خلاصه کتاب |5 بهترین کتاب در بازار سهام و سرمایه گذاری

میلیون ها کتاب در مورد بازارهای سهام، تجارت و سرمایه گذاری نوشته شده است. در این مقاله به بررسی پنج مورد از بهترین کتاب ها در زمینه بورس و سرمایه گذاری می پردازیم. من هر یک از آنها را خوانده ام و این کتاب ها دانش من را در زمینه سرمایه گذاری به سطح بالاتری ارتقا داده است. امیدوارم که آنها نیز مفید واقع شوند.

اگر اینجا هستید، عاشق مطالعه هستید و تشنه مصرف دانش هستید.

فکرش را بکنید، سرمایه گذاری و کتاب کاملاً در هم تنیده شده اند. در کتاب ها، انبوهی از اطلاعات در مورد آنچه که باعث می شود بازار سهام تیک بزنید، دروغ بگویید. و در آن کنه ها، میلیاردها برنده شده و میلیاردها دلار از دست رفته است.

فهرستی که در زیر گردآوری کرده ام فهرستی از بهترین کتاب های سرمایه گذاری است. علاوه بر این، من آن را به ترتیبی که چگونه باید خوانده شود، سفارش داده ام. این پنج کتاب به شما کمک می کند تا دانش و دیدگاه درستی در مورد نحوه خواندن سهام و نحوه سرمایه گذاری ایجاد کنید.

5 کتاب برتر در مورد بازار سهام و سرمایه گذاری عبارتند از:

1. توهمات عامیانه فوق العاده و جنون جمعیت
2. سرمایه گذاران هوشمند
3. One Up در وال استریت
4. اشتباهات بزرگ
5. کتاب کوچکی که بازار را شکست می دهد

در این مقاله به چه مواردی پرداخته شده است؟

توهمات عامیانه فوق العاده و جنون جمعیت

خلاصه کتاب

هذیان های مردمی فوق العاده و جنون جمعیت توسط چارلز مکی در سال 1841 نوشته شده است. حتی پس از 179 سال نیز همچنان مرتبط است.

این کتاب مطالعه ای درباره روان شناسی جمعیت است و به دنبال درک این است که چگونه می توان انسان ها را به راحتی گمراه کرد تا مفاهیم غیرمنطقی را بپذیرند. این امر به ویژه زمانی صادق است که افکار عمومی بر آن تأثیر بگذارد. در حالی که سه جلد از کتاب وجود دارد، اگر زمان کمی دارید، جلد اول آن را حتما بخوانید.

موضوع اصلی کتاب مکی تمایل انسان ها به ایجاد ذهنیت گله ای است. او موارد بسیاری از این قبیل را در طول سال ها بررسی کرد که در آن واکنش های محرک ها بسیار مشابه و قابل پیش بینی است. نویسنده از چنین پاسخی به عنوان «دیوانگی» یاد می کند که منجر به یک مارپیچ رو به پایین با تأثیرات منفی می شود.

یکی از این نمونه ها در کتاب چیزی است که عموماً از آن به عنوان «تالیپمانیا» یاد می شود. در هلند، پیاز گل لاله ناگهان تبدیل به یک کالای جدید و یک نماد وضعیت برای جامعه بالا شد. در نتیجه، ارزش پیاز گل لاله به میزان قابل توجهی 1000 افزایش یافت.

این شوق بود که سرمایه گذاری و تجارت در لاله ها به بحث در شهر تبدیل شد. در نسخه Mackay ، به اندازه 12 هکتار زمین برای یک لامپ واحد ارائه می شد. به زودی حتی فقرا شروع به قدم زدن کردند و اغلب به امید ساختن سریع یک خانه خود را به فروش می رسانند. هنوز مشخص نبود که چرا قیمت لامپ های لاله ای بسیار زیاد است. هنگامی که مردم به اندازه کافی برنده و پول خود را از دست داده بودند ، قیمت لامپ های لاله ای به ارزش اساسی طبیعی آن افتاد.

نسخه های مدرن این لاله در Applemania دیده می شود که مردم روزها در خارج از فروشگاه اپل می خوابند تا آخرین اسباب بازی را بخرند. چرا مردم این کار را انجام می دهند فراتر از اعتقاد است و شاید به همین دلیل نویسنده به چنین رفتاری مانند جنون اشاره می کند. حباب املاک و مستغلات در ایالات متحده 2007 نیز متناسب با این لایحه است. مردم با این فرض که قیمت مسکن فقط بالا می رود ، وام های سنگین می گرفتند. این تصادف که به دنبال آن بود ، بسیاری از افراد را بی خانمان کرد و اقتصاد جهان را به حالت ایستادگی به سر برد.

نمونه دوم جنون در این کتاب و مورد علاقه من شرکت دریای جنوبی است. این شرکت یک شرکت انگلیسی بود که در سال 1711 تأسیس شد. به این شرکت برای تجارت با جزایر در مناطق آمریکای جنوبی و اقیانوسیه (که "دریاهای جنوبی" خوانده می شدند و از این رو نام این شرکت نامیده می شد) ارائه شد. با این حال به دلیل جنگ انگلیس با اسپانیا و پرتغال ، هیچ تجارت نمی تواند رخ دهد. در نتیجه ، این شرکت هرگز از سفرهای تجاری خود سود قابل توجهی کسب نکرد.

این متوقف نشد سهام آن به ارزش زیادی افزایش یافت. این در سال 1720 به اوج خود رسید و قبل از فروپاشی ناگهان و خراب کردن هزاران سرمایه گذار. در این سه سال اولیه ، بنیانگذاران این شرکت با استفاده از دانش پیشرفته خود در مورد زمانبندی های بدهی ملی ، مشغول تجارت خودی بودند تا با خرید بدهی از قبل سود بزرگی کسب کنند. سیاستمداران برای حمایت از مقررات خاصی که برای موفقیت طرح ناعادلانه آنها لازم بود ، رشوه داده شدند. Infact ، از پول این شرکت برای معامله در سهام خود استفاده می شد. و انتظار سود حاصل از تجارت آمریکای جنوبی برای ترغیب مردم به خرید سهام در این شرکت از مروج تقویت شد.

چارلز مکای در این کتاب نقل قول های خوب بسیاری را مطرح کرده است. چند نقل قول که جنون جمعیت را توصیف می کند -

• "مردان ، به خوبی گفته شده است ، در گله ها فکر کنید. دیده می شود که آنها در گله ها عصبانی می شوند ، در حالی که آنها فقط حواس خود را به آرامی بازیابی می کنند و یک به یک. "
• ما می دانیم که کل جوامع به طور ناگهانی ذهن خود را بر روی یک شیء برطرف می کنند و در تعقیب آن عصبانی می شوند. این که میلیون ها نفر به طور همزمان با یک هذیان تحت تأثیر قرار می گیرند و پس از آن فرار می کنند ، تا اینکه توجه آنها توسط برخی از حماقت های جدید جذاب تر از اولی جلب شود. "

توهمات فوق العاده محبوب و جنون جمعیت توسط چارلز مکی یک خواندن دلچسب و عالی است. این به ما کمک می کند تا الگوهای منجر به ایجاد حباب را درک کنیم. ما در زمان های خود با حباب Dot-Com سال 2000 (منجر به رکود جهانی) ، حباب مسکن سال 2008 (منجر به رکود اقتصادی) و حباب رمزنگاری 2016-2018 شدیم. درک تاریخ برای ما مهم است که از تکرار اشتباهاتی که ما مرتکب شده ایم جلوگیری کنیم. این کتاب کمک بزرگی به آن است.

به 3 بازار سهام محبوب و سرمایه گذاری به صورت رایگان گوش دهید

سرمایه گذار هوشمند

خلاصه کتاب

این کتاب باید برای هر دانش آموز دارایی خوانده شود.

من ابتدا سرمایه گذار هوشمند توسط بنیامین گراهام را در سال 2001 خوانده ام و از آن زمان تاکنون باید آن را نیمی از بار خوانده باشم. همیشه چیز جدیدی برای درک و استفاده از سرمایه گذاری در این کلاسیک تمام وقت وجود ندارد.

و فقط حرف من را برای آن نگیرید. این کتاب توسط وارن بافت به عنوان بهترین کتاب در مورد سرمایه گذاری تاکنون نوشته شده است. بافت در ادامه می گوید که فصل 8 و فصل 20 ضروری است ، بنابراین فقط عادلانه است که ما با این فصل ها شروع می کنیم.

همچنین شایان ذکر است که وقتی بنیامین گراهام این کتاب را نوشت ، ایده های وی خلاف درک عموم مردم نسبت به سرمایه گذاری بود. گراهام از استفاده از اعداد و قوانین سرمایه گذاری در زمانی دفاع کرد که تقریباً همه به سهام نگاه می کردند و به عنوان سوداگرانه و توسط کارگزاران و دست سازها هدایت می شدند. هیچ کس نفهمید که چرا سهام از نظر ارزش بالا و پایین می رود یا چگونه می توان یک سرمایه گذاری در سهام را قیمت گذاری کرد.

گراهام از طریق کتاب خود تأسیس کرد که بازده سرمایه گذاری مبتنی بر شانس نیست. او برای دفاع از اینكه بازده شما براساس قیمتی بود كه یك شركت نسبت به ارزش واقعی آن خریداری كرده بود ، جنگید. این سال 1949 بود و مطمئناً بسیاری از این روند فکر وجود داشت.

بنیامین گراهام مفهوم آقای بازار را در فصل 8 این کتاب معرفی کرد. آقای بازار چهره ای خیالی است که هر روز می رسد. او مانند یک فروشنده مداوم ، قیمت سهام را فریاد می زند. روزی آقای بازار با روحیه ای بسیار پر جنب و جوش روبرو خواهد شد و سهام را با قیمت بسیار بالایی ارائه می دهد که از خوش بینی وی تقلید می کند. در روزهای دیگر ، آقای بازار با روحیه کسل کننده ای روبرو خواهد شد و مطابق با بدبینی خود قیمت بسیار کمی را نقل می کند. گراهام می گوید ، به عنوان یک سرمایه گذار ، می توانید هر قیمتی را که او آماده است (بالا یا پایین) انتخاب کنید یا می توانید انتخاب کنید که آقای بازار را کامل نادیده بگیرد. نکته این است که - آقای بازار شخصیتی از بازار سهام به طور کلی با افرادی است که انواع قیمت ها را پرتاب می کنند.

این کتاب به ما کمک می کند تا درک کنیم که هدف از سرمایه گذاری هوشمند ، نگاهی به قیمت ها نیست بلکه راهی برای یافتن ارزش ذاتی سهام است. آقای بازار در آنجا برای کمک به ما در انتخاب این سهام با قیمت معامله خوشمزه است. او آنجاست تا به ما خدمت کند. متأسفانه ، بسیاری از مردم دقیقاً برعکس فکر می کنند و بر روی هوی و هوس و خیالات آقای بازار کار می کنند ، که اغلب در برابر آن ها تسلیم می شوند.

در فصل 20 سرمایه گذار هوشمند ، ما با مفهوم حاشیه ایمنی آشنا می شویم.

بنیامین گراهام از مفهوم یک پل استفاده می کند و می گوید اگر شما کامیون هایی با وزن 5000 کیلوگرم برای عبور از یک پل داشته باشید ، شما نمی توانید پلی را تهیه کنید که فقط 5000 کیلوگرم پشتیبانی کند. شما مطمئناً می خواهید پشتیبانی بیشتری ارائه دهید تا اطمینان حاصل شود که این پل در صورت عبور کامیون های بزرگتر از آن قابل اعتماد است. گراهام می گوید همین ایمنی در سرمایه گذاری نیز مهم است. به طور خاص ، او پیشنهاد می کند که سهام را با 50 ٪ پایین تر از آنچه شما به عنوان ارزش ذاتی محاسبه کرده اید ، خریداری کنید.

او فرمول های خاصی را برای این حاشیه ایمنی ارائه می دهد. در اینجا یکی وجود دارد - فقط در صورتی که قیمت سهام 66 ٪ یا پایین تر از ارزش دارایی فعلی خالص برای هر سهم باشد ، بخرید. ارزش دارایی فعلی خالص تفاوت بین دارایی های جاری منهای بدهی های جاری است. دلیل ، گراهام اظهار داشت که حاشیه ایمنی این است که هرگونه خطایی را که ممکن است در محاسبات انجام داده اید ، به حساب آورد. از این گذشته ، سرمایه گذاری یک فعالیت پیش بینی کننده است و به این دلیل که کاملاً به صورتهای مالی تهیه شده توسط همان شرکتی که ارزیابی می کنید متکی هستید (شرکت ها در آن زمان مانند روزهای حسابرسی به شدت حسابرسی نمی شدند). حاشیه ایمنی بزرگتر است ، شانس کسب سود در سرمایه گذاری های شما بیشتر است.

گراهام برخی از قوانین مهم سرمایه گذاری را در سرمایه گذار هوشمند با هدف سرمایه گذاران دفاعی به اشتراک می گذارد. این شامل :

• دستیابی به یک نمونه کارها بین 10 تا 30 سهام
• سهام شرکت هایی را انتخاب کنید که تعداد فروش زیادی از آنها 1 میلیارد دلار داشته باشند
• شرکت هایی را که به طور محافظه کارانه مدیریت می کنند ترجیح دهید. مانند داشتن نسبت فعلی 2 یعنی دارایی های فعلی در کتاب های شرکت دو برابر بدهی های فعلی است که نشان می دهد شرکت می تواند بدهی های کوتاه مدت خود را بدون هیچ مشکلی پرداخت کند.
• شرکت باید حداقل 20 سال سود سهام خود را پرداخت کرده باشد بدون اینکه یک پرداخت سود سهام را از دست ندهد
• هیچ سال کاهش درآمد طی 10 سال گذشته
• درآمد باید در همان 10 سال سالانه 3 ٪ رشد داشته باشد
• نسبت سود قیمت باید 15 یا پایین تر باشد
• تفاوت بین دارایی ها و بدهی ها در تجارت باید حداقل 1. 5 برابر از سرمایه بازار شرکت باشد

کمی سختگیرانه به نظر می رسد ، اینطور نیست؟

بنیامین گراهام در زمان دیگری با آنچه اکنون در آن زندگی می کنیم زندگی می کرد. بنابراین خوب است که با برخی از این اصول مخالف باشید. من هم در اینجا با برخی از نکات موافق نیستم ، اما ما نمی توانیم از ادعای صمیمانه نویسنده به سرمایه گذاران قدردانی کنیم تا به دنبال سرمایه گذاری به عنوان یک تمرین تحلیلی و نه یک سوداگرانه بپردازیم.

گراهام ، در این کتاب ، همچنین یک لیست چک برای سرمایه گذاران سرمایه گذار بیشتر ایجاد کرد که برخی از این معیارها در آن آرامش داشته اند. با این حال ، او از سرمایه گذار مشترک می خواهد که به سبک دفاعی بچسبد. این امر به این دلیل است که بیشتر سرمایه گذاران احتمالاً تجربه لازم و زمان تحقیق و پیروی از دستورالعمل ها را ندارند.

این کتاب برای خواندن پوشش به پوشش حدود 10 ساعت طول می کشد و بسیار توصیه می شود

یکی در وال استریت

خلاصه کتاب

پیتر لینچ در میان افسانه های وال استریت شمرده می شود. در سال 1977 ، او صندوق متقابل ماژلان وفاداری را به دست گرفت و بازده سالانه حسادت 29. 2 ٪ را طی سیزده سال آینده تحویل داد تا اینکه در سال 1990 بازنشسته شد.

این اجرای باورنکردنی پیتر لینچ را به عنوان مدیر صندوق متقابل با بهترین اجرای بیش از ده سال تا کنون به وجود می آورد.

یکی از آنها در وال استریت توسط پیتر لینچ در سال 1989 منتشر شد و من برای اولین بار در سال 2006 این کتاب را خواندم. من به معنای معرفی کاملی برای سرمایه گذاری برای افرادی که مبتدی هستند در آن است. این توانایی نوشتن عالی با یک پوشش ساده از دانش سرمایه گذاری بود که این کتاب را به یک شادی واقعی برای خواندن و یادگیری تبدیل کرد.

این کتاب بر این ایده متمرکز است که مشاهدات روزانه می تواند به شما در شناسایی سهام امیدوار کننده کمک کند. و نیازی به تأمین تحلیلگران و آماری نیست که فرمول های پیچیده ای و تفسیر روزانه در مورد سهام ارائه می دهند. بیایید به خلاصه سریع من در مورد این کلاسیک سرمایه گذاری نگاه کنیم.

پیتر لینچ با معضل هر سرمایه گذار شروع به کار می کند - "آیا حتی برای یک سرمایه گذار مبتدی ممکن است که از متخصصان موجود در بورس اوراق بهادار بهتر عمل کند؟"به گفته لینچ ، این فرض که تحلیلگران همیشه بهتر از میانگین سرمایه گذار من در من عمل می کنند اشتباه است. infact ، او سر خود را به بیرون می چسباند تا بگوید افراد شانس بهتری برای ضرب و شتم جوانب مثبت دارند

در این کتاب ، لینچ توضیح می دهد که چرا متخصصان در مقایسه با آماتورها در معایب بسیاری قرار دارند. این شامل -

• یک مدیر صندوق موفق سرمایه زیادی را به خود جلب می کند و این به معنای فرصت کمتری است. به عنوان مثال. یک صندوق 10 میلیارد دلاری (بدون اینکه نمی تواند) در شرکت هایی با کلاه بازار 10 میلیون دلار سرمایه گذاری نخواهد کرد زیرا تأثیر معنی داری در نمونه کارها نخواهد داشت. بنابراین ، میانه رویت بازی پیش فرض می شود.
• مدیران صندوق بیش از یک چهارم وقت خود را صرف فعالیت های بیهوده مانند توضیح برای ذینفعان می کنند که چرا تصمیمات خاصی گرفته اند.
• سرمایه در اختیار مدیر صندوق به مشتری وابسته است. این مشتری ها سرمایه گذاران زرنگ و دانا نیستند و در زمان بحران پول خود را بیرون می کشند. این بدان معناست که مدیر صندوق در هنگام گران بودن بازار پول زیادی دارد و هنگام ارزان بودن بازارها ، سرمایه گذاری بسیار کمتری دارد. معضل مدیر صندوق چنین است.

غذای بعدی من از کتاب این است که - "تمام فرصت های سرمایه گذاری به طور برابر ایجاد نمی شوند". پیتر لینچ می گوید که شش دسته از سرمایه گذاری های سهام وجود دارد -

1. تولید کنندگان آهسته - این شرکت های بزرگی هستند که در صنایع بالغ فعالیت می کنند که درصد کمی رقمی دارند. شما عمدتاً برای سود سهام سرمایه گذاری می کنید و نباید انتظار افزایش قیمت سهام را داشته باشید.
2. Stalwarts - جایی بین مو و شرکت های لاک پشت. این شرکت ها نرخ رشد درآمد 10-12 ٪ در سال را دارند. اگر آنها سریع 30-50 ٪ سود کسب کنند ، ممکن است بخواهید این موارد را بفروشید.
3. تولید کنندگان سریع - بنگاه های پرخاشگرانه در سال 20 ٪ یا بیشتر در حال رشد هستند. اگر می توان نتیجه گرفت که رشد برای چندین سال ادامه خواهد یافت ، می توانند سرمایه گذاری های خوبی باشند.
4. Cyclicals - این شرکت هایی هستند که فروش و سود آنها در چرخه های تجاری افزایش یافته و کاهش می یابد. اگر می توانید علائم اولیه یک چرخه پررونق یا شلوغ را شناسایی کنید ، این مزیت را خواهید داشت.
5. Tuarounds - شرکت هایی با کاهش درآمد و ترازنامه های مشکل ساز. این یک استراتژی پرخطر است اما به طور بالقوه بسیار با ارزش است. شانس موفقیت هنگامی بهبود می یابد که بتوانید سناریوی شهرت موقت موقت را شناسایی کنید. بیشتر اوقات ، معمولاً به یک مورد سودآور تبدیل می شود.
6. Asset Plays - این موقعیت هایی است که ارزش شرکت نشان می دهد که بازیکنان بورس سهام چیزی با ارزش را که شرکت در اختیار دارد ، از دست نداده اند. اینها می تواند املاک و مستغلات ، ثبت اختراعات ، منابع طبیعی ، مشترکین ، تعدیل مالیات از ضررهای سال گذشته و غیره باشد.

از بررسی ما در مورد سرمایه گذار هوشمند به یاد بیاورید ، این نویسنده بنیامین گراهام طرفدار قوی رویکرد بازی دارایی بود. گراهام به دنبال شرکت هایی بود که ارزش دارایی ها 50 ٪ بالاتر از سرمایه بازار بود.

شش دسته فوق با جزئیات بیشتر در کتاب توضیح داده شده است. به یاد داشته باشید - یک شرکت می تواند متعلق به بیش از یکی از آنها به طور هم زمان باشد .. و شرکت ها برای همیشه در یک گروه باقی نمی مانند. مک دونالد نمونه خوبی است. این از یک رشد دهنده سریع به یک استالوار به یک بازی دارایی به یک رشد دهنده آهسته منتقل شد.

چهارمین غذای آماده 10 ویژگی پیتر لینچ از Tenbagger بود. هوم .. چه کسی نمی خواهد درباره این موضوع بیشتر بخواند؟؟

یک ده چاودار (یا multibagger) توسط لینچ برای توصیف سهام استفاده می شود که ده برابر قیمت خرید شما قدردانی کرده است. در اینجا 10 علامت مثبت برای چنین سهام وجود دارد -

1. نام این شرکت با هم مرز با مسخره است. این شرکت هایی هستند که از آنها غافل می شوند
2. شرکت کاری کسل کننده انجام می دهد
3. بهتر است ، شرکت کاری ناعادلانه انجام می دهد
4. موسسات آن را ندارند ، و هیچ تحلیلگر دنبال نمی شود
5. در مورد آن چیزی افسرده کننده است
6. صنعت شرکت در حال رشد نیست.(صنایع ایستاده مستعد رقابت نیستند)
7. این یک طاقچه است (مهم است که داشته باشید ؛ این موسرهایی هستند که سرمایه گذاران مانند وارن بافت به دنبال آن هستند)
8. این درآمدهای مکرر است (این یک اشتراک است یا مشتریان مجبور می شوند برای بیشتر آن بازگردند)
9. خودیها در حال خرید هستند
10. این شرکت در حال خرید سهام است.

و سرانجام ، این 5 ضد مبهم توسط پیتر لینچ است-

1. این در یک صنعت داغ است
2. این "بعدی" است.
3. این شرکت Diworseifying است (پیتر لینچ دوست دارد به جای تنوع ، یعنی هنر دستیابی به شرکتهای دیگر در صنایع غیر مرتبط ، از آن به عنوان دیواراسیون یاد کند)
4. این به یک مشتری واحد بستگی دارد.
5. این یک سهام زمزمه است (یعنی این عکسهای طولانی مانند آستانه انجام کاری معجزه آسا مانند درمان هر نوع سرطان است)

یکی از آنها در وال استریت کتابی است که برای سرمایه گذاران انفرادی با نکات و بینش های عملی ساخته شده است که آنها را به سمت ضرب و شتم جوانب مثبت در بازی خود سوق می دهد. به عبارت دیگر ، پیتر لینچ می گوید این بازی در واقع به نفع آماتور تقلب شده است.

به 3 بازار سهام محبوب و سرمایه گذاری به صورت رایگان گوش دهید

اشتباهات بزرگ

خلاصه کتاب

هرکسی اشتباه می کند.

شما ، من و حتی بزرگترین و بهترین سرمایه گذاران جهان.

همیشه خوب است که از اشتباهات دیگران یاد بگیرید تا نیازی به تکرار فول های آنها نباشید. و به همین دلیل است که من هر سرمایه گذار جوانه زده را برای خواندن این کتاب توسط مایکل باتنیک توصیه می کنم.

اشتباهات بزرگ تلفیقی از دروس آموخته شده از طریق عدم موفقیت توسط سرمایه گذاران افسانه ای است که به نوبه خود ، آنها را به سمت بالا سوق می دهد. این کتاب به سرمایه گذاری داستانهای وارن بافت ، جک گوگل ، بیل آکمن ، جان مینارد کینز و بسیاری از سرمایه گذاران برجسته که در بعضی مواقع ، از اصول سرمایه گذاری عمیق غافل بودند ، می پردازد. در این لحظات نابجا ، آنها میلیون ها و میلیارد ها ضرر به دست آوردند اما با خرد و حکمت بسیار بیشتری بیرون آمدند. اگر شکست بزرگترین معلم است ، این کتاب سرپرست است.

در اینجا بهترین غذای من از این کتاب است.

در دسترس بودن اکتشافی - در سال 1991 ، وارن بافت شرکت کفش H. H. براون را از طریق وسیله نقلیه سرمایه گذاری خود ، برکشایر هاتاوی به دست آورد. H. H. براون ثابت کرد که یک موفقیت بزرگ سرمایه گذاری است. او سپس کفش Lowell را خریداری کرد که موفقیت فراری نیز بود. بنابراین ، وقتی بافت اعلام کرد که یک شرکت کفش سوم Dexter Shoe را اعلام کرد ، جای تعجب ندارد.

تنها مشکل این بود که کفش Dexter یک کفش H. H. Brown یا Lowell نبود. به نظر می رسد که یک وضعیت مشابه است و وارن بافت نقشه ذهنی از آن ساخته است. این کمی شبیه این است که یک تجربه قبلی را به وضعیت فعلی مانند ونزوئلا در حال گذر از آن بهار عربی خود باشد یا جف بزوس سام والتون و غیره مدرن است. این شرکت به طور پیوسته توسط رقبای ارزان قیمت از چین خرد شد. برکشایر هاتاوی مجبور شد تمام حسن نیت را از خرید کفش Dexter بنویسد. به عبارت دیگر ، این تجارت بی ارزش تلقی می شد.

اشتباه بزرگی که بوفت انجام داد این بود که در یک تعصب انسانی به نام هوریسم در دسترس بودن قرار گرفت. این یک میانبر ذهنی است که به نمونه های فوری متکی است تا هنگام ارزیابی یک موضوع ، مفهوم ، روش یا تصمیم خاص به ذهن شخص خاص برسد. درسی که در اینجا آموخته می شود این است که هنگام سرمایه گذاری در شرکتی که به نظر می رسد شبیه به یک سرمایه گذاری قبلی موفق است ، بسیار مراقب باشید.

قانون سوراخ ها داستان جالب دیگری در کتاب درباره مارک تواین است.

مارک تواین ، نویسنده کتابهایی مانند ماجراهای تام ساوایر و ماجراهای هاکلبری فین ، در یک دستگاه حروفچوب سرمایه گذاری کرده است. این سرمایه گذاری به سرعت به سمت جنوب چرخید اما مارک تواین همچنان پول را در آن ریخت. این قانون سوراخ ها است - وضعیتی که شما حتی در شرایطی که احتمال بهبودی ضعیف باشد یا هیچ یک از آنها در سوراخ قرار دهید.

یکی دیگر از سرمایه گذاران مشهور ، دیوید اینهورن ، این موضوع را در مورد قانون سوراخ ها می گوید: "ما چه چیزی را سهام می نامیم که 90 ٪ کاهش یافته است؟سهام که 80 ٪ کاهش یافته بود ، و سپس به نصف کاهش یافت!"

فقط به این دلیل که یک سهام ارزان تر می شود ، این احتمال وجود ندارد که در آینده حتی می تواند ارزان تر شود. این مشکل در توانایی پذیرش شکست قبل از اینکه خیلی دیر شود ، نهفته است. درسی که از این امر ترسیم می شود این است که شما باید از قبل تصمیم بگیرید که چقدر مایل به از دست دادن برای هر خرید سهام که می کنید ، از دست می دهید. به این ترتیب راحت تر می توانید حفر آن سوراخ را قبل از سوزاندن تمام پول خود ترک کنید.

نفس و بیل آکمن

این بیشتر یک جنگ صلیبی بود که بیل آکمن با ادعای اینکه این شرکت اساساً یک طرح هرمی است ، در برابر Herbalife اجرا کرد. وی این شرکت را کوتاه فروخت و شرط بندی کرد که سهام به صفر سقوط می کند و صندوق پرچین وی پول زیادی را برای سرمایه گذاران خود می گیرد.

آکمن چنان متقاعد شد که در سال 2013 به تلویزیون بلومبرگ رفت و اظهار داشت که موقعیت کوتاه وی در حدود 400 میلیون دلار به رنگ قرمز است اما تا زمان جمع شدن این شرکت ادامه خواهد یافت. این اتفاق نیفتاد و آكمن سرانجام با از دست دادن ناشناخته شرط خود را در برابر Herbife در سال 2018 از كشور خارج كرد

اشتباه بیل آکمن این بود که عقاید بسیار محکمی درباره Herbalife داشته باشد که عقب نشینی او به طور فزاینده ای دشوار شد. این به منزله شواهد و مدارک در آن بود که مغایر با ادعای آکمن بود.

یک مستند در کل این قسمت با عنوان شرط بندی در صفر وجود دارد که بسیار توصیه می شود. PIC این ادعا را بررسی می کند که Herbalife یک طرح هرمی است و شرط میلیارد دلاری بیل آکمن را دنبال می کند که این شرکت در حال فروپاشی است.

جوئل گرینبلات در سال 1985 یک صندوق پرچین ، گاتهام سرمایه را آغاز کرد و بازده سالانه 30 ٪ (خالص تمام هزینه ها) را از سال 1985 تا 1994 تحویل داد. وی این کار را با سرمایه گذاری در موقعیت های ویژه مانند spinoffs و سایر بازسازی شرکت ها انجام داد.

از سال 1996 ، جوئل گرینبلات سرمایه گذاری ارزش را در دانشکده کارشناسی ارشد دانشگاه کلمبیا تدریس می کند.

جوئل گرینبلات در کتاب خود می گوید که همه با پول خود گزینه های زیادی دارند. شما می توانید آن را به روشی که هست ترک کنید ، آن را به یک بانک (سپرده های مدت) بدهید ، آن را خرج کنید یا آن را سرمایه گذاری کنید. وی در مورد سرمایه گذاری در بورس سهام ، می افزاید: "انتخاب سهام فردی بدون هیچ گونه ایده ای از آنچه به دنبال آن هستید مانند اجرای یک کارخانه دینامیت با یک مسابقه سوزاننده است. شما ممکن است زندگی کنید ، اما هنوز هم یک احمق "

خرید سهام با استفاده از نسبت درآمد قیمت یا نسبت PE بسیار متداول است. به عنوان یک قانون انگشت شست ، سرمایه گذاران می گویند نسبت PE پایین خوب است در حالی که نسبت PE بالا بد است. با این حال ، گرینبلات می گوید حتی خرید با نسبت PE پایین می تواند منجر به سرمایه گذاری فاجعه بار شود ، به خصوص اگر قسمت درآمد در حال رشد نباشد. و از این رو خرید یک تجارت خوب مهم است.

اینجاست که نویسنده استفاده از ROA یا بازگشت دارایی ها را معرفی می کند. هرچه ROA بالاتر باشد ، بهتر است. این متریک نشان دهنده کارآیی است که دارایی های این شرکت سود کسب و کار و در نهایت سهامداران را کاهش می دهد. شرکت هایی که دارای بالاترین ROA هستند ، اغلب از حمایت بهتر از سرمایه سهامدار برخوردار هستند.

فرمول جادویی جوئل گرنبلات در مورد خرید شرکت های خوب (ROA بالا) با قیمت پایین (نسبت PE پایین) دلپذیر است. اگر این کار را انجام دهید ، به خرید مشاغل با کیفیت کم ارزش خواهید رسید.

فرمول جادویی در واقع یک سیستم است. این سیستم شامل رتبه بندی شرکت ها با توجه به نمره ترکیبی آنها از الف) کیفیت و ب) قیمت تجارت است.

در دوره 17 ساله ای که جوئل گرینبلات فرمول جادویی را ارزیابی کرد ، از بازار کلی حدود 18 ٪ بهتر بود. سیستم فرمول جادویی در 17 سال 30. 8 ٪ بازده سالانه را بازگرداند. S& P 500 که در مدت مشابه 12. 3 ٪ در سال انجام می شود. به عبارت دیگر ، 10،000 دلار سرمایه گذاری در این سیستم در 17 سال به تقریباً 1،000،000 دلار تبدیل می شد. همان سرمایه گذاری در شاخص گسترده تر بازار سهام می توانست بازده متوسطی از 70،000 دلار داشته باشد.

از آنجایی که این یک سیستم است، شرکت هایی وجود خواهند داشت که با این فرمول سرمایه گذاری های بیهوده ای خواهند داشت. من شخصاً تلاش کردم و متوجه شدم که همه سرمایه گذاری ها طلایی نیستند. اما به طور متوسط، بهتر از بسیاری از سیستم های سوداگرانه دیگر مانند انتخاب نسبت های PE پایین یا سهامی که در پایین ترین حد 52 هفته هستند و غیره عمل می کند.

برخلاف آنچه در کتاب های دیگر آموختیم، فرمول جادویی مبتنی بر سیستم خرید و نگه داری نیست. از طرف دیگر، این فرمول سرمایه گذاران را ملزم می کند که هر دو تا سه ماه یکبار 5 تا 7 سهم بخرند تا زمانی که شما یک سبد دارای 20 تا 30 سهم داشته باشید. شما باید این سهام را به مدت یک سال نگه دارید که باید آنها را بفروشید. به خاطر داشته باشید که برندگان را برای کمی بیش از یک سال و بازندگان را کمی کمتر نگه دارید - تا از قوانین مالیاتی استفاده کنید. شما می توانید این روند را برای چندین سال ادامه دهید.

اگر بین استفاده از یک سیستم بی حساب یا رویکرد خواندن ترازنامه به سبک سرمایه گذار ارزش فکری گیج شده اید، می توانید همیشه از فرمول جادویی به عنوان یک غربالگری برای سهام خود استفاده کنید که می تواند تحقیقات بیشتر را تضمین کند.

به طور کلی، «کتاب کوچکی که بازار را شکست می دهد» اثر جوئل گرین بلات، یک سیستم تست زمان مفید در مورد چگونگی شناسایی سهام ارزشمند و اعمال آن در سیستمی ارائه می کند که می تواند بازدهی برتر بازار را ارائه دهد. نسبت PE و ROA دو عامل کمی مهم هستند که باید هنگام خرید سهام در نظر گرفته شوند. به یاد داشته باشید - PE کم و ROA بالا.

منابع اضافی که ممکن است دوست داشته باشید

• راهنمای سرمایه گذاری کامل SIP (مطالعه بیش از 8000 کلمه تا سال 2020 به روز شده است)
• نسبت تاریخی Nifty PE 2000 تا 2020
• داستان صندوق شاخص تریلیون دلاری که جان بوگل در دهه 1970 شروع کرد
• بهترین SIP برای دستیابی به اهداف بلند مدت
• 5 گام در انتخاب طرح بیمه مدت دار مناسب