مدلهایی که انگیزه های سرمایه گذاران را برای تجارت بررسی می کنند ، اغلب پیش بینی های متضادی در مورد رابطه بین تصمیمات تجاری و بازده گذشته می کنند. ما می دانیم که ، در کل ، هر دو معاملات خریدار و فروشنده با بازده گذشته افزایش می یابد. تفاوت بین معاملات خریدار و فروشنده با بازده افق کوتاه منفی است اما مربوط به بازده در افق های طولانی تر است. معاملات مربوط به فروشنده مربوط به فروش در ماه دسامبر و ژانویه با افزایش معاملات مبتنی بر خریدار همراه است. بازده گذشته به طور قابل توجهی بر تصمیمات تجاری تأثیر می گذارد ، و این یافته ها با تعدادی از مدل های مختلف رفتار معاملاتی سازگار است.

گزینه های دسترسی

با استفاده از یکی از گزینه های دسترسی در زیر ، به نسخه کامل این محتوا دسترسی پیدا کنید.(گزینه های ورود به سیستم دسترسی به نهادی یا شخصی را بررسی می کنند. در صورت عدم دسترسی ، محتوا ممکن است نیاز به خرید داشته باشد.)

منابع

Barber ، B. M. ، and Odean ، T."تجارت برای ثروت شما خطرناک است: عملکرد سرمایه گذاری سهام مشترک سرمایه گذاران فردی."مجله مالی ، 55 (2002) ، 773 - 806 . CrossrefGoogle Scholar

بن دیوید ، I. ، و Hirshleifer ، D.."آیا سرمایه گذاران واقعاً تمایلی به تحقق ضررهای خود ندارند؟پاسخ های معاملات به بازده های گذشته و اثر تمایل. "بررسی مطالعات مالی ، 25 (2012) ، 2485 - 2532 . CrossRefGoogle Scholar

Brennan ، M. J. ، and Cao ، H."سرمایه گذاری بین المللی نمونه کارها جریان دارد."مجله مالی ، 52 (1997) ، 1851 - 1880 . CrossRefGoogle Scholar

براون ، ص .؛Keim ، D. B.؛Kleidon ، A. W .؛و مارش ، T. A."فصلی بازگشت سهام و فرضیه فروش مالیات از دست دادن مالیات: تجزیه و تحلیل استدلال ها و شواهد استرالیا."مجله اقتصاد مالی ، 12 (1983) ، 105 - 127 . CrossrefGoogle Scholar

Chakrabarty ، B.؛مالتون ، ص. سی. و Shkilko ، A."فروش کوتاه ، فروش طولانی ، و الگوریتم طبقه بندی تجارت آماده لی ، دوباره مورد بررسی قرار گرفت."مجله بازارهای مالی ، 15 (2012) ، 467 - 491 . CrossrefGoogle Scholar

چان ، K. C. "آیا فروش مالیات می تواند فصلی ژانویه را در بازده سهام توضیح دهد؟"مجله مالی ، 41 (1986) ، 1115 - 1128 . CrossRefGoogle Scholar

Chordia ، T .؛رول ، R. و Subrahmanyam ، A.."نقدینگی بازار و فعالیت تجاری."مجله مالی ، 56 (2001) ، 501 - 530 . CrossRefGoogle Scholar

Chordia ، T .؛رول ، R. و Subrahmanyam ، A.."شواهدی در مورد سرعت همگرایی به کارآیی بازار."مجله اقتصاد مالی ، 76 (2005) ، 271 - 292 . CrossRefGoogle Scholar

کنستانتینید ، G. "معاملات بهینه سهام با مالیات شخصی: پیامدهای مربوط به قیمت ها و بازده غیر طبیعی ژانویه."مجله اقتصاد مالی ، 13 (1984) ، 65 - 89 . CrossRefGoogle Scholar

De Haan ، L. ، and Kakes ، J.."استراتژی های سرمایه گذاری حرکت یا متناقض: شواهدی از سرمایه گذاران نهادی هلند."مجله بانکی و دارایی ، 35 (2011) ، 2245 - 2251 . CrossRefGoogle Scholar

De Long ، J. B.؛شلیفر ، ا .؛سامرز ، L. H .؛و والدمن ، R. J.."ریسک معامله گر در بازارهای مالی."مجله اقتصاد سیاسی ، 98 (1990) ، 703 - 738 . CrossRefGoogle Scholar

الیس ، ک. میشیلی ، ر .؛و اوهارا ، م."صحت قوانین طبقه بندی تجارت: شواهدی از Nasdaq."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 35 (2000) ، 529 - 551 . CrossRefGoogle Scholar

گیبسون ، س .؛Safieddine ، A.؛و تیتمن ، س."تجارت و فشار قیمت با انگیزه مالیاتی: تجزیه و تحلیل دارایی های صندوق های متقابل."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 35 (2000) ، 369 - 386 . CrossRefGoogle Scholar

Gompers ، P. ، و Metrick ، A.."سرمایه گذاران نهادی و قیمت سهام."فصلنامه اقتصاد ، 116 (2001) ، 229 - 259 . CrossRefGoogle Scholar

Grinblatt ، M. ، and Keloharju ، M.."رفتار سرمایه گذاری و عملکرد انواع مختلف سرمایه گذار: مطالعه مجموعه داده های منحصر به فرد فنلاند."مجله اقتصاد مالی ، 55 (2000) ، 43 - 67 . CrossrefGoogle Scholar

Grinblatt ، M.؛تیتمن ، س .؛و Wermers ، R."استراتژی های سرمایه گذاری حرکت ، عملکرد نمونه کارها و گله ها: مطالعه رفتار صندوق متقابل."بررسی اقتصادی آمریکا ، 85 (1995) ، 1088 - 1105. Google Scholar

هریس ، م. ، و راویو ، ا."اختلاف نظر باعث می شود یک مسابقه اسب باشد."مرور مطالعات مالی ، 6 (1993) ، 473 - 506 . CrossRefGoogle Scholar

Hong ، H. ، and Stein ، J. C.."یک تئوری یکپارچه در مورد کمبود ، تجارت حرکت و واکنش بیش از حد در بازارهای دارایی."مجله مالی ، 54 (1999) ، 2143 - 2184 . CrossRefGoogle Scholar

Hvidkjaer ، S. "تجزیه و تحلیل تجاری مبتنی بر حرکت."مرور مطالعات مالی ، 19 (2006) ، 457 - 491 . CrossRefGoogle Scholar

Jegadeesh ، N. "شواهدی از رفتار قابل پیش بینی بازده امنیتی."مجله مالی ، 45 (1990) ، 881 - 898 . CrossRefGoogle Scholar

جگادش ، ن. ، و تیتمن ، س."بازده به خرید برندگان و فروش بازنده: پیامدهای مربوط به کارآیی بازار."مجله مالی ، 48 (1993) ، 65 - 91 . CrossRefGoogle Scholar

جونز ، C. م .؛Kaul ، G .؛و لیپسون ، M. L."معاملات ، حجم و نوسانات."بررسی مطالعات مالی ، 7 (1994) ، 631 - 651 . CrossRefGoogle Scholar

جونز ، C. P.؛پیرس ، D. K.؛و ویلسون ، جی. دبلیو."آیا فروش از دست دادن مالیات می تواند تأثیر ژانویه را توضیح دهد؟یک یادداشت. "مجله مالی ، 42 (1987) ، 453 - 461 . CrossRefGoogle Scholar

Kaniel ، R.؛سار ، G .؛و تیتمن ، س."تجارت سرمایه گذار انفرادی و بازده سهام."مجله دارایی ، 63 (2008) ، 273 - 310 . CrossRefGoogle Scholar

کایل ، ا. "حراج های مداوم و تجارت خودی."اقتصاد سنج ، 53 (1985) ، 1315 - 1335 . CrossrefGoogle Scholar

Lakonishok ، J.؛شلیفر ، ا .؛و ویشنی ، R. W."تأثیر معاملات نهادی بر قیمت سهام."مجله اقتصاد مالی ، 32 (1992) ، 23 - 43 . CrossRefGoogle Scholar

Lakonishok ، J. ، and Smidt ، S.."حجم برای برندگان و بازندگان: مالیات و سایر انگیزه های تجارت."مجله مالی ، 41 (1986) ، 951 - 974 . CrossRefGoogle Scholar

لی ، C. M. C. ، و Radhakrishna ، B.."استنباط رفتار سرمایه گذار: شواهدی از داده های TORQ."مجله بازارهای مالی ، 3 (2000) ، 88 - 111 . CrossRefGoogle Scholar

لی ، C. M. C. ، و Ready ، M. J.."استنباط جهت تجارت از داده های داخلی."مجله مالی ، 46 (1991) ، 733 - 746 . CrossRefGoogle Scholar

Newey ، W. K. ، and West ، K. D.."یک ماتریس کواریانس سازگار با همبستگی ساده ، مثبت ، ناهمگن و همبستگی همبستگی."Econometrica ، 55 (1987) ، 703 - 708 . CrossRefGoogle Scholar

Ng ، L. ، and Wu ، F."رفتار تجارت نهادها و افراد در بازارهای سهام چینی."مجله بانکی و دارایی ، 31 (2007) ، 2695 - 2710 . CrossRefGoogle Scholar

Nofsinger ، J. R. ، and Sias ، R. W."تجارت گله و بازخورد توسط سرمایه گذاران نهادی و فردی."مجله مالی ، 54 (1999) ، 2263 - 2295 . CrossRefGoogle Scholar

Owders-White ، E. "در مورد وقوع و پیامدهای طبقه بندی نادرست تجارت."مجله بازارهای مالی ، 3 (2000) ، 259 - 286 . CrossRefGoogle Scholar

اودین ، T. "آیا سرمایه گذاران تمایلی به تحقق ضرر و زیان خود ندارند؟"مجله مالی ، 52 (1998) ، 1775 - 1798 . CrossRefGoogle Scholar

Poterba ، J. M. ، and Weisbenner ، S. J.."قوانین مالیاتی سود سرمایه ، تجارت از دست دادن مالیات و بازده نوبت سال". مجله مالی ، 56 (2001) ، 353 - 368 . CrossrefGoogle Scholar

Reinganum ، M. R. "رفتار غیر عادی سهام شرکت های کوچک در ماه ژانویه: آزمایش های تجربی برای اثرات فروش از دست دادن مالیات."مجله اقتصاد مالی ، 12 (1983) ، 89 - 104 . CrossrefGoogle Scholar

Reinganum ، M. R. ، and Shapiro ، A. C.."مالیات و فصلی بازده سهام: شواهدی از بورس اوراق بهادار لندن."مجله تجارت ، 60 (1987) ، 281 - 295 . CrossrefGoogle Scholar

Roll ، R. "vas ist das؟اثر نوبت به سال و حق بیمه بازده بنگاه های کوچک. "مجله مدیریت نمونه کارها ، 9 (1983) ، 18 - 28 . CrossrefGoogle Scholar

Sarkar ، A. ، and Schwartz ، R. A."یک طرفه بازار: بینش در مورد انگیزه های شروع تجارت."مجله دارایی ، 54 (2009) ، 375 - 423 . CrossrefGoogle Scholar

Schultz ، P. "مالیات بر درآمد شخصی و اثر ژانویه: سهام شرکت کوچک قبل از قانون درآمد جنگ سال 1917 باز می گردد: یک یادداشت."مجله دارایی ، 40 (1985) ، 333 - 343 . CrossrefGoogle Scholar

Shefrin ، H. ، and Statman ، M."تمایل به فروش برندگان خیلی زود و بازنده های سوار بیش از حد طولانی: نظریه و شواهد."مجله دارایی ، 40 (1985) ، 777 - 791 . CrossrefGoogle Scholar

Sias ، R. W. "گله نهادی". مرور مطالعات مالی ، 17 (2004) ، 165 - 206 . CrossrefGoogle Scholar

Statman ، M.؛تورلی ، س .؛و Vorkink ، K."سرمایه گذار بیش از حد و حجم معاملات."مرور مطالعات مالی ، 19 (2006) ، 1531 - 1565 . CrossRefGoogle Scholar

وانگ ، جی. "الگویی از حجم معاملات سهام رقابتی."مجله اقتصاد سیاسی ، 102 (1994) ، 127 - 168 . CrossrefGoogle Scholar

مواد تکمیلی وتر

ذکر شده توسط

9

این مقاله توسط انتشارات زیر ذکر شده است. این لیست بر اساس داده های ارائه شده توسط CrossRef تولید می شود.

Frijns ، Bart Huynh ، Thanh D. Tourani-Rad ، Alireza and Westerholm ، P. Joakim 2014. تجارت نهادی و قیمت گذاری دارایی. مجله الکترونیکی SSRN ،

Abhyankar ، Abhay Filippou ، Ilias Garcia-Ares ، Pedro and Haykir ، Ozkan 2018. غلبه بر محدودیت های داوری: تجارت گزینه و بازده حرکت. مجله الکترونیکی SSRN ،

Frijns ، Bart Huynh ، Thanh D. Tourani-Rad ، Alireza and Westerholm ، P. Joakim 2018. تجارت و قیمت گذاری دارایی نهادی. مجله بانکی و دارایی ، جلد. 89 ، شماره.، پ. 59

Bissoondoyal-Bheenick ، Emawtee Brooks ، Robert and DO ، Hung Xuan 2019. رابطه نامتقارن بین عدم تعادل نظم و نوسانات تحقق یافته: شواهدی از بازار استرالیا. بررسی بین المللی اقتصاد و دارایی ، جلد. 62 ، مسئله.، پ. 309

چن ، ژونگدونگ اشمیت ، آدام و وانگ ، جینئی 2021. سرمایه گذار خرده فروشی ریسک ، توجه و اثر ژانویه. مجله امور مالی رفتاری و تجربی ، جلد. 30 ، شماره، پ. 100511.

Brunetti ، Celso Harris ، Jeffrey H. and Mankad ، Shawn 2022. یک طرفه در بازار بین بانکی. مجله بازارهای مالی ، جلد. 59 ، شماره.، پ. 100663.

Economyou ، Fotini Gavriilidis ، Konstantinos Gebka ، Bartosz and Kallintakis ، Vasileios 2022. تجارت بازخورد: مروری بر تئوری و شواهد تجربی. مرور امور مالی رفتاری ،

Kesuma ، Wendy Ekaputra ، Irwan Adi و Chalid ، Dony Abdul 2022. توجه سرمایه گذار انفرادی به تقسیم سهام و اثر استفاده. مرور امور مالی رفتاری ، جلد. 14 ، شماره5 ، ص. 701. بررسی بین المللی اقتصاد و دارایی ، جلد. 62 ، مسئله.، پ. 309