Bear Market: حالا چی؟

بازارهای خرس می توانند برای اهداف مالی شما چالشی ایجاد کنند. در اینجا هفت نکته برای برخورد با بازارهای پایین آورده شده است.

هنگامی که بازار سهام 20 ٪ از سطح بالایی کاهش می یابد ، گفته می شود که در بازار خرس قرار گرفته است. اما چنین افت بزرگ برای یک سرمایه گذار متوسط چیست؟بازارهای خرس معمولاً چه مدت طول می کشد؟بازار خرس چقدر بد است؟

اولین نکته ای که باید به آن توجه داشته باشید این است که اگرچه آنها نسبتاً نادر هستند ، اما بازارهای خرس غیر معمول نیستند. حتی ممکن است بگویید که آنها با قلمرو آمده اند. متأسفانه ، تصدیق اجتناب ناپذیری تاریخی آنها در بهترین حالت راحتی سرما است.

سرمایه گذار فردی در مقابل یک بازار بد کاملاً بی قدرت نیست. در اینجا ، ما به برخی از سؤالات متداول در مورد بازارهای خرس و چگونگی بهترین مقابله با آنها پاسخ می دهیم.

1. آیا سهام به زودی گزاف گویی می کند ، یا بازار برای مدت طولانی افسرده خواهد شد؟

از نظر تاریخی ، بورس سهام همیشه پس از بازار خرس ، معمولاً طی چند سال ، به اوج قبلی خود بازگشت. مرکز تحقیقات مالی شواب به بازارهای گاو نر و خرس برای شاخص S& P 500 ® که به اواخر دهه 60 باز می گردد ، نگاه کرد و دریافت که میانگین گاو برای حدود شش سال اجرا می شود ، در حالی که میانگین بازار خرس تقریباً 15 ماه به طول انجامید. طولانی ترین بازار خرس حدود دو سال و نیم به طول انجامید. کمترین میزان بازار خرس همه گیر در اوایل سال 2020 بود که 33 روز به طول انجامید.

بازارهای خرس گذشته تمایل به کوتاه تر از بازارهای گاو نر دارند

منبع: مرکز تحقیقات مالی شواب با داده های ارائه شده توسط بلومبرگ از تاریخ 12/31/2021.

بازار با بازده قیمت روزانه شاخص S& P 500 نشان داده شده است. بازارهای خرس به عنوان دوره هایی با کاهش تجمعی حداقل 20 ٪ از اوج قبلی نزدیک تعریف می شوند. مدت زمان آن به عنوان تعداد روزهای اوج قبلی نزدیک به کمترین میزان نزدیک به حداقل 20 ٪ کاهش یافته است و شامل آخر هفته و تعطیلات است. دوره بین بازارهای خرس به عنوان بازارهای گاو نر تعیین می شود. شاخص ها بدون کنترل هستند ، هزینه یا هزینه را متحمل نمی شوند و به طور مستقیم نمی توان در آن سرمایه گذاری کرد. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.

2. نمونه کارها من متنوع بود و سرمایه گذاری های بسیار دارای رتبه ای را انجام داده بود ، اما ارزش آن امسال به شدت کاهش یافته است. فکر کردم همه کارها را درست انجام می دهم.

یک نمونه کارها متنوع نمی تواند تضمین کند که هرگز ضرر نخواهید داشت - اما می تواند به آنها کمک کند تا آنها را به دست آورد. در هر بازار خرس برخی از کلاسهای دارایی بسیار سخت تر از سایرین قرار می گیرند. البته وضعیت فعلی استثنایی است زیرا تعداد کمی از پناهگاه های امن وجود داشته است. سهام و اوراق قرضه هر دو کاهش یافته است ، و در حالی که پول نقد از نظر اسمی پایدار بوده است ، بازده آن پس از تورم در حال حاضر منفی است. ارزهای رمزنگاری شده ، که توسط برخی به عنوان پرچین در برابر سرمایه گذاری های سنتی قرار گرفته اند ، معلوم نشده اند که هیچ نوع ای از این دست نیست. با این حال ، اوضاع در حال تحول است و منطق اساسی اساسی تنوع هنوز سالم است. به این فکر کنید مانند این: پیش بینی بسیار دشوار است که هر کلاس دارایی خاص از یک بازار بد خارج شود - یا در یک سقوط قرار می گیرد - بنابراین نگه داشتن نمونه کارها در داخل و در سراسر کلاس های دارایی می تواند به شما کمک کند تا در هر آنچه در آینده قرار دارد ، قرار بگیرید.

3. آیا اکنون ارزش سرمایه گذاری در سهام را دارد؟یا باید فقط پول خود را در پول نقد و خزانه ها قرار دهم و منتظر بمانم تا چشم انداز بهتر شود؟

بازپرداختهای بازار خرس اغلب با بار جلو است و بیشتر آنها در روزهای ابتدایی دیده می شود. فروش سهام در غیر این صورت وعده دهنده نه تنها قفل ضرر ، بلکه این خطر را نیز ایجاد می کند که ممکن است روزهای کلیدی بهبودی را از دست دهید ، که می تواند تأثیر قابل توجهی در عملکرد داشته باشد.

برای ارائه حس آنچه در معرض خطر است هنگام بیرون کشیدن از بازار ، حتی به طور موقت ، در طول متوسط بازار خرس ، مرکز تحقیقات مالی شواب بازده از چهار پرتفوی فرضی را مقایسه کرد:

• یکی که 100 ٪ باقی مانده است در سهام سرمایه گذاری کرده است زیرا بازار با کمترین بازار خرس خود را لمس کرده و سپس دوباره برگشت.(در حالی که توصیه می کنیم نمونه کارها خود را با ترکیبی از دارایی های مناسب برای اهداف خود و تحمل ریسک متنوع کنید ، ما در اینجا روی سهام تمرکز می کنیم تا تأثیر زمان بندی بازار را نشان دهیم.)
• یکی که قبل از بازگشت به تخصیص 100 ٪ سهام ، به مدت یک ماه پس از پایین آمدن بازار به صورتحساب خزانه داری کوتاه مدت (T-Fills) منحرف شد.
• قبل از بازگشت به تخصیص 100 ٪ سهام ، یکی از آنها به مدت سه ماه پس از پایین آمدن بازار به سمت T.
• قبل از بازگشت به تخصیص 100 ٪ سهام ، یکی از آنها به مدت شش ماه پس از پایین آمدن بازار به سمت T.

همانطور که در جدول زیر مشاهده می کنید ، نمونه کارها تمام سهام بهترین مجری بود و هنوز سه سال پس از پایین آمدن بازار بازده بالاتری نسبت به سایر پرتفوی های دیگر داشت. اما سرمایه گذاران در آن نمونه کارها تمام سهام مجبور بودند در پایین ترین نقطه چرخه بازار سرمایه گذاری کنند. کسانی که منتظر بودند تا آسمان واضح تر باشد (به عنوان مثال ، یک ماه پس از نقطه پایین چرخه ، یا سه ماه یا حتی شش ماه) هنوز در بهبودی شرکت کردند. آنها فقط بازده کمتری کسب کردند. البته این بدان معنا نیست که شما باید بیش از آنکه از نظر عاطفی و هم از نظر مالی رفتار کنید ، ریسک بیشتری داشته باشید. فقط در مورد واکنش به شرایط دشوار بازار به شدت مراقب باشید و ناگهان قرار گرفتن در معرض خطر خود را تغییر دهید.

بازپرداخت بازار خرس اغلب دارای بار جلو است

بازده تجمعی به دنبال بازار خرس

جدول چهار بازده تجمعی اوراق بهادار فرضی را پس از یک بازار خرس بیش از دوره های 12- ، 24- و 36 ماهه نشان می دهد.

منبع: مرکز تحقیقات مالی شواب با داده های Moingstar ، Inc.

"به طور کامل سرمایه گذاری شده" در بازار توسط شاخص بازده کل S& P 500® ، با استفاده از داده های ژانویه 1970-مارس 2021 نشان داده شده است. خطوط T با بازده کل شاخص قبض 30 روزه خزانه داری Ibbotson ایالات متحده نشان داده شده است. از سال 1970 ، در مجموع شش دوره وجود داشته است که بازار 20 ٪ یا بیشتر کاهش یافته است. بازده تجمعی برای هر دوره و سناریو به عنوان میانگین ساده بازده تجمعی از هر دوره و سناریو محاسبه می شود. شاخص ها بدون کنترل هستند ، هزینه یا هزینه را متحمل نمی شوند و به طور مستقیم نمی توان در آن سرمایه گذاری کرد. فرض بر این است که سود سهام و علاقه دوباره سرمایه گذاری شده است ، و مثال منعکس کننده اثرات هزینه ها ، مالیات ها یا هزینه ها نیست و در صورت وجود ، عملکرد به طور قابل توجهی پایین تر خواهد بود. عملکرد گذشته هیچ نشانه ای از نتایج آینده نیست.

4- اگر زمان بازار تمام نشده است ، چه راهی بهتر برای سرمایه گذاری در بازار خرس وجود دارد؟

یکی از راه های مدیریت ریسک سرمایه گذاری در طی یک بازار بی ثبات ، استفاده از "متوسط هزینه دلار" است. ایده این است که بدون توجه به نحوه عملکرد بازار سهام ، مبلغ مشخصی از پول را در فواصل منظم سرمایه گذاری کنیم. با این رویکرد ، شما می توانید سهام بیشتری را در هنگام پایین آمدن قیمت ها خریداری کنید و در هنگام افزایش قیمت ، سهام کمتری داشته باشید.

برای کسانی که در عوض در نظر دارند میزان ریسک موجود در سبد خود را تغییر دهند ، پیشنهاد می کنیم با ایجاد تغییرات کوچک و نه یک تغییر چشمگیر ، شروع به کار کنید. سپس آنها می توانند در تاریخ آینده مجدداً ارزیابی شوند.

رویکرد دیگر ایجاد تغییرات کوچک در کلاسهای دارایی است. به عنوان مثال ، شما می توانید برخی از اوراق قرضه خود را به یک کلاس زیر دارایی در بازار اوراق قرضه منتقل کنید که با توجه به شرایط فعلی جذاب تر به نظر می رسد.

سرانجام ، اگر یک روند صعودی بالقوه در بازار پایین وجود داشته باشد ، این ضرر و زیان فرصت هایی را برای برداشت از دست دادن مالیاتی ایجاد می کند. این شامل فروش اوراق بهادار است که ارزش زیر قیمت خرید آنها کاهش یافته است و سپس با استفاده از این ضرر برای جبران هرگونه سود مشمول مالیات و یا حداکثر 3000 دلار درآمد عادی استفاده می شود. سپس آن امنیت را با امنیت مشابه جایگزین می کنید که به شما امکان می دهد در هر بهبودی در آینده شرکت کنید.

5- من بازنشسته شده ام و از نمونه کارها خود برای پرداخت هزینه های زندگی خودداری می کنم. آیا باید از بیرون کشیدن پول دست بردارم ، زیرا این می تواند توانایی من در جبران خسارت هایم را کاهش دهد؟

هر کاری که می توانید برای جلوگیری از فروش سرمایه گذاری در هنگام پایین آمدن بازار انجام دهید ، می تواند عمر پس انداز شما را افزایش دهد. به تأمین بودجه بازنشستگی خود به عنوان نوعی تجارت فکر کنید: وقتی اوقات بد است ، احتمالاً اولین پاسخ شما باید این باشد که هزینه های خود را کاهش دهید.

سپس ، اگر شما قادر به انجام این کار هستید ، ممکن است بخواهید در حال عقب نشینی یک عقب نشینی برنامه ریزی شده یا حتی پرش از آن باشید. همچنین می توانید تنظیمات تورم را از بین ببرید یا هزینه های زیادی را به تعویق بیندازید. اگر نیاز به فروش دارایی دارید ، حتماً آن را به گونه ای پیش ببرید که آسیب به نمونه کارها را به حداقل برساند.

چرا؟وقتی به سبد خود ضربه می زنید زیرا ارزش آن را از دست می دهد ، باید سرمایه گذاری های بیشتری را برای جمع آوری مبلغ مشخصی از پول نقد بفروشید. این نه تنها پس انداز شما را سریعتر تخلیه می کند ، بلکه دارایی های کمتری را نیز به شما می دهد که می تواند رشد و بازده در طی بهبودهای احتمالی آینده را ایجاد کند. اگر در سالهای ابتدایی بازنشستگی خود باشید ، خطر بیش از حد از نمونه کارها شما به زودی حاد است.

در مقابل ، اگر کاهش بعداً در بازنشستگی شما رخ دهد ، ممکن است نیازی به ماندگاری خود به مدت طولانی یا ادامه رشد برای تأمین بودجه بازنشستگی طولانی نباشد ، بنابراین ممکن است برای تأمین بودجه برداشت بسیار بهتری داشته باشید.

6. آیا کاری وجود دارد که بتوانم فشار خود را از پس انداز بازنشستگی خود بکشم ، بنابراین مجبور نیستم وقتی بازارها بد هستند دارایی بفروشم؟

یک راه این است که برای پوشش مخارج کوتاه مدت یک ذخیره با ریسک کم و نقد ایجاد کنید - به عنوان مثال، هزینه های 12 ماهه در سرمایه گذاری های نقدی (مانند چک بازده یا حساب پس انداز) و سه تا پنج سال دیگر. ارزش هزینه های اوراق قرضه کوتاه مدت با کیفیت بالا و معادل های نقدی (مانند گواهی سپرده). این می تواند به شما کمک کند از فروش سرمایه گذاری های پرریسک تر، مانند سهام، با قیمت های پایین اجتناب کنید.

7. آیا زمانی که بازارها نوسان دارند، باید پرتفوی خود را بیشتر متعادل کنم؟

ایجاد تعادل مجدد در فواصل زمانی منظم یا هر زمان که پورتفولیوی شما به طور قابل توجهی از تخصیص دارایی مورد نظر شما منحرف می شود، ایده خوبی است، و زمانی که به یک استراتژی منظم پایبند باشید، بهترین نتیجه را دارد. مانند هر تصمیم سرمایه گذاری، نباید بر اساس احساسات یا هراس انجام شود.

یک آغازگر سریع برای تعادل مجدد: با تغییر بازارها، تخصیص شما می تواند از هدف اصلی خود دور شود. با گذشت زمان، دارایی هایی که ارزش بیشتری پیدا کرده اند، سهم بیشتری از پرتفوی شما را تشکیل می دهند، در حالی که دارایی هایی که کاهش یافته اند، سهم کمتری خواهند داشت. این می تواند شما را در معرض خطرات ناخواسته قرار دهد اگر محیط بازار به طور ناگهانی تغییر کند. تعادل مجدد به معنای فروش موقعیت هایی است که نسبت به بقیه پورتفولیوی شما دارای اضافه وزن شده اند و درآمد حاصل از آن را به موقعیت هایی که دچار کمبود وزن شده اند منتقل کنید.

ایجاد تعادل مجدد در یک زمان از پیش تعیین شده در هر سال می تواند به جلوگیری از تصمیمات سرمایه گذاری فوری و حفظ اهداف بلندمدت شما کمک کند. مشتریان Schwab می توانند وارد شوند و از ابزار Schwab Portfolio Checkup برای شناسایی مناطقی از پورتفولیوی خود استفاده کنند که ممکن است از تخصیص دارایی هدف آنها منحرف شده باشد.

1 مدت زمان اندازه گیری می کند که قیمت اوراق قرضه چقدر ممکن است تحت تأثیر تغییر نرخ های بهره قرار گیرد. به طور معمول، اوراق قرضه بلندمدت با نرخ کوپن پایین، بیشترین تأثیر را از نوسان نرخ بهره می گیرند و به همین دلیل «با مدت زمان بالا» در نظر گرفته می شوند. اگرچه مدت و سررسید یکسان نیستند، اوراق قرضه با سررسید کوتاه تر معمولاً کمتر تحت تأثیر تغییرات نرخ بهره قرار می گیرند.

بیشتر از چارلز شواب

به روز رسانی بازار گزینه های امروز

به روز رسانی بازار شواب: سهام در سال جدید با کاهش شروع می شود

سهام ایالات متحده از سودهای اولیه چشم پوشی کرد و در اولین جلسه معاملاتی سال در قرمز و در پایین ترین سطح روز معامله شد.

بازارها در جلسه پایانی معاملاتی سال 2022 کاهش می یابند

سهام ایالات متحده سال 2022 را به پایان رساندند و هر سه شاخص اصلی زیان سالانه را ثبت کردند.

مطالب مرتبط

اطلاعات ارائه شده در اینجا فقط برای اهداف اطلاع رسانی عمومی است و نباید یک توصیه فردی یا مشاوره سرمایه گذاری شخصی در نظر گرفته شود. استراتژی های سرمایه گذاری ذکر شده در اینجا ممکن است برای همه مناسب نباشد. هر سرمایه گذار قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری باید یک استراتژی سرمایه گذاری را برای وضعیت خاص خود بررسی کند.

تمام عبارات عقاید بدون اطلاع در واکنش به تغییر در بازار یا شرایط اقتصادی در معرض تغییر است. داده های موجود در اینجا از ارائه دهندگان شخص ثالث از آنچه در نظر گرفته می شود منابع قابل اعتماد به دست می آید. با این حال ، دقت ، کامل بودن یا قابلیت اطمینان آن نمی تواند تضمین شود. حمایت از مستندات برای هرگونه مطالبات یا اطلاعات آماری در صورت درخواست در دسترس است.

عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده ندارد و نظرات ارائه شده را نمی توان به عنوان شاخص عملکرد آینده مشاهده کرد.

سرمایه گذاری شامل ریسک از جمله از دست دادن مدیر است.

شاخص ها بدون کنترل هستند ، هزینه های مدیریتی ، هزینه ها و هزینه ها را متحمل نمی شوند و به طور مستقیم نمی توان در آن سرمایه گذاری کرد. برای اطلاعات بیشتر در مورد ایندکس ها ، لطفاً به www.schwab.com/indexdefinitions مراجعه کنید.

تنوع ، تخصیص دارایی و استراتژی های تعادل ، سود را تضمین نمی کند و در برابر ضرر در کاهش بازارها محافظت نمی کند. تعادل مجدد ممکن است باعث شود سرمایه گذاران هزینه های معامله را متحمل شوند و در هنگام تعادل در یک حساب غیر بازنشستگی ، ممکن است رویدادهای مشمول مالیات ایجاد شود که ممکن است بر بدهی مالیاتی شما تأثیر بگذارد.

سرمایه گذاری های بین المللی شامل خطرات اضافی است که شامل تفاوت در استانداردهای حسابداری مالی ، نوسانات ارزی ، ریسک ژئوپلیتیکی ، مالیات و مقررات خارجی و پتانسیل بازارهای غیرقانونی است. سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور ممکن است این خطرات را برجسته کند.

اوراق بهادار درآمد ثابت در دوره های افزایش نرخ بهره منوط به افزایش ضرر اصلی است. سرمایه گذاری های با درآمد ثابت منوط به خطرات مختلف دیگر از جمله تغییر در کیفیت اعتبار ، ارزیابی بازار ، نقدینگی ، پیش پرداخت ، بازخرید اولیه ، رویدادهای شرکت ها ، پیامدهای مالیاتی و سایر عوامل است. اوراق بهادار با رتبه پایین منوط به ریسک اعتباری بیشتر ، ریسک پیش فرض و ریسک نقدینگی است.

محصولات مرتبط با کالا ، از جمله آینده ، ریسک بالایی دارند و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیستند. محصولات مرتبط با کالاها ممکن است بسیار بی ثبات ، غیرقانونی باشند و می توانند به طور قابل توجهی تحت تأثیر قیمت کالاها ، رویدادهای جهانی ، کنترل واردات ، رقابت در سراسر جهان ، مقررات دولت و شرایط اقتصادی قرار بگیرند ، صرف نظر از مدت زمان سهام.

ارزهای دیجیتالی ، مانند بیت کوین ، بسیار بی ثبات هستند و توسط هیچ بانک مرکزی یا دولت پشتیبانی نمی شوند. ارزهای دیجیتال فاقد بسیاری از مقررات و حمایت از مصرف کننده است که ارزهای حقوقی و اوراق بهادار تنظیم شده دارند. با توجه به سطح بالای ریسک ، سرمایه گذاران باید بیت کوین را به عنوان ابزاری کاملاً سوداگرانه مشاهده کنند.

منبع: خدمات شاخص بلومبرگ محدود. Bloomberg® یک علامت تجاری و علامت خدمات Bloomberg Finance L. P. و شرکت های وابسته به آن (در مجموع "بلومبرگ") است. مجوزهای بلومبرگ یا بلومبرگ دارای تمام حقوق اختصاصی در شاخص های بلومبرگ هستند. نه مجوزهای بلومبرگ و نه بلومبرگ این ماده را تأیید یا تأیید نمی کنند ، و یا صحت یا کامل بودن هرگونه اطلاعات در اینجا را تضمین می کنند ، و یا ضمانت نامه ، بیان یا ضمنی را در مورد نتایج حاصل از آن و در حداکثر حداکثر مجاز توسط قانون ، نههرگونه مسئولیت یا مسئولیت آسیب یا خسارت ناشی از آن را در اختیار دارد.

مرکز تحقیقات مالی شواب بخشی از چارلز شواب و شرکت ، شرکت است.