مبادلات cryptocurrency و ارائه دهندگان حضانت: تحولات نظارتی بین المللی

مبادلات cryptocurrency ، همچنین به عنوان مبادلات ارز دیجیتال یا CryptoExchanges نیز شناخته می شود ، در اصل مشاغل هستند که به مشتریان امکان می دهند ارزهای رمزنگاری یا ارزهای دیجیتالی را برای سایر دارایی ها از جمله پول فیات معمولی یا ارزهای دیجیتالی مختلف تجارت کنند. آنها همچنین می توانند سازندگان بازار باشند که به عنوان کمیسیون معاملات برای خدمات خود گسترش پیشنهادات را به دست می آورند یا هزینه های خود را به عنوان یک بستر تطبیق شارژ می کنند.

مبادلات cryptocurrency در حال تبدیل شدن به اکوسیستم رمزنگاری و دارایی است. به طور کلی مانند رمزنگاری های رمزنگاری ، افزایش مبادلات رمزنگاری هنوز نگرانی های کافی از دیدگاه ثبات مالی ایجاد نکرده است ، اما تأثیر آنها بر حمایت از مصرف کننده و پولشویی باعث مداخله نظارتی شده است.

در این مقاله ما به طور خلاصه پاسخ نظارتی بین المللی به مبادلات رمزنگاری و ارائه دهندگان حضانت را در نظر می گیریم.

بین المللی

در ماه ژوئیه ، هیئت ثبات مالی (FSB) آخرین گزارش خود را در مورد شرح کارهای بین المللی در زمینه های رمزنگاری منتشر کرد.

این گزارش به ویژه خاطرنشان كرد كه در حالی كه هنوز بسترهای نرم افزاری رمزنگاری شده برای ثبات مالی تهدیدی برای ثبات مالی ندارند ، هماهنگی این كار با سایر تنظیم كنندگان مالی مانند كمیته نظارت بانك و سازمان بین المللی کمیسیون اوراق بهادار (IOSCO) مهم بودبا توجه به نگرانی های مربوط به حمایت از مصرف کننده و پولشویی.

به طور خاص ، FSB خاطرنشان كرد كه كمیته IOSCO در بازارهای ثانویه در حال حاضر شروع به بررسی سیستم عامل های مبتنی بر اینترنت ، از جمله سیستم عامل های Cryptoasset کرده است و تعدادی از موضوعات کلیدی را برای در نظر گرفته شده است: شفافیت ، حضانت و تسویه حساب ، تجارت و امنیت سایبری و یکپارچگی سیستم.

همچنین ، در جایی که دارایی های رمزنگاری صرفاً برای اهداف پرداخت استفاده می شوند (و اوراق بهادار نیستند) ، FSB خاطرنشان می کند که تجارت سیستم عامل های رمزنگاری شده ممکن است بیشتر به عنوان بخشی از زیرساخت های پرداختی که بیشتر تحت بازپرداخت کمیته بازل و کمیته مشاهده می شود ، مشاهده شود. در زیرساخت های پرداخت و بازارها.

FSB خاطرنشان می کند که کمیته بازل در حال حاضر تعدادی از ابتکارات سیاست و نظارتی مربوط به دارایی های رمزنگاری را دنبال می کند که اساساً می توانند در سه دسته گسترده قرار بگیرند: (i) کمیت در معرض قرار گرفتن در معرض مستقیم و غیرمستقیم بانکها در برابر رمزهای رمزنگاری.(ب) روشن کردن رفتار محتاطانه قرار گرفتن در معرض بانکها به دارایی های رمزنگاری. و (iii) نظارت بر تحولات مربوط به رمزنگاری/دارایی/fintech و ارزیابی پیامدهای آنها برای بانک ها و سرپرستان.

اروپا

از دیدگاه نظارتی اتحادیه اروپا ، شاید مهمترین پیشرفت اخیر نهایی شدن پنجمین دستورالعمل ضد پولشویی (5MLD) باشد. دلیل این امر این است که این دستورالعمل ، که باید تا 10 ژانویه 2020 توسط کشورهای عضو منتقل شود ، با آوردن سیستم عامل های تبادل ارز مجازی و ارائه دهندگان کیف پول نگهبان در محدوده الزامات شستشوی ضد پولی اتحادیه اروپا ، دستورالعمل چهارم شستشو را گسترش می دهد. واد

5MLD رژیم های نظارتی کشورهای عضو را برای ارز مجازی با تعریف برخی از اصطلاحات کلیدی که کشورهای عضو در قانون ضد پولشویی خود اجرا می کنند ، ساده می کند.

به طور خاص ، دستورالعمل "ارز مجازی" را به عنوان "نمایندگی دیجیتالی از ارزش که توسط یک بانک مرکزی یا یک مقام عمومی صادر نشده یا تضمین نشده است ، تعریف می کند ، لزوماً به یک ارز قانونی تأسیس نشده و دارای وضعیت قانونی ارز نیستیا پول ، اما توسط افراد طبیعی یا حقوقی به عنوان ابزاری برای مبادله پذیرفته شده است و می تواند به صورت الکترونیکی منتقل ، ذخیره و معامله شود. "

همچنین ارائه دهندگان کیف پول متولی را به عنوان "موجودی که خدمات را برای محافظت از کلیدهای رمزنگاری خصوصی به نمایندگی از مشتریان خود ارائه می دهد ، برای نگهداری ، ذخیره و انتقال ارزهای مجازی ارائه می دهد."

همچنین شایان ذکر است که برنامه اقدام کمیسیون اروپا در مارس 2018 در مورد FinTech ذکر می کند که موسسه اتحادیه اروپا گزارشی را در مورد چالش ها و فرصت های دارایی های رمزنگاری در اواخر سال جاری در چارچوب رصدخانه و انجمن Blockchain اتحادیه اروپا منتشر خواهد کرد.

انگلستان

علیرغم خروج برنامه ریزی شده انگلیس از اتحادیه اروپا ، به احتمال زیاد دولت انگلیس قوانینی را برابر یا مشابه تغییرات معرفی شده توسط 5MLD به منظور حفظ جایگاه جهانی خود در بازارهای مالی و هم ارزی بالقوه از نظر کمیسیون اروپا اجرا خواهد کرد.

در رابطه با تحولات داخلی اخیر ، سازمان تنظیم مقررات محتاط (PRA) و سازمان رفتار مالی (FCA) هر دو در ژوئن امسال صادر شده اند "مدیرعامل عزیز" نامه های مربوط به رمزنگاری. نامه "مدیرعامل عزیز" PRA به شرکتهایی که در تنظیم مقررات خود از تعهدات خود در مورد قرار گرفتن در معرض موجود یا برنامه ریزی شده در میان دارایی های رمزنگاری شده یادآوری می کنند ، یادآوری می کند.

نامه "مدیرعامل عزیز" FCA عمل خوب را در مورد نحوه برخورد بانکهای انگلیس باید خطرات جرم مالی ناشی از دارایی های رمزنگاری شده را تحت پوشش قرار دهد.

FCA اظهار داشت: در صورتی که یک شرکت خدمات بانکی را به مشتری های فعلی یا آینده نگر که فعالیت های تجاری قابل توجهی یا درآمد حاصل از فعالیت های مربوط به رمزنگاری را ارائه می دهند ، ارائه می دهد ، ممکن است لازم باشد بررسی دقیق مشتری و فعالیت های آنها را افزایش دهد.

چنین مواردی شامل می شود

• جایی که این شرکت خدمات را به مبادلات رمزنگاری ارائه می دهد که باعث تبدیل بین ارز فیات و رمزنگاری ها و/یا بین دارایی های مختلف رمزنگاری می شود.
• فعالیت های تجاری که در آن منبع ثروت مشتری یا همتایان ایجاد می شود یا از دارایی های رمزنگاری ناشی می شود.
• در جایی که شرکت مایل به ترتیب ، مشاوره یا شرکت در یک سکه اولیه (ICO) است.

پیشنهاد شده است که نامه های "مدیر عامل عزیز" نوک کوه یخ است و ممکن است یک بررسی موضوعی FCA پس از آنکه بنگاه ها فرصتی برای هضم محتوای نامه های "مدیر عامل عزیز" داشته باشند ، دنبال شود. علیرغم این کارگروه رمزنگاری که شامل FCA است ، بانک مرکزی انگلیس و خزانه داری HM قرار است در مورد پاسخ نظارتی به دارایی های رمزنگاری شده در Q3 2018 گزارش دهند.

هلند

دولت هلند قوانین معرفی شده توسط 5MLD را اجرا خواهد کرد. پیش بینی می شود این کار به موقع انجام شود اگرچه شایان ذکر است که هلند فقط 4MLD را اجرا کرده است (بیش از یک سال خیلی دیر).

در رابطه با تحولات داخلی اخیر ، مرجع هلند برای بازارهای مالی (AFM) و بانک مرکزی هلند (DNB) هر دو خبر مطبوعاتی را در زمینه های رمزنگاری صادر کردند

AFM هشدار داده است که خطرات جدی در ارتباط با ICO وجود دارد. در حالی که AFM پتانسیل فناوری blockchain را برای خدمات مالی می بیند ، این نگرانی دارد که ICO ها در برابر نادرست ، کلاهبرداری و دستکاری آسیب پذیر هستند.

غالباً ICO ها به گونه ای ساخته می شوند که آنها را خارج از محیط نظارتی رها می کنند به این معنی که توسط تنظیم کننده های هلندی تحت نظارت قرار نمی گیرند. علاوه بر این ، به دلیل وضعیت کنترل نشده آنها و ماهیت ناشناس معاملات درگیر ، ICO ها برای اهداف پولشویی جذاب هستند.

DNB هشدارهایی راجع به ارزهای رمزنگاری شده بر اساس وضعیت کنترل نشده خود صادر کرده است ، به این معنی که آنها مشمول طرح ضمانت سپرده گذاری نیستند و نه همتایان که ممکن است ضررها بازیابی شوند.

با این حال ، DNB همچنین نتیجه می گیرد که ارزش کل رمزنگاری ها در گردش در مقایسه با نقدینگی موجود در دلار آمریکا و یورو نسبتاً اندک است و بنابراین بازار رمزنگاری هنوز تهدیدی برای ثبات مالی نیست.

DNB همچنین امکانات فناوری blockchain را در زیر بیت کوین مشاهده می کند. از سال 2015 ، DNB چهار نمونه اولیه رمزنگاری را بر اساس فناوری blockchain ساخته است ، نه برای راه اندازی یک رمزنگاری ملی بلکه برای به دست آوردن بینش در این فناوری.

با توجه به DNB ، این فناوری هنوز هم برای نقش در سیستم های پرداخت بسیار توسعه نیافته است اما امیدوار است که در طولانی مدت ، امکان معاملات در دنیای مالی و فراتر از آن را ارائه دهد.

امارات متحده عربی

در 25 ژوئن 2018 ، بازار جهانی ابوظبی (ADGM) ، مرکز مالی بین المللی ابوظبی ، چارچوب نظارتی خود را برای فعالیت های دارایی رمزنگاری Spot ، از جمله مواردی که توسط مبادلات ، متولیان و سایر واسطه های ADGM انجام شده است ، راه اندازی کرد. از منظر نظارتی امارات متحده عربی ، این مهمترین پیشرفت اخیر مرتبط بوده است.

چارچوب جدید Crypto ADGM حاکمیت ، نظارت و شفافیت نسبت به فعالیت های دارایی رمزنگاری را رمزگذاری می کند. این پس از اتمام مشاوره عمومی در مورد معرفی چارچوب نظارتی دارایی رمزنگاری قوی توسط سازمان نظارتی خدمات مالی ADGM در تاریخ 28 مه 2018 است.

این چارچوب برای رفع خطرات مرتبط با فعالیت دارایی های رمزنگاری ، از جمله خطرات مربوط به پولشویی و جرم مالی ، حمایت از مصرف کننده ، مدیریت فناوری ، حضانت و عملیات مبادله طراحی شده است.

چارچوب جدید یکی از پروژه های ADGM است که نشان دهنده تعهد مداوم آن برای تقویت تنوع اقتصادی امارات متحده عربی از طریق ابتکارات جدید و پایدار است.

علاوه بر این ، در ماه ژوئن ، اداره خدمات مالی دبی "راهنمایی - تنظیم فعالیت های دارایی رمزنگاری در ADGM" و فرم درخواست برای اداره یک تجارت دارایی رمزنگاری در ADGM را منتشر کرد.

این راهنمایی در مورد رویکرد ADGM به سمت تنظیم فعالیت های دارایی رمزنگاری توضیح می دهد و یک منبع مفید برای متقاضیان بالقوه است.

هنگ کنگ

در حال حاضر ، مقامات پولی هنگ کنگ و کمیسیون اوراق بهادار و آینده ارزهای رمزنگاری شده را "کالاهای مجازی" (بر خلاف ارز) می دانند. این دارایی ها مشمول مقررات نیستند به شرطی که رمزنگاری مورد نظر از ویژگی های "امنیت" برخوردار نباشد.

در نتیجه ، مبادله ای که تجارت ثانویه ارزهای رمزنگاری شده را تسهیل می کند ، فقط الزامات صدور مجوز را به حدی که چنین دارایی ها به عنوان اوراق بهادار واجد شرایط هستند ، جذب می کند. در این حالت ، یک بورس رمزنگاری نیز ممکن است طبق قانون اوراق بهادار یک بورس یا یک ارائه دهنده سیستم معاملاتی خودکار در نظر گرفته شود.

علاوه بر این ، در حالی که ارزهای رمزنگاری شده مانند بیت کوین تنظیم نمی شوند ، معاملات آتی بیت کوین معاملات در مبادلات ایالات متحده در هنگ کنگ محصولات تنظیم شده است و فقط توسط اشخاص دارای مجوز قابل ارائه در هنگ کنگ است.

مگر در مواردی که مبادله رمزنگاری نیز پرداخت های فیات را انجام دهد ، هیچگونه پولشویی ضد پول (AML) و تأمین اعتبار تروریسم (CTF) اعمال نمی شود. با این حال ، در عمل بسیاری از مبادلات داوطلبانه چک های AML/CTF را انجام می دهند.

در صورت عدم وجود مقررات ، خود صنعت در حال انجام اقدامات برای ایجاد بهترین شیوه ها ، مانند بهترین روشهای ASIFMA که اخیراً منتشر شده است برای مبادلات دارایی دیجیتال انجام می دهد.

سنگاپور

مرجع پولی سنگاپور (MAS) به خودی خود رمزنگاری را تنظیم نمی کند ، اما در حال نظارت بر استفاده از آن برای ارزیابی اینکه آیا مقررات در این زمینه مورد نیاز است ، نظارت کرده است. با این حال ، آنچه MAS انجام می دهد ، تنظیم فعالیت هایی است که در صورت قرار گرفتن این فعالیت ها در محدوده مالی MAS به عنوان یک تنظیم کننده مالی قرار می گیرد ، به عنوان مثال ، برای اهداف AML/CTF یا ICO که شامل محصولات بازار سرمایه است ، در محدوده عمومی MAS قرار می گیرند.

MAS در حال مشاوره در مورد لایحه خدمات پرداخت پیشنهادی خود است که به دنبال رسیدگی به موضوعات AML/CFT مربوط به Cryptocurrency است. براساس این لایحه ، MAS قصد دارد از جمله سایر فعالیت ها ، خدمات ارز مجازی را تنظیم کند ، یعنی خرید یا فروش ارز مجازی یا تهیه سکویی که به افراد امکان می دهد ارز مجازی را در سنگاپور مبادله کنند. الزامات AML/CFT به واسطه های ارزهای مجازی که مبادله ارزهای مجازی را برای ارزهای واقعی انجام می دهند یا تسهیل می کنند تحمیل می شود.

این الزامات شامل شناسایی و تأیید مشتری و صاحب سود ، نظارت مداوم ، غربالگری برای پولشویی/تأمین مالی تروریسم (ML/TF) ، گزارش معاملات مشکوک و ضبط است. فقط ارائه دهندگان خدمات ارز مجازی که بودجه یا ارزهای مجازی را پردازش می کنند ، در این محدوده نظارتی پیشنهادی جدید قرار می گیرند.

الزامات در بازارهای اصلی خط اصلی و سیستم عامل های رسانه های اجتماعی تحمیل نمی شود زیرا آنها خطرات ML/TF یکسانی را ایجاد نمی کنند. مبادلات ارزی مجازی که دارای وجوه هستند نیز انتظار می رود که مجوز خدمات پرداخت را در اختیار داشته باشند.

استرالیا

در استرالیا ، صرافی های دیجیتال مبادله ای که ارزهای رمزنگاری شده یا متولدین را که دارای دارایی های رمزنگاری هستند که به عنوان محصولات مالی مشخص نمی شوند (به اطلاعات 225 مراجعه کنید) تحت نظارت نظارت بر نظارتی توسط کمیسیون اوراق بهادار و سرمایه گذاری استرالیا (ASIC) طبق قانون شرکت های 2001 نیست.

با این حال ، اگر مبادله ارز دیجیتال تجارت ارزهای رمزپایه را که به عنوان محصولات مالی مشخص می شوند تسهیل کند (به اطلاعات 225 مراجعه کنید) ، اپراتور آن مبادله نیاز به داشتن مجوز بازار استرالیا با مجوزهای مناسب توسط ASIC دارد.

به همین ترتیب ، متولدین که دارای دارایی های رمزنگاری هستند که به عنوان محصولات مالی شناخته می شوند تحت قانون شرکت های 2001 تحت مقررات ASIC قرار دارند. آنها موظفند مجوز خدمات مالی استرالیا (AFSL) را در اختیار داشته باشند که به آنها اجازه می دهد خدمات حضانت یا سپرده گذاری را به مشتریان ارائه دهنداحترام به محصولات مالی و نیاز به رعایت تعهداتی که به عنوان دارندگان AFSL به آنها تحمیل شده است.

در هر صورت ، صرف نظر از این که مبادله ارز دیجیتال تجارت محصولات مالی را تسهیل می کند ، هرگونه مبادله ای که ارزهای فیات را به ارزهای دیجیتالی تبدیل می کند (و یا از ارزهای دیجیتالی به ارزهای فیات) نیاز به رعایت قوانین AML/CTF استرالیا دارد.

تعهدات AML/CTF تحمیل شده به چنین مبادلات ارز دیجیتالی شامل الزامی برای ثبت نام و ثبت نام در مرکز گزارش ها و تجزیه و تحلیل معاملات استرالیا (AUSTRAC) ، یک برنامه AML/CTF باید وجود داشته باشد ، با دقت مشتری و "مشتری خود را بشناسید"اقدامات باید اجرا و انجام شود ، باید معاملات مشکوک و سایر گزارش های قابل گزارش به Austrac گزارش شود و برخی از سوابق مربوطه باید نگهداری شود.

با این حال ، این تعهدات AML/CTF در مورد مبادلات ارز دیجیتال اعمال نمی شود که فقط بین ارزهای دیجیتال تبدیل می شوند و در جایی که هیچ ارز فیات درگیر نیست.

کانادا

مدیران اوراق بهادار کانادا اعلامیه کارمندان 46-307 را منتشر کردند-ارائه Cryptocurrency در آگوست سال 2017. طبق اطلاعیه کارمندان ، مبادلات رمزنگاری که اجازه تجارت سکه ها ، نشانه ها یا ارزهای رمزنگاری شده را می دهند که واجد شرایط "اوراق بهادار" هستند ، مشمول قانون ملزومات کانادا خواهد بودواد

اگرچه اطلاعیه کارکنان نشان نمی دهد که بیت کوین خود یک امنیت است ، برخی از مبادلات رمزنگاری ممکن است این نظر را داشته باشند که آنها مشمول مقررات اوراق بهادار کانادا نیستند زیرا اجازه تجارت اوراق بهادار را نمی دهند.

با این حال ، بسیاری از صرافی های رمزنگاری نیز اجازه تجارت سکه ها یا نشانه هایی را که ممکن است اوراق بهادار باشند ، اجازه می دهند ، و برخی از ارزهای رمزنگاری نیز ممکن است اوراق بهادار در نظر گرفته شوند. بر این اساس ، چنین مبادلات رمزنگاری ممکن است مشمول قوانین اوراق بهادار کانادا باشد تا حدی که شرکت کنندگان در بازار کانادا وجود داشته باشند.

تاکنون ، هیچ مبادله رمزنگاری به رسمیت شناخته شده مورد نیاز یا معافیت از چنین الزام تشخیصی به دست نیامده است تا به کانادایی ها اجازه دهد تا در معاملات اوراق بهادار تبادل شرکت کنند.

قوانین تجاری AML و خدمات پول ممکن است در مورد مبادلات cryptocurrency که در کانادا یا با مشتریان کانادایی فعالیت می کنند ، اعمال شود.

با یک وظیفه مشابه به عنوان 5mld در ذهن ، قانون کانادا مسئولیت اجرای سیاست های AML/CTF را با برخی از ذینفعان از جمله بانکداران ، حسابداران ، وکلا و سایر حرفه ها بر عهده گرفته است.

وزارت دارایی کانادا اخیراً پیش نویس اصلاحات خاصی را در مورد درآمد جرم (پولشویی) و قانون تأمین مالی تروریستی بر روی نهادهای مالی و غیر مالی ، از جمله فروشندگان در ارزهای مجازی و مشاغل پول خارجی ، منتشر کرده است.

پیش بینی می شود این اصلاحات در اواخر سال 2018 با هدف اجرای در اوایل سال 2019 منتشر شود. اصلاحات پیشنهادی بسیاری از دستورالعمل های جدید را معرفی می کند ، از جمله اینکه افراد و اشخاصی که به ارز مجازی می پردازند به عنوان مشاغل خدمات پول تنظیم می شوند.

براساس اصلاحات پیشنهادی ، افرادی که با ارز مجازی کار می کنند ، موظفند در مرکز تجزیه و تحلیل معاملات مالی و گزارش های کانادا ثبت نام کنند و باید یک برنامه انطباق AML/CTF را اجرا کنند.

این امر به طور همیشگی ارزهای رمزپایه شناخته شده ای مانند بیت کوین را تحت تأثیر قرار می دهد. همچنین ، کلیه نهادهای گزارش دهی که 10،000 دلار یا بیشتر به ارز مجازی دریافت می کنند ، تعهدات ضبط و گزارشگری دارند.

علاوه بر این ، هدف از اصلاحات پیشنهادی ، تراز کردن رژیم AML/CTF کانادا با استانداردهای بین المللی تعیین شده توسط نهاد بین دولتی کارگروه اقدام مالی (FATF) بود. در آخرین ارزیابی خود از کانادا در سال 2015 ، FATF چندین نقص در مدل کانادایی را که با اصلاحات پیشنهادی مورد بررسی قرار گرفته است ، شناسایی کرد.

ایالات متحده

در ایالات متحده ، تجارت دارایی های رمزنگاری شده توسط بسیاری از آژانس های مختلف در سطح فدرال و ایالتی تنظیم می شود. دارایی های رمزنگاری که تعریف امنیت را برآورده می کنند ، طبق قوانین اوراق بهادار ایالات متحده ، توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) مقرر می شوند.

تا آنجا که یک تبادل رمزنگاری اجازه می دهد برخی از معاملات کالاهای تنظیم شده یا مبادله در دارایی های رمزنگاری شده ، توسط کمیسیون معاملات معاملات آتی کالا (CFTC) در معرض مقررات قرار گیرد. آژانس ضد پولشویی ایالات متحده ، شبکه اجرای جرایم مالی وزارت خزانه داری ایالات متحده (FINCEN) مشاغل درگیر در خرید و فروش cryptocurrency به مشتریان یا انتقال cryptocurrency را به دست مشتریان می داند تا مشاغل پولی باشد که باید مشاغل مربوط به ثبت نام در Fincen و حفظ AML باشد. برنامه های انطباق و سایر الزامات AML فدرال ایالات متحده را دنبال کنید.

با توجه به قانون ایالتی قابل اجرا ، ایالت نیویورک خرید و فروش Cryptocurrency را به عنوان انتقال پول تلقی می کند و مقررات را منتشر کرده است که نیاز به صدور مجوز از افراد درگیر در تجارت ارز مجازی دارد. وزارت خدمات مالی نیویورک (DFS) دو شرکت اعتماد با هدف محدود ، که نوعی سازمان بانکی هستند ، به عنوان مبادلات ارزی مجازی عمل کرده است: شرکت Paxos Trust ، LLC و شرکت Gemini Trust ، LLC ، که هر دو می توانند ارائه دهندخدمات مبادله و حضانت برای ارزهای مختلف مجازی.

DFS همچنین برای شرکت در برخی از فعالیت های ارز مجازی مانند خرید و فروش ارزهای مجازی مشخص و ارائه خدمات پردازش پرداخت برای بازرگانان پذیرش بیت کوین در پرداخت به چندین مشاغل ، "بیتلیکنس" ویژه ای صادر کرده است.

SEC معاملات اوراق بهادار ، دلالان دلال ، مشاوران سرمایه گذاری و سایر شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار را تنظیم می کند. اگر یک رمزنگاری یا محصولی که به یک رمزنگاری مرتبط باشد ، یک امنیت مشخص شده است ، پیشنهاد و فروش چنین رمزنگاری یا محصول باید مطابق با قوانین اوراق بهادار فدرال ایالات متحده باشد ، از جمله ثبت نام به عنوان امنیت طبق قانون اوراق بهادار ایالات متحده یا پیروی از آنمعافیت از چنین ثبت نام.

این تعهدات مربوط به فروشندگان به طور کلی صرف نظر از اینکه آیا دارایی رمزنگاری از طریق مبادله تنظیم شده معامله می شود ، اعمال می شود. علاوه بر این ، یک تبادل رمزنگاری باید قوانین مختلف دلال دلال ، الزامات ثبت نام و معافیت ها را طبق قانون مبادله اوراق بهادار ایالات متحده درک کند تا مشخص کند آیا نیاز به ثبت نام به عنوان مبادله با SEC و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) دارد یابه عنوان چیز دیگری ، مانند یک سیستم تجاری جایگزین یا یک صفحه بولتن واجد شرایط شوید.

کسانی که در مورد تجارت دارایی های رمزنگاری شده که اوراق بهادار تشکیل می دهند ، چه از طریق مبادله و چه خیر ، ممکن است نیاز به ثبت نام در SEC طبق قانون مشاوران سرمایه گذاری ایالات متحده داشته باشند. برنامه هایی برای تأیید صندوق های مبادله ای ناشی از رمزنگاری (ETF) به SEC انجام شده است ، اما از آگوست 2018 ، SEC هنوز هیچ گونه ETF را تصویب نکرده است.

صلاحیت نظارتی CFTC شامل قراردادهای آتی کالاها ، گزینه های آینده و مبادله است ، اما به طور کلی قراردادهای نقطه ای و معاملات رو به جلو را حذف می کند ، مگر اینکه از آنها استفاده شود یا تأمین مالی شود. CFTC همچنین صلاحیت ضد کلاهبرداری در مورد محل کالا و بازارهای رو به جلو دارد. در سال 2015 ، CFTC تعیین کرد که بیت کوین به درستی به عنوان کالای تعریف شده است.

تا آنجا که رمزنگاری دیگری تحت تعریف کالا قرار می گیرد ، آتی ، گزینه ها ، مبادله ها و محصولات اهرمی که شامل چنین رمزنگاری است ، طبق قانون مبادله کالاهای ایالات متحده تحت مقررات قرار می گیرند.

هرکسی که در چنین معاملات کار می کند یا معامله می کند ممکن است لازم باشد در انجمن ملی آینده (NFA) ثبت نام کند ، به عنوان مثال به عنوان یک بازرگان کمیسیون آتی ، معرفی کارگزار یا فروشنده مبادله. علاوه بر این ، برخی از محصولات فقط می توانند به "شرکت کنندگان در قراردادهای واجد شرایط" فروخته شوند ، حتی اگر در یک کالای رمزنگاری شده با کالاهای تنظیم شده معامله شوند.

کسانی که در مورد تجارت دارایی های رمزنگاری شده که کالاها را تشکیل می دهند ، چه از طریق مبادله و چه خیر ، توصیه می کنند ، ممکن است نیاز به ثبت نام در NFA به عنوان مشاور تجارت کالا یا یک اپراتور استخر کالا داشته باشند.

محصولات آتی Cryptocurrency تأیید شده در مبادلات کالاهای مختلفی مانند بورس کالای شیکاگو و تبادل آتی CBOE و از طریق تسهیلات اعدام مبادله مانند Ledgerx و Teraexchange معامله می شوند.

SEC و CFTC هم اظهارات و مشاوره های بی شماری را برای عموم صادر کرده اند تا در سرمایه گذاری در ارزهای رمزپایه احتیاط کنند و خطرات مختلفی را که در سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری شده وجود دارد ، از جمله این واقعیت که بسیاری از سیستم ها و سیستم عامل هایی که تجارت در آن اتفاق می افتد ، در نظر بگیرند. ثبت نشده است (اما شاید باید باشد) یا در خارج از ایالات متحده واقع شده است و بنابراین به طور بالقوه خارج از صلاحیت تنظیم کننده های ایالات متحده و حمایت از قانون ایالات متحده است.

Simon Lovegrove رئیس دانش خدمات مالی است - جهانی ، مستقر در لندن. آلبرت Weatherill یک همکار در گروه خدمات مالی است. نظرات بیان شده خودشان هستند.< Pan> محصولات آتی رمزنگاری تأیید شده در مبادلات کالاهای مختلف مانند بورس کالای شیکاگو و بورس آتی CBOE و از طریق تسهیلات اعدام مبادله مانند Ledgerx و TeraexChange معامله می شوند.