استراتژی داوری در بازار آینده نفت خام مبادله بین المللی انرژی شانگهای

این تحقیق یک مطالعه تجربی در مورد فرصت های داوری در بازار آینده نفت نفت خام مبادله بین المللی انرژی شانگهای در دوره تغییر اقتصادی چین ، 2020-2022 انجام می دهد. ما از داده های قیمت بسته شدن روزانه نفت خام SC2303 و SC2212 استفاده می کنیم تا آزمایش کنیم که آیا فرصت داوری آماری در بازار آینده نفت خام چین وجود دارد یا خیر. با در نظر گرفتن رایج ترین حالت پنجره نورد 12 + 6 در داوری آماری ، ما چندین دوره یک ساله را انتخاب می کنیم که در دوره تشکیل آزمایش ادغام را پشت سر می گذارند و آستانه های بهینه ، بسته شدن و متوقف کردن آستانه از دست دادن را بر اساس بالاترین عملکرد در طول عملکرد اعمال می کنیم. دوره تشکیل به دوره معاملاتی. سرانجام ، ما نتیجه گیری های زیر را نتیجه می گیریم: (i) استراتژی تجارت جفت بر اساس مدل ادغام در بازار آینده نفت خام چین سودآور است.(ب) مدل پنجره 12 + 6 را می توان بر اساس آینده نفت خام چین برای استراتژی معاملات جفت استفاده کرد. تحقیقات ما اثربخشی استراتژی تجارت جفت در بازار آینده نفت خام چین برای سرمایه گذاران نهادی و فردی را اثبات می کند.

روی نسخه خطی کار می کنید؟

از رایج ترین اشتباهات خودداری کنید و نسخه خطی خود را برای ویراستاران ژورنال آماده کنید.

1. معرفی

به عنوان یک منبع مهم انرژی برای بقای انسان ، قیمت روغن خام به طور مداوم در حال نوسان بوده است. از آنجا که اپیدمی COVID-19 در سال 2020 جهان را فرا گرفت ، نوسان قیمت آن شدت یافته است ، به ویژه قیمت آینده بین المللی نفت خام. ادامه گسترش همه گیر Covid-19 در سراسر جهان و جنگ روسیه و اوکراین بدون شک دلایل اصلی نوسانات شدید اخیر در قیمت های آینده نفت خام چین است (یوسف و شهود ، 2020 ؛ یو و همکاران 2020 ؛ فارخاد و همکاران2021 ؛). جنگ روسیه - یوکراین به طور جدی به کالاهای جهانی و بورس سهام ، به ویژه در بازارهای مالی ، محبت دارد. در این مدت ، نفت پناهگاه امن برای سرمایه گذاران است (بلوسیو و همکاران 2022 ؛ Diaconaşu و همکاران 2022). اقتصاد جهانی حتی ممکن است به دلیل شیوع مکرر ، شوک های متعدد را متحمل شود (زارمبا و همکاران 2020 ؛ ژانگ و همکاران 2020؛ Chinazzi et al. 2020 ؛ Barbier and Burgess ، 2020). تحت تأثیر مداوم همه گیر Covid-19 و جنگ روسیه و اوکراین ، قیمت های آینده نفت خام ممکن است در حال نوسان باشد و فرصت هایی را برای داوری آماری به ارمغان می آورد.

با نوسانات بازارهای مالی جهانی در طول اپیدمی و کاهش مداوم در اشتهای ریسک سرمایه گذار ، سرمایه گذاران بیشتر و بیشتر نهادی و بیشتر به دنبال یک استراتژی سرمایه گذاری هستند که می تواند از ریسک جلوگیری کند و بازده پایدار را بدست آورد. نوسانات شدید آینده نفت خام و قیمت مشتقات آن توجه گسترده ای را از سوی سرمایه گذاران نهادی و فردی به خود جلب کرده است (دوتا و همکاران 2020 ؛ آدکویا و همکاران ، 2021). تحت تأثیر COVID-19 و جنگ روسیه-اوکراین ، حجم معاملات و علاقه آزاد آینده نفت خام چین نه تنها کاهش نیافته بلکه در عوض به رشد پایدار دست یافت (کوربت و همکاران 2020 ؛ فو و همکاران 2020 ؛ منسیو همکاران 2020 ؛ ون و همکاران 2021 ؛ هو و همکاران 2022 ؛ وانگ و همکاران 2022a ؛ ژائو و همکاران 2022 ؛ ژنگ و همکاران 2022a). داده ها از ژانویه تا فوریه 2022 نشان می دهد که حجم معاملات آتی نفت خام با کیفیت متوسط در بورس بین المللی انرژی شانگهای 6،780،600 قطعه یا افزایش 654. 100 قطعه در مقایسه با مدت مشابه در سال 2021 و افزایش سال به سالاز 10. 68 ٪. در همان زمان ، در 20 مه 2022 ، علاقه باز یک روزه SC2707 ، نیروی اصلی آینده نفت خام داخلی ، 0. 714 ٪ افزایش یافته است. در یک محیط بازار که قیمت های آتی نفت خام با خشونت در نوسان است ، یک اشتباه اندک توسط فروشنده و خریدار می تواند منجر به خسارات بزرگی شود (وانگ و همکاران 2021a ؛ وانگ و همکاران 2022b ؛ لانگ و همکاران 2022 ؛ یین و همکاران. 2022a ؛ ژنگ و همکاران 2022C). بنابراین ، هر دو سرمایه گذاران نهادی و فردی تمایلی به بیرون رفتن از همه در هنگام ناپایدار بودن بازار ندارند. اگرچه قیمت آتی نفت خام با خشونت در نوسان است ، اما همان ویژگی های موضوع باعث می شود قیمت آینده نفت خام به همین دلیل نوسان کند و انحراف گاه به گاه قیمت بین آینده نفت خام به موقع اصلاح می شود. بر این اساس ، این مطالعه با هدف بررسی استراتژی های سرمایه گذاری خنثی سرمایه گذاران فردی و نهادی بر اساس آینده نفت خام انجام می شود.

معاملات زوج یک روش متداول در استراتژی های داوری آماری است. پس از سال 1978 ، غالباً توسط بانکهای سرمایه گذاری و صندوق های تامینی مورد استفاده قرار می گیرد و یک استراتژی بی طرف بازار با اشتهای ریسک ضعیف تر است (گیتو و همکاران 2006). این مبتنی بر همبستگی بالا بین دو دارایی یا دو سهام در طول حرکت بازار است (گلوخوف و همکاران 2014 ؛ میائو ، 2014). هنگامی که این همبستگی شکسته شود و یک انحراف رخ دهد ، این انحراف از تجربه تاریخی به تعادل اصلی خود باز می گردد ، بنابراین می توان دارایی های بیش از حد با ارزش را بفروشد و دارایی های کم ارزش را برای امتحان کردن و به دست آوردن سود اضافی خریداری کند. معاملات جفت به انحراف قیمت نسبی اوراق بهادار خاص در کوتاه مدت متکی است. از آنجا که قیمت نسبی در نهایت در دراز مدت به یک محدوده معقول باز می گردد ، سرمایه گذاران هنگام انحراف قیمت ، موقعیت هایی را باز می کنند ، به امید اینکه موقعیت را ببندند و هنگام بازگشت به یک محدوده معقول ، سود کسب کنند (جدول 1 را ببینید).

4. 4 نتایج تجربی تجارت جفت

طبق استراتژی معاملاتی زوج ، این مقاله داده های دوره تشکیل و دوره معاملاتی SC2303 و SC2212 را آزمایش می کند. با در نظر گرفتن اولین گروه از ترکیبات زوج به عنوان نمونه ، 168 سیگنال معامله در دوره شکل گیری ضبط می شوند و تمام 168 معاملات به بازده مثبت رسیده اند. با فرض در نظر گرفتن هزینه معامله و حاشیه معامله ، بازده به دست آمده توسط معامله 65. 76 ٪ و نسبت تیز 5. 96 است. هنگامی که گسترش از مقدار متوسط منحرف می شود ، می تواند با سرعت سریع به میانگین مقدار برگردد. این مدل دو معاملات را در داده های دوره معاملاتی ضبط می کند و هر دو معاملات دارای بازده مثبت هستند. با توجه به هزینه معامله و حاشیه معاملات ، بازده یا نرخ سود ماهانه در یک ماه به دست آمده توسط دو مبادله 5. 24 و نسبت تیز 0. 65 است.

در جدول 8 اطلاعات آماری در مورد شکل گیری و دوره معاملات 8 جفت ترکیب زوج نمایش داده شده نشان داده شده است. جدول 8 نشان می دهد که ، از 8 جفت ، همه آزمون ادغام را می گذرانند ، که توسط آزمایش ADF در بسته قوس پایتون انجام می شود. میانگین نرخ بازده ماهانه برای 8 جفت غربالگری 37. 13 ٪ و نسبت تیز 3. 72 است. برای هر جفت از 8 جفت ، حداقل یک بار موقعیتی را باز می کنند. از 8 جفت ، یک جفت بازده منفی را در طول دوره معاملات ایجاد می کند و 7 جفت بازده مثبت دارند. جدول 8 نتایج آماری را نشان می دهد.

جدول 8 نرخ بازده و نسبت شدید نمونه کارها

5 نتیجه گیری و پیامدهای سیاست

محققان در ادبیات قبلی از استراتژی های معاملاتی جفت برای یافتن فضای داوری در بازار صندوق ، بازار سهام ، بازار آتی شاخص سهام و حتی بازار 50ETF شانگهای استفاده کرده اند. با این حال ، مطالعات اندک اثربخشی استراتژی های معاملاتی جفت در بازار آینده نفت خام چین را مورد مطالعه قرار داده است. با توجه به این وضعیت ، این مقاله به آینده نفت خام می رسد که قیمت آنها اخیراً به عنوان هدف تحقیق در بازار مالی نوسان داشته و به بررسی اثربخشی استراتژی معاملات جفت در این بازار می پردازد. این مقاله استخر آتی را مطابق با اصل نقدینگی انتخاب می کند و 8 جفت قراردادهای آینده با ضریب همبستگی بیشتر از 0. 9 را از طریق تجزیه و تحلیل همبستگی در دوره تغییر اقتصادی چین 2020-2022 انتخاب می کند. این مقاله سپس به صورت تجربی 8 جفت را که شرایط تجارت جفت را به عنوان اشیاء تجربی برآورده می کنند ، تجزیه و تحلیل می کند. سرانجام ، میانگین بازده ماهانه نمونه کارها 8 جفت به مراتب از میانگین بازده ماهانه بورس سهام ، با نسبت شارپ 3. 61 به 10. 51 ٪ رسیده است. در این مقاله اولین شواهد در مورد سودآوری استراتژی های معاملاتی جفت در بازار آینده نفت خام چین ارائه شده است.

بیشتر معاملات جفت با معاملات آتی مدل پنجره نورد 12 + 6 را اتخاذ می کند - یعنی 12 ماه برای توصیف دامنه قیمت شیء تحقیق و 6 ماه برای اجرای تجارت. مدت زمان قراردادهای آتی نفت خام معمولاً بیشتر از دو سال است و بنابراین می توان از مدل پنجره نورد 12+6 استفاده کرد. بر این اساس ، این مقاله ترکیب زوج را با یک رابطه همبستگی انتخاب می کند ، از اطلاعات آماری خود برای ساختن یک مدل معاملات جفتی با یک دوره تشکیل 12 ماهه استفاده می کند ، آن را در دوره معاملاتی اعمال می کند و به بازده بهتری می رسد. ثابت شده است که مدل پنجره نورد 12+6 در بازار آتی نفت خام چین مؤثر است.

ما دوره شکل گیری تنظیم سیگنال تراکنش را طی می کنیم تا پارامترهای بهینه را بدست آوریم و سپس آن را در دوره تراکنش اعمال می کنیم. از آنجایی که دلایل تغییرات معاملات آتی نفت خام در دوره های مختلف متفاوت است، لازم است آستانه بهینه برای دوره تشکیل مشخص تعیین شود. به طور کلی، با در نظر گرفتن کامل حاشیه معاملاتی، استراتژی معاملاتی جفت به میانگین بازدهی 49. 32 درصد در دوره شکل گیری، نسبت شارپ 10. 68، متوسط بازده ماهانه 10. 51 درصد در دوره معاملاتی و نسبت شارپ 3. 61 دست می یابد. کاهش نسبت شارپ به این دلیل است که مدل بر اساس دوره شکل گیری ساخته شده و مورد انتظار است.

این مطالعه به طور کلی اثربخشی معاملات جفتی و مدل پنجره 12 + 6 را در بازار آتی نفت خام چین تأیید می کند. قراردادهای آتی نفت خام چین همبستگی طبیعی بالایی دارند، به دلیل همان موضوعات اساسی. در عین حال، مکانیسم معاملاتی T+0 آن امکان باز یا بسته شدن سریع موقعیت ها را در هنگام انحراف و بازگشت قیمت، در مقایسه با مکانیسمی که فقط در روز بعد در چندین بازار سهام، از جمله سهام A، می تواند دوباره اجرا شود، می دهد. این مطالعه همراه با تخصیص دارایی های استراتژیک معاملات آتی نفت خام و مشتقات آن در شرایط اپیدمی، راهنمایی عملیاتی را برای سرمایه گذاران نهادی و فردی فراهم می کند. این تایید می کند که استراتژی های معاملاتی جفتی نیز فضای آربیتراژی در بازار آتی نفت خام دارند. مجموع این مطالعات به طور غیرمستقیم ثابت می کند که بازار مالی در چین کارآمد نیست. استراتژی های معاملاتی کمی که توسط معاملات جفتی نشان داده می شوند در سال های اخیر بالغ شده اند و انتظار می رود در آینده در برابر پس زمینه نوسانات بزرگ در بازار مالی جهانی، به استراتژی های معاملاتی بدون ریسک خنثی تبدیل شوند. تجارت جفتی نه تنها در عمل بازده سرمایه گذاری بالاتری را برای سرمایه گذاران به ارمغان می آورد، بلکه عملکرد کشف ارزش و کارایی عملیات بازار را از طریق تعداد زیادی از رفتارهای آربیتراژ در بازار بهبود می بخشد.

در این مقاله، ما فرض می کنیم که صندوق اولیه 100000 یوان است. در واقع، در دنیای آربیتراژ باید پول را از بانک قرض کرد. هزینه بهره وجود دارد. در مطالعه خود ما هزینه بهره را در نظر نمی گیریم. علاقه یک محدودیت و توصیه آینده خواهد بود.

منابع

• Adekoya OB ، Oliyide JA ، Oduyemi Go (2021) چگونه Covid-19 پتانسیل های محافظت از طلا در برابر نفت و بازارهای سهام را به خطر می اندازد: شواهد غیرخطی از طریق رگرسیون آستانه و مدل های سوئیچینگ مارکوف. خط مشی منابع 70: 101926 ArticleGoogle Scholar
• Barbier EB ، Burgess JC (2020) پایداری و توسعه پس از Covid-19. World Dev 135: 105082 ArticleGoogle Scholar
• Belucio M ، Santiago R ، Fuinhas JA ، Braun L ، Antunes J (2022) تأثیر گاز طبیعی ، روغن و مصرف تجدید پذیر بر انتشار دی اکسید کربن: شواهد اروپایی. انرژی 15 (14): 5263 ArticleGoogle Scholar
• Bowen DA ، Hutchinson MC (2016) تجارت در بازار سهام بریتانیا: ریسک و بازده. Eur J Financy 22 (14): 1363-1387 ArticleGoogle Scholar
• Chen L ، Zhang G (2022) Covid-19 تأثیر بر تجارت داوری در بازار انرژی. انرژی 15 (13): 4584 ArticleGoogle Scholar
• Chinazzi M ، Davis JT ، Ajelli M ، Gioannini C ، Litvinova M ، Merler S ، Vespignani A (2020) تأثیر محدودیت های سفر بر شیوع شیوع رمان رمان 2019 Coronavirus (COVID-19). Science 368 (6489): 395-400 ArticleGoogle Scholar
• Corbet S ، Larkin C ، Lucey B (2020) اثرات بیماری همه گیر Covid-19: شواهدی از طلا و ارزهای رمزنگاری. Res Lett 35: 101554 ArticleGoogle Scholar
• Diaconaşu DE ، Mehdian SM ، Stoica O (2022) واکنش بازارهای مالی به حمله روسیه به اوکراین: شواهدی از بیت کوین نفت طلا و بازارهای عمده سهام. Appl Econ Lett. https://doi. org/10. 1080/13504851. 2022. 2107608articlegogle Scholar
• آیا B ، FAFF R (2010) آیا تجارت جفت ساده هنوز کار می کند؟مالی مقعد J 66 (4): 83-95 ArticleGoogle Scholar
• Dutta A ، Das D ، Jana RK ، Vo XV (2020) Covid-19 و سقوط بازار نفت: بازنگری در مورد املاک Safe Haven از طلا و بیت کوین. خط مشی منابع 69: 101816 ArticleGoogle Scholar
• Elliott RJ ، Van Der Hoek J ، Malcolm WP (2005) معاملات جفت. Quant Financy 5 (3): 271 276 ArticleGoogle Scholar
• Feng GF ، Yang HC ، Gong Q ، Chang CP (2021) پاسخ نوسانات نرخ ارز به COVID-19 و مداخلات دولت چیست؟سیاست مقعد ECON 69: 705-719. https://doi. org/10. 1016/j. eap. 2021. 01. 018articlegoogle Scholar
• Fu Q ، Chen YE ، Jang CL ، Chang CP (2020) تأثیر تحریم های بین المللی بر عملکرد محیط زیست. SCI کل محیط 745: 141007. https://doi. org/10. 1016/j. scitotenv. 2020. 141007ARTICLEGOOGLE SCHINCE
• Gatev E ، Goetzmann WN ، Rouwenhorst KG (2006) معاملات جفت: عملکرد یک قانون داوری با ارزش نسبی. REV Financ Stud 19 (3): 797-827 ArticleGoogle Scholar
• Gloukhov VV ، Ilin IV ، Koposov VI ، Levina AI (2014) استراتژی های خنثی ریسک بازار: مدل سازی و الگوریتم. آسیایی Soc Sci 10 (24): 209 ArticleGoogle Scholar
• Gu Q ، Lei X (2018) سودآوری گسترش خرد: روش داوری آماری. در: ششمین کنفرانس بین المللی ماشین آلات ، مواد و فناوری محاسبات (ICMMCT 2018). Atlantis Press ، ص 249-252
• هافمن AJ (2021) داوری آماری در مورد JSE بر اساس ادغام جزئی. سرمایه گذاری مقعد J 50 (2): 110-132 ArticleGoogle Scholar
• Hu H ، Chen D ، Fu Q (2022) آیا پاسخ دولت به COVID-19 به قیمت سهام یک شرکت انرژی آسیب می رساند؟تجارت مالی بازارهای نوظهور 58 (1): 1-10. https://doi. org/10. 1080/1540496x. 2021. 1911803ArticleGoogle Scholar
• Hu WW ، Hu JQ ، Li Z ، Zhou JF (2017) مدل معامله زوجی تطبیقی مبتنی بر الگوریتم یادگیری تقویت. مدیریت SCI 02: 148 160 Google Scholar
• Huck N (2009) انتخاب و انتخاب جفت: برنامه ای برای شاخص S& P 100. Eur J Oper Res 196 (2): 819-825 ArticleGoogle Scholar
• Long H ، Chang CP ، Jegajeevan S ، Tang K (2022) آیا بانک مرکزی می تواند اثرات همه گیر Covid-19 را بر اقتصاد کلان کاهش دهد؟تجارت مالی بازارهای نوظهور 58 (9): 2652-2669. https://doi. org/10. 1080/1540496x. 2021. 2007880articleGoogle Scholar
• Mensi W ، Sensoy A ، Vo XV ، Kang SH (2020) تأثیر شیوع COVID-19 بر چند عاملی نامتقارن قیمت های طلا و روغن. خط مشی منابع 69: 101829 ArticleGoogle Scholar
• MIAO GJ (2014) معاملات جفت فرکانس بالا و پویا بر اساس داوری آماری با استفاده از یک همبستگی دو مرحله ای و رویکرد همبستگی. Int J Econ Financy 6 (3): 96-110 ArticleGoogle Scholar
• Ouyang HB ، Li J (2015) مطالعه ای در مورد آستانه بهینه استراتژی تجارت جفت بر اساس تکنیک ادغام. Invest Res 34 (11): 79-90 Google Scholar
• Papadakis ، G. ، & Wysocki ، P (2007) اطلاعات تجارت و حسابداری را جفت می کند. دانشگاه بوستون و مقاله کار MIT.
• Peng XY ، Zou XY ، Zhao XX ، Chang CP (2022) چگونه عدم قطعیت سیاست اقتصادی بر نوآوری سبز تأثیر می گذارد؟Technol Econ dev Econ (آینده)
• Perlin MS (2009) ارزیابی استراتژی تجارت جفت در بازار مالی برزیل. مجله مشتقات و صندوق های پرچین 15 (2): 122-136 ArticleGoogle Scholar
• Robert B ، Pavel T (2020) تجزیه و تحلیل ارزیابی اثرات زیست محیطی در مزرعه بادی Kahak. J محیط ارزیابی سیاست مدیریت 22: 2250006 ArticleGoogle Scholar
• Wang CF ، Lin BB ، Zhu L (2013) استراتژی های معاملاتی زوج بر اساس اختلاف قیمت سهام. J Bejing Inst Technol (Soc Sci Edition) 01: 71-75 Google Scholar
• وانگ (2019) آزمایش استراتژی بین المللی آینده نفت خام SC بر اساس مدل GARCH. دانشگاه علوم و فناوری Huazhong.
• Wang HJ ، A K ، Zheng M (2021a) که در مبارزه با اپیدمی Covid-19 کار بهتری انجام داده است؟چپ یا راست؟. تجارت مالی بازارهای نوظهور 57 (8): 2415-2425. https://doi. org/10. 1080/1540496x. 2021. 1908259articlegoogle Scholar
• Wang QJ ، Feng GF ، Wang HJ ، Chang CP (2021b) تأثیرات دموکراسی بر نوآوری: شواهد تجدید نظر. Technovation 108: 102333. https://doi. org/10. 1016/j. technovation. 2021. 10233333ararticlegoogle Scholar
• Wang QJ ، Feng GF ، Wang HJ ، Chang CP (2022a) تأثیر ایدئولوژی سیاسی در انتشار گازهای گلخانه ای. Global Enround Change 74: 102496. https://doi. org/10. 1016/j. gloenvcha. 2022. 102496articlegogle Scholar
• Wang QJ ، Wang HJ ، Chang CP (2022b) عملکرد زیست محیطی دارایی سبز و نوآوری سبز: روابط بلند مدت بین متغیرها چیست؟انرژی ECON 110: 106004. https://doi. org/10. 1016/j. eneco. 2022. 106004articleGoogle Scholar
• Wen J ، Zhao XX ، Chang CP (2021) تأثیر وقایع شدید بر خطر قیمت انرژی. Energy Econ 99: 105308. https://doi. org/10. 1016/j. eneco. 2021. 105308articleGoogle Scholar
• Yang HC ، Feng GF ، Zhao XX ، Chang CP (2022) تأثیر ناامنی انرژی بر نوآوری سبز: یک مطالعه چند کشور. سیاست مقعد ECON 74: 139-154. https://doi. org/10. 1016/j. eap. 2022. 01. 017ArticleGoogle Scholar
• Yin HT ، Chang CP ، Wang HJ (2022a) تأثیر سیاست پولی بر نوآوری سبز: شواهد جهانی. Technol Econ dev Econ (آینده)
• Yin HT ، Wen J ، Chang CP (2022b) واسطه و نوآوری علوم-فناوری و نوآوری در چین: شواهدی از دولت ایالتی برای تنظیم بازار 2000-2019. Technol SOC 68: 101864. https://doi. org/10. 1016/j. techsoc. 2022. 101864articleGoogle Scholar
• Yousef I ، Shehadeh E (2020) تأثیر Covid-19 بر نوسانات قیمت طلا. Int J Econ Bus Adm 8 (4): 353-364 Google Scholar
• Zaremba A ، Kizys R ، Aharon DY ، Demir E (2020) بازارهای آلوده: Coronavirus رمان ، مداخلات دولت و نوسانات بازده سهام در سراسر جهان. مالی Res Lett 35: 101597 ArticleGoogle Scholar
• Zhang H ، Urquhart A (2019) معاملاتی را در بازارهای سرزمین اصلی چین و سهام هنگ کنگ انجام داد. Int J Financ Econ 24 (2): 698-726 ArticleGoogle Scholar
• Zhang D ، Hu M ، Ji Q (2020) بازارهای مالی تحت فشار جهانی Covid-19. مالی Res Lett 36: 101528 ArticleGoogle Scholar
• Zhao XX ، Zheng M ، Fu Q (2022) چگونه بلایای طبیعی بر نوآوری انرژی تأثیر می گذارد؟چشم انداز پایداری محیط زیست. انرژی ECON 109: 105992. https://doi. org/10. 1016/j. eneco. 2022. 105992articleGoogle Scholar
• Zheng M ، Feng GF ، Jiang RA ، Chang CP (2022a) آیا عملکرد اجتماعی و مدیریت محیط زیست همراه با نوآوری سبز شرکت ها در چین حرکت می کند؟محیط استراتژی اتوبوس. https://doi. org/10. 1002/bse. 3211articlegoogle Scholar
• ژنگ M ، Feng GF ، Wang QJ ، Chang CP (2022b) جهانی سازی مالی و نوآوری فناوری: شواهد بین المللی. ECON SYST 101048. https://doi. org/10. 1016/j. ecosys. 2022. 101048articlegoogle Scholar
• Zheng M ، Du Q ، Wang QJ (2022C) بین امور مالی سبز و توسعه انرژی تجدید پذیر در چین. تجارت مالی بازارهای نوظهور (آینده)

سپاسگزاریها

جینگ نیو از حمایت مالی از پروژه تحقیقاتی علوم نرم استانی Shaanxi از چین (شماره 2021KRM088) تشکر می کند.