فلزات طلایی و گرانبها و مشتری خصوصی آسیا - یک رویداد گفتگوی دیجیتال Hubbis

از آنجا که ما گوشه را به سال 2023 تبدیل می کنیم ، با عدم قطعیت ها و نگرانی های بی شماری آن ، باید سرمایه گذاران خصوصی در طلا و احتمالاً سایر فلزات گرانبها جمع شوند؟و اگر چنین است ، چگونه؟طلای فیزیکی؟بودجه فعال یا ETF ها به طور فعال؟خطرات و جوایز بالقوه چیست؟گفتگوی دیجیتال هوبیس در 8 دسامبر ، تابلو کوچکی از بانکداران خصوصی و متخصصان طلا را در برخی از درزهای غنی بینش و مشاهدات قرار داد.

تاریخ: 8 دسامبر 2022

حامی: J. Rotbart & Co.

پانل:

• دیویس هال ، رئیس بازارهای سرمایه ، آسیا ، مدیریت ثروت Indosuez
• جوشوا روتبارت ، مدیر شریک ، J. Rotbart & Co.
• Manpreet Gill ، CIO - Uae ، Bank Standard Chartered

تنظیم صحنه

در اواخر سال 2020 بود که هوبیس آخرین بار بررسی عمده ای از بیش از 100 متخصص در بازارهای مدیریت ثروت آسیا را انجام داد و از آنها پرسید که چگونه آنها برای رسیدن به اوراق بهادار مشتری برای ورود احتمالی تورم کمک می کنند. در آن زمان ، به تدریج نگرانی های رو به رشد وجود داشت که ، علی رغم صعود سرمایه گذاران پس از فروش بزرگ ناشی از روزهای ابتدایی این بیماری همه گیر ، دوران افزایش پول در حال افزایش بیشتر سرمایه گذاری های اصلی دارایی های اصلی در سراسر جهان به ناچار بودراه به دوره جدیدی که نیاز به انتخاب بیشتر ، تجزیه و تحلیل عمیق تر و احتیاط بیشتری دارد.

با این حال ، این جزر و مد ، در طول سال 2021 ، با تهاجمی تر و با نقدینگی بیشتر از آنچه پیش بینی می کرد ، برای قیمت دارایی افزایش می یابد. اما پس از آن اجتناب ناپذیر اتفاق افتاد - تورم و نرخ بهره بالاتر رسید و همانطور که اکنون می بینیم ، با نیروی و تأثیر بسیار بیشتری از آنچه انتظار می رفت. نوسانات به مراتب بیشتر ، قیمت دارایی ها کاهش یافته و نگرانی های ژئوپلیتیکی اضطراب توربوشارژ ، افزایش قیمت دارایی ها و بازارها را بیشتر و سخت تر از آنچه ممکن است انتظار داشته باشند ، می کند. بانکهای مرکزی پیشرو جهان از آن زمان به ضرب و شتم تورم هدف اصلی خود را در معرض خطر ایجاد یا تشدید رکود اقتصادی قرار داده اند.

در همین حال ، دلار آمریکا قدرت خود را حفظ کرده است و از سال 2021 به جز فرانک سوئیس همیشه در برابر همه ارزها افزایش یافته است. بیت کوین ، که بسیاری از آنها به عنوان طلای دیجیتالی و به همین دلیل یک پرچین در برابر تورم ارتقا یافته بود ، از اکتبر 2021 در تمام مدت خود نزدیک به 75 ٪ کاهش یافته است (اگرچه هنوز هم بیش از 200 ٪ بیشتر از قیمت آن در مارس 2020 در اوایل است. هفته ها و ترس از همه گیر).

نظر متخصص - دیویس هال ، رئیس بازارهای سرمایه ، آسیا ، مدیریت ثروت Indosuez: "همانطور که والتز پناهگاه های امن بار دیگر بر ما است ، فلز زرد نشان دهنده یک شکل و تنها واقعی و آزمایش شده پول است - همه چیز به سادگی استیک I-O-u. "

بنابراین ، این همه به معنای طلا ، که در اوت 2020 در حدود 2069 دلار به دست آورد ، اما در 8 دسامبر با قیمت 1787 دلار معامله شد ، به عبارت دیگر تقریباً 14 ٪ از آن سطح تاریخی بود.

برخی معتقدند که بیش از تورم یا ریسک ریسک ، بازده اوراق قرضه واقعی (یا خالص تورم) مهمترین محرک قیمت طلا است. آنها معتقدند ، این بدان معناست كه بازده واقعی می تواند در اوایل سال 2023 طلای طلایی باشد زیرا تورم قبل از نرخ بهره كمی كاهش می یابد ، بنابراین آیا یک تورم و نرخ بهره پایین تر می شود و ده از طلای بعداً تا سال 2023 پشتیبانی می کند؟

در تاریخ 8 دسامبر ، هوبیس گروهی از کارشناسان گرانبها و کارشناسان مدیریت ثروت را برای پاسخ به این و بسیاری از سؤالات کلیدی دیگر جمع کرد و به بازارهای فلزات طلایی و گرانبها از دیدگاه جامعه مدیریت ثروت (بانکهای خصوصی ، EAMS ، MFO ، SFOS نگاه کرد.) و سرمایه گذاران خصوصی. آنها به دنبال تعیین نگرش و رویکردهای خود بودند و در واقع چگونگی انجام سرمایه گذاری ، مانند سهام فیزیکی یا سهام مربوط به طلا یا وجوه مدیریت شده به طور فعال یا ETF. با توجه به طلای فیزیکی یا سایر فلزات گرانبها ، آنها همچنین بحث کردند که چگونه مدیران ثروت می توانند با شرکت های تخصصی برای دستیابی ، تجارت و همچنین ذخیره و بیمه این دارایی های گرانبها همکاری کنند.

نظر متخصص - جوشوا روتبارت ، مدیر شریک ، J. Rotbart & Co: "طلا در دوره های بی ثباتی اقتصادی و سیاسی پناهگاه امن را در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهد. در طول ارتفاع بیماری همه گیر Covid در سال 2020 ، طلا در حالی که رکورد بالایی را تعیین می کرد ، موفق به بهتر شدن سهام و اوراق قرضه شد. به گفته شورای جهانی طلا ، عملکرد آن در دوره های بحران افزایش یافته است تا "دلیل اصلی برای نگه داشتن بانک های مرکزی" تبدیل شود. "

اینها برخی از سؤالاتی است که پانل به آن پرداخته است:

• آیا بانک یا شرکت ثروت شما به مشتریان خصوصی توصیه می کند که تخصیص نمونه کارها خود را به طلا افزایش یا کاهش دهند؟چرا و چرا نه؟
• آیا بانک یا شرکت ثروت شما به مشتریان خصوصی توصیه می کند که تخصیص نمونه کارها خود را به سایر فلزات گرانبها افزایش یا کاهش دهند؟کدام یک و چرا؟
• انتظارات بانک یا شرکت شما از قیمت طلا در سال آینده چیست و چرا؟
• چگونه سرمایه گذاران باید به طلا دسترسی پیدا کنند؟طلای فیزیکی؟سهام؟بودجه فعال؟ETF؟و چرا؟
• آیا بانک یا بنگاه شما در مورد سرمایه گذاری و نگه داشتن طلای فیزیکی توصیه می کند ، و آیا با شرکت های تخصصی کار می کنید که می توانند طلا و حمل و نقل را نگه دارند و به طور ایمن از طلا گزارش دهند؟
• سرمایه گذاران خصوصی ثروتمند چه نوع تخصیصی باید در کل اوراق بهادار خود به طلا و/یا سایر فلزات گرانبها داشته باشند و چرا؟

بررسی پس از رویداد هوبیس

کلاسهای کلیدی دارایی که به مشتریان خود در آسیا توصیه می کنید در حال حاضر سرمایه گذاری کنید چیست؟

طلا و سایر فلزات گرانبها 15 ٪

چگونه تقاضا برای طلا را در بین مشتریان خصوصی خود در آسیا توصیف می کنید؟

تقاضای بسیار قوی 8 ٪

تقاضای متوسط 80 ٪

تقاضای کم/بهره کمی 12 ٪

چگونه تقاضا برای سایر فلزات گرانبها (جدا از طلا) را در بین مشتری های خود در آسیا توصیف می کنید؟

تقاضای بسیار قوی 8 ٪

تقاضای متوسط 46 ٪

کم تقاضا/بهره کمی 46 ٪

چگونه مشتری های شما در معرض طلا قرار می گیرند؟

طلای فیزیکی 30 ٪

معدن طلای انتخاب شده یا سایر سهام 12 ٪

بودجه فعال 15 ٪

شما یا شرکت/شرکت خود را برای قیمت طلا تا پایان سال 2023 پیش بینی می کنید؟

2250 دلار آمریکا و بالاتر از 11 ٪

مشاهدات و بینش های کلیدی از متخصصان

آیا دلار آمریکا به نقطه عطفی رسیده است؟برخی استدلال می کنند "بله" و هشدار می دهند که سقوط وضع موجود را به طرز چشمگیری تغییر خواهد داد

میهمان با اظهار داشت که دلار آمریکا بدترین نوامبر را در رکورد متحمل شده است ، دلالت بر این دارد که دلار در برابر ترس از رکود بسیار آسیب پذیر است. در همین حال ، به گزارش ، طلا در سال 2022 کمی افزایش یافته است. "علی رغم تجمع Safe Haven Haven در دلار [برای بیشتر سال 2022] ، طلا به عنوان کمک کننده کمک کرده است ، و فکر می کنیم دلار بسیار آسیب پذیر خواهد بودهمانطور که بازارها پیش بینی می کنند که درجه اول کاهش یابد تا پایان سال 2023. "

فراموش نکنید که به طور نسبی ، طلا در سال 2022 عملکرد خوبی داشت ، به عبارت دیگر کار خود را انجام داد

یکی دیگر از متخصصان تأکید کرد که افزایش بسیار اندک طلا در سال 2022 در معرض خطر شدید قیمت دارایی در سراسر جهان و به ویژه در تقابل آشکار با عملکرد ناخوشایند بازارهای سهام آمریکا بود. وی خاطرنشان كرد كه طلا تقریباً 20 ٪ در ین ژاپنی و 8 ٪ در پوند انگلیس و بیش از 6 ٪ یورو قدردانی كرده است.

وی به نمایندگان گفت: "از سال 2020 ، طلا در واقع آنچه را كه قرار است انجام شود انجام داده است.""این همبستگی معکوس با دلار آمریکا دارد. من معتقدم که در این محیط تورم بالا ارزش فروشگاهی قوی را ارائه می دهد. چهل سال پیش ، یک اونس طلا 40 دلار بود و امروز نزدیک به 1800 دلار است. و طلا به مرحله مرکزی بازگشت. و بانک های مرکزی در حال خرید هستند - Q3 2022 از زمان بحران مالی سال 2008 بزرگترین خریدهای خالص طلا توسط بانکهای مرکزی را دید. "

نظر متخصص - دیویس هال ، رئیس بازارهای سرمایه ، آسیا ، مدیریت ثروت Indosuez: "با توجه به سطح بدهی جهانی فراری و غیرقابل پرداخت ، مشتقات نمایی برجسته و تورم غیرقابل کنترل ، اکنون برای مشتری ما کاملاً ضروری است که تصدیق کند که هیچ چیز تصدیق نمی کندذهن را بیش از عدم وجود گزینه های پرتفوی پناهگاه امن واقعی پاک می کند. "

هرچه اتفاق می افتد ، نرخ ها مهمترین عامل طلا هستند.

یکی دیگر از متخصصان اظهار داشت: "از نظر ما نرخ بهره واقعی مهمترین عامل طلا است."در حالی که این یک سرچشمه برای طلا بوده است ، ممکن است سال آینده تبدیل به یک خنجر شود. "

این یک دیدگاه فزاینده وجود دارد که سناریوی بدهی ایالات متحده واقعاً ترسناک است - به طور بالقوه فاجعه آمیز - و آن را برای طلا خوب می کند

یکی از همکاران دیگر افزود: فرانک سوئیس برای چندین دهه از هر ارز بهتر عمل کرده است ، و از USD1/CHF4. 25 در سال 1975 به بالا برابری با دلار افزایش یافته است ، که واقعاً قابل توجه است. وی خاطرنشان كرد: "اما امسال ، گلد همه زمانها را در برابر فرانك سوئیس بالا برد."وی افزود: دلار آمریکا در معرض خطر است ، وی با مشاهده اینكه دولت آمریكا به طور مؤثر به نقطه بازگشت بازده می رسد ، نقطه تورم در جایی كه آنها تولید ناخالص داخلی و درآمد مالیاتی كافی ندارند تا بتوانند تأمین مالی صرفاً 31. 5 تریلیون دلار موجود را پوشش دهند. بدهی و هزینه های روزانه در حال اجرا برای خدمات به مبلغ 1/4 میلیارد دلار در روز یا یک میلیون دلار در دقیقه.

وی هشدار داد: "علاوه بر این ،" حدود 25 ٪ از بدهی های ایالات متحده در سه سال آینده بالغ می شوند و باید در پنجره خزانه داری با حراج ها مجدداً مورد استفاده قرار گیرند ، که با نرخ بهره فعلی حداقل دو برابر هزینه خواهد بود. به طور خلاصه ، فقط به این دلیل که دلار حرکت خود را انجام داده است ، ما به اعتقاد ما ، این هنوز دهه de-dolarisation است. دلار را در راهپیمایی ها بفروشید. "

طلا باید بخشی از تنوع گسترده تر به دور از قرار گرفتن در معرض مستقیم دلار آمریکا باشد

این متخصص قوی توصیه می کند حداقل 5 ٪ از اوراق بهادار در طلا ، اما همچنین ارزهای متنوع را در اختیار داشته باشد. وی دلار نیوزیلند را به عنوان یک جایگزین عالی توصیه کرد ، به دلیل افزایش سریع بانک مرکزی [تا اواخر سال 2022 به 4. 25 ٪] ، اگرچه خاطرنشان کرد که کمی تهاجمی خریداری شده است و قبل از اینکه سرمایه گذاران باید چند امتیاز را رها کننداز نو. وی گفت که وی در حال حاضر ارزهای AAA مانند سنگاپور ، نروژ ، استرالیا و کانادا (در مجموع SNACS) را دوست دارد ، همه به دلیل مدیریت مالی و مالی قوی.

وی در پایان گفت: "دلار در فوق العاده آسیب پذیر". وی گفت: "قرار گرفتن در معرض مشتقات جهانی OTC در جایی نزدیک به یک چهار ضلعی معادل دلار است و موضوعات ژئوپلیتیکی نگران کننده بی شماری وجود دارد. از نظر ما ، طلا به راحتی می تواند بالاتر برود ، و نقره نیز بسیار خوب به نظر می رسد. "

سخنران دیگر موافقت كرد و خاطرنشان كرد كه ارزهای فیات اساساً سفته ها توسط دولتهای به طور فزاینده ای هستند.

نظر متخصص - دیویس هال ، رئیس بازارهای سرمایه ، آسیا ، مدیریت ثروت Indosuez: "برای پرداخت این گسترش ترازنامه QE بی امان و کاهش مداوم صدور ارز فیات ، قیمت عظیمی وجود خواهد داشت. بنابراین طلا بدون مسئولیت نقش کمک فنر خود را بازی خواهد کرد همانطور که همیشه به جلو می رود. مشتریان خصوصی باید از نظر طلا که فقط در مقابل دلار آمریکا ارزش ندارند ، پس انداز ثروت خود را مجدداً ارزیابی کرده و دوباره ارزیابی کنند. "

یک میهمان به دلایل تا حدودی متداول تر برای بازی کردن نقش اساسی در پیش رو اشاره کرد. وی اظهار داشت: "دلار گران است ، و بازارها اکنون به دنبال دلایلی هستند تا دلار را پایین بیاورند ، بنابراین مسیر حداقل مقاومت از اینجا به نظر می رسد یک دلار ضعیف تر است."وی گفت: ین به طور قابل توجهی تضعیف شده است زیرا بانک ژاپن در افزایش نرخ در کنار هم ایستاده است ، اما ممکن است در سال 2023 تغییر کند و می تواند حرکت جدی برای ارز ژاپن به همراه آورد.

وی گفت که بانک آنها انتظار دارد که فدرال رزرو در سال 2023 نرخ افزایش را متوقف کند و تعداد بیشتری از آنها را ارائه می دهد. وی اظهار داشت: "تخصیص كوچك به طلا همیشه برای ما معنا پیدا می كند ، و سال آینده جایی است كه ما می توانیم شاهد شروع عملکردی باشیم."

عرضه طلا نیز گران تر می شود و به راحتی در اطراف وجود ندارد

علاوه بر افزایش سریع خریدهای بانک مرکزی و تقاضای فزاینده برای طلا به عنوان یکی از لوازم جانبی در آسیا و اکثر نقاط جهان، یک کارشناس خاطرنشان کرد که هزینه استخراج طلا بالاتر از گذشته است، معادن قدیمی در حال تخلیه و معادن جدید هستند. روی جریان نمی آینداو گزارش داد: «تقاضا بیشتر از عرضه است و برای سال های آینده خواهد بود». یک بحران مالی جهانی دیگر می تواند منجر به افزایش قیمت طلا شود.

نظر کارشناس جاشوا روتبارت، شریک مدیریتی، جی. روتبارت و شرکت: «این واقعیت که طلا در سرتاسر جهان قیمت لحظه ای دارد به این معنی است که می توان با آن به طور مشابه با یک ارز رفتار کرد، اما ریسک کمتری نسبت به یک ارز فردی دارد که تابع هوس های بازار است. اقتصاد ارز مورد نظرسرمایه گذاران خصوصی به اهمیت تنوع سبد از طریق طلا پی برده اند و مسائل نقدینگی مرتبط با سرمایه گذاری هایی مانند کالاها، صندوق های تامینی، سهام و غیره را تشخیص داده اند.

دلایل زیادی برای سرمایه گذاران خصوصی برای نگهداری طلا وجود دارد، اما چگونه باید طلا را خرید یا نگهداری کرد؟

کارشناسان درباره دلایل بسیاری که مشتریان خصوصی در طلا سرمایه گذاری می کنند، از ترس از سیستم مالی جهانی گرفته تا ترس از ژئوپلیتیک و ثبات سیاسی بحث کردند. همانطور که یکی از کارشناسان توضیح داد، برای انتقال ثروت به نسل های جوان نیز ایده آل است.

او گزارش داد: «طلا از دهه 1970 تقریباً 500 برابر افزایش یافته است و انتقال طلا به نسل های بعدی آسان است و از بسیاری از مسائل مالیاتی نیز جلوگیری می کند». از نقطه نظر سرمایه گذاری، اگر به عنوان مثال به افق 15 تا 20 ساله نگاه می کنید، طلا مانند سایر دارایی ها با ریسک کمتر عمل می کند، و این یک تنوع از دارایی های اصلی و پوششی برای همه انواع مسائل است. پیش رو، البته از جمله تورم.»

کارشناسان همچنین درباره روش های مختلف قرار گرفتن در معرض طلا بحث کردند. طلای فیزیکی برای کسانی که می خواهند دارایی های طولانی مدت داشته باشند بهینه است و بانک های خصوصی یا سایرین نیز به راحتی طلای فیزیکی را در خزانه های تخصصی خود یا سایر خزانه های تخصصی خود تأمین مالی می کنند، اغلب به میزان 90 درصد ارزش بازار. معاملات الکترونیکی مانند از طریق ETF ها نیز می تواند برای معاملات کوتاه مدت ارزشمند باشد، اما سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که مطمئناً ETF ها 100٪ با طلای واقعی پشتیبانی نمی شوند.

یک کارشناس توصیه کرد که از شرکتهای متخصص خصوصی استفاده کند نه بانک ها به دلیل ذخیره و حرکت طلای خود ، به دلایل حفظ حریم خصوصی ، و همچنین مشکلاتی که مشتریان خصوصی اغلب در درخواست برداشت از اندازه های مختلف با آن روبرو می شوند. وی همچنین به شدت توصیه کرد که طلا را در خارج از سیستم مالی ذخیره کند ، اگرچه یک بانکدار با آن مخالفت کرد ، و خاطرنشان کرد که طلای ذخیره شده در طاق های بانکی خود در واقع خارج از سیستم مالی است زیرا اصلاً در معرض بانک یا اعتبار آن قرار نگرفته است.

"اما" با یک پانلگر مخالفت کرد ، "ما می دانیم که در گذشته مواردی وجود داشته است که دولت ها در فعالیت های بانک ها مداخله کرده اند. این بسیار نادر است ، اما این یک سناریوی بالقوه قو سیاه بالقوه است. از این رو ، ما معتقدیم که مشتری ها برای پارک کردن طلا خود در طاق های تخصصی و ارائه دهندگان خارج از سیستم مالی ، ترجیح می دهند. "

نظر متخصص-جوشوا روتبارت ، شریک مدیریت ، J. Rotbart & Co: "خرید و سرمایه گذاری در طلا می تواند یک روش کارآمد و کارآمد برای انتقال ثروت به عزیزان باشد ، به ویژه پس از مرگ. مجموعه های طلا خصوصی در نظر گرفته می شوند ، به این معنی که برخلاف سهام ، اتومبیل یا املاک ، هیچ قانونی برای ثبت نام یا انتقال مالکیت در هنگام تیزهوش وجود ندارد. به لطف افزایش تورم ، ثروت در بانک ارزش را از بین می برد. با طلا ، این ثروت به یک دارایی ملموس منتقل می شود که می تواند بدون مالیات رشد کند. "

تنوع ذخیره سازی و ارزش ماندن در خارج از اکوسیستم مالی

یکی از متخصصان توصیه می کند که در امکانات خصوصی در حوزه های قضایی مناسب ، ذخیره سازی شود و با بیمه کامل پوشش ذخیره سازی و حرکات/تدارکات پر شود. وی توضیح داد که شرکت خود 12 مکان ذخیره سازی را ارائه می دهد ، شلوغ ترین آن سنگاپور ، هنگ کنگ ، زوریخ ، سالت لیک سیتی است که فرانکفورت و تورنتو نیز به مراکز شلوغ تر تبدیل می شوند. وی گفت: انتخاب صلاحیت معمولاً توسط ترجیحات خود مشتری تعیین می شود.

وی اظهار داشت: "من به شدت ذخیره سازی حرفه ای را در مکان های اصلی توصیه می کنم."وی هشدار داد: "اگر افراد در مکان های عجیب و غریب در طاق ها ذخیره می کنند ، ممکن است ما مجبور شویم لجستیک هایی مانند جت های خصوصی و موارد دیگر را برای جابجایی آن طلا در صورت تمایل مشتری ، که بسیار گران است ، سازماندهی کنیم.""از نظر من به مراکز اصلی اقتصادی و مالی پایبند باشید."