشر

خروج

فعالیت خروج حتی داغ تر از معاملات کلی بود ، که ناشی از فعال ترین نیمه سال پیشنهادهای عمومی اولیه است. از پایان ماه ژوئن ، خروج در سال 2021 تقریباً با کل سال 2020 مطابقت داشت و در حال حاضر از کل سال کامل برای سال 2019 فراتر رفته است. فعالیت خروج تجمعی در پایان ماه ژوئن در مقایسه با کل سالانه 367 میلیارد دلار و 323 دلار در کل 356 میلیارد دلار بوده است. براساس داده های Pitchbook ، به ترتیب برای سال 2020 و 2019 میلیارد می شود.

با افزایش ارزش بازار سهام ، خروج از طریق لیست عمومی در حال پارگی بوده و عامل اصلی انفجار در معاملات خروج در نیمه اول سال بوده است. فعالیت در حال حاضر رکورد کل در شرایط دلار را برای خروج سهام خصوصی از طریق ارائه اولیه عمومی ایجاد کرده است ، که هنوز شش ماه دیگر ثبت شده است. تقریباً 140 میلیارد دلار فعالیت IPO تا پایان ماه ژوئن ثبت شد و 39 ٪ از کل خروجی سهام خصوصی را در این دوره کمک کرد. این شماره های حیرت انگیز است که در پشت خروجی سالانه IPO از سال 2020 122 میلیارد دلار قرار دارد که به خودی خود رکورد جدیدی را تعیین کرده است.

در مجموع 60 IPO از شرکت های پرتفوی تحت حمایت سهام خصوصی تا پایان ماه ژوئن به بازار عرضه شدند که تقریباً 9 ٪ از کل تعداد را نشان می دهد ، در مقایسه با میانگین 5 ٪ قبل از سال جاری ، طبق داده های Pitchbook که به آن باز می گردد2007.

جذب سرمایه

در حالی که جمع آوری کمک های مالی سالم است و ممکن است سوابق سرمایه جمع آوری شده را خراب کند ، ضرب و شتم سوابق شمارش صندوق در مسیر نیست. از 30 ژوئن ، 180 دلار بیلون سرمایه در 207 صندوق ، در هر کتاب ، جمع آوری شد. سالانه این داده ها به 359 میلیارد دلار سرمایه بالقوه جمع آوری شده در سال 2021 ترجمه می شود ، که می تواند کمی بهتر از رکورد قبلی 332 میلیارد دلار جمع آوری شده در سال 2019 باشد. در مقایسه با سال 2019.

وانت در جمع آوری کمک های مالی در سال 2021 بیانگر حرکت از ذهنیت "آتش سوزی" است که توسط همه گیر به سمت ثبات بیشتر امسال ایجاد شده است ، در حالی که شرکت ها بهتر می توانند به جمع آوری کمک های مالی برگردند. هنگامی که به داده های Pitchbook برای کل پودر خشک موجود در پایان سه ماهه دوم نگاه می کنید ، شرکت های سهام خصوصی ایالات متحده احتمالاً 1 تریلیون دلار سرمایه در دسترس برای استقرار دارند.

چشم انداز برای نیمه دوم سال

بر اساس داده های ژوئیه بلومبرگ ، به نظر می رسد که این سرعت بی نظیر در فعالیت های سهام خصوصی ، خروج و جمع آوری کمک های مالی ممکن است تا پایان سال ادامه یابد.

یک عامل اصلی که به ادامه قدرت در معامله اشاره دارد ، این واقعیت است که مدیران صندوق آموخته اند که معاملات و برخی از جنبه های فرایند دقت لازم را انجام دهند. یکی از مزایای فعالیت معاملات مجازی این است که صندوق های ایالات متحده سرمایه گذاری خود را در شرکت های نمونه کارها در خارج از کشور افزایش داده اند. یکی دیگر از عواملی که همچنان به حمایت از فعالیت معامله ادامه خواهد داد این است که اقتصاد ایالات متحده تا حد زیادی افتتاح شده است و در نتیجه جلسات حضوری بیشتری به همراه خواهد داشت. در حالی که دانستن نحوه انجام معامله به طور واقعی مفید است ، داشتن گزینه برگزاری جلسات بیشتر حضوری در دراز مدت مفید خواهد بود.

علاوه بر این ، سهام خصوصی به عنوان یک کلاس دارایی همچنان تقاضای زیادی دارد. بر این اساس ، مطالعه چشم اندازهای LP دسامبر 2020 بین المللی سهام خصوصی نشان داد که 80 ٪ از شرکای محدود اطمینان داشتند که کلاس دارایی در سال 2021 به عملکرد خود ادامه خواهد داد. تعهدات آنهااین ، همراه با فعالیت خروج قوی ، نشان می دهد که نیمه دوم سال 2021 به اندازه اول داغ خواهد بود. در حالی که انتظار می رود که Tailwinds تحریک فعالیت سهام خصوصی را برای نیمه دوم سال ادامه دهد ، برخی از خطرات نزولی هنوز هم می توانند بوجود بیایند.

پس از سقوط از سطح اوج در ژانویه ، موارد جدید گزارش شده Covid-19 و بستری در بیمارستان ها و مرگ و میر از اوایل ماه ژوئیه دوباره در ایالات متحده افزایش یافته است. گسترش نوع دلتا ویروس باعث شده است كه برخی از شركت ها به عقب برگردد و به موقع بازگشت به دفتر و بازگرداندن راهنمایی های ماسک بپردازند. اگر منحنی روند صعودی خود را ادامه دهد و اقدامات محدود کننده تری برای به حداقل رساندن آسیب انجام شود ، این خطر وجود دارد که فعالیت اقتصادی و احساسات تجاری به سطحی کاهش یابد که ممکن است منجر به کندی در فعالیت سهام خصوصی شود.

شرایط مالی با حمایت شدید فدرال رزرو بسیار مسکن بوده است. تغییر در شرایط بدتر ممکن است باعث افزایش سرعت فعالیت معاملات سهام خصوصی و افزایش سرمایه شود. در حالی که خطر در حال حاضر کم به نظر می رسد ، این ارزش تماشای آن را دارد ، زیرا می تواند تغییر کند باید بازارها به دنبال آزمایش و حوصله فدرال رزرو در عادی سازی سیاست های پولی از موضع فعلی Ultraloose باشند.

این اتفاق در نیمه اول سال رخ داد ، هنگامی که ترس از اینکه تورم ممکن است نرخ بهره را تحت الشعاع قرار دهد منجر به افزایش بازده بازار و افزایش نوسانات بازار سهام شد ، به طور خلاصه شرایط مالی را با روند نزولی قبل از اینکه فدرال رزرو دوباره به دست آورد ، ارسال می کند. ترس از خطای خط مشی از آنجا که فدرال رزرو شروع به برنامه ریزی برای کاهش سرعت برنامه خرید دارایی خود می کند ، ممکن است باعث ایجاد دوره های مشابه وحشت بازار شود.< Pan> شرایط مالی با حمایت شدید فدرال رزرو بسیار مناسب بوده است. تغییر در شرایط بدتر ممکن است باعث افزایش سرعت فعالیت معاملات سهام خصوصی و افزایش سرمایه شود. در حالی که خطر در حال حاضر کم به نظر می رسد ، این ارزش تماشای آن را دارد ، زیرا می تواند تغییر کند باید بازارها به دنبال آزمایش و حوصله فدرال رزرو در عادی سازی سیاست های پولی از موضع فعلی Ultraloose باشند.