نحوه محاسبه شاخص بورس اوراق بهادار با وزنه برداری (یعنی DAX®)

محتوای این مقاله یک توصیه سرمایه گذاری را تشکیل نمی دهد ، بلکه صرفاً در ارائه درک اساسی از اطلاعات و زمینه های آن است. هیچ مسئولیتی را نمی توان در مورد ضررهای متحمل شده بر اساس این مقاله پذیرفت.

مقدمه

در این مقاله ، من شما را با رویه های محاسبه شاخص های بازار سهام با وزن سرمایه آشنا می کنم. به عنوان نمونه ، شاخص پیشرو Deutsche Börse شاخص Deutsche Aktien (DAX®) است. مخاطبان در نظر گرفته شده این مقاله همه خوانندگانی هستند که علاقه مند به مسائل مربوط به بورس سهام و امور مالی هستند و می خواهند مبنای ایجاد نمودارها را درک کنند ، که امروزه می تواند در هر زمان از طریق تلویزیون ، مجلات بورس یا اینترنت مصرف شود.

دانش قبلی برای درک مقاله لازم نیست ، ممکن است از داشتن یک میل خاص به روش ها و مدل های ریاضی بهره مند شوید.

شاخص های بازار سهام

یک مزیت بزرگ از شاخص های بازار سهام مشترک این است که آنها در گروه اطلاعات آزادانه در دسترس هستند. این امر حتی بیشتر در مورد عصر امروز اینترنت صدق می کند ، جایی که به هر اطلاعاتی که به نوعی در دسترس باشد می توانید خیلی سریع و خیلی راحت به آن دسترسی پیدا کنید.

براساس این اطلاعات آزادانه در دسترس ، محاسبه این شاخص ها اساساً جادویی نیست ، اما بدون اطلاع از پس زمینه چیزی جز بی اهمیت است. دقیقاً این دانش پس زمینه را می خواهم با این مقاله به عمق کافی به شما منتقل کنم.

یک شاخص بازار به خودی خود می تواند به عنوان یک مقدار مشخصه درک شود که با استفاده از یک روش محاسبه تعریف شده ، اطلاعات مربوط به گروه ها و بخش های مقادیر (سهام) را که به همین ترتیب تعریف شده اند ارائه می دهد و به طور کلی می توان در بورس کالا معامله کرد. شاخص بازار سهام به طور معمول به عنوان یک لیست زمانی از مقادیر محاسبه شده با استفاده از این روش محاسبه ارائه می شود. این لیست زمانی ردیابی شاخص را در یک دوره زمانی خاص ، به عنوان مثال در یک نمودار امکان پذیر می کند.

شاخص های مختلف می توانند روشهای محاسبه متفاوتی داشته باشند و گروهها یا بخشهای متفاوتی از سهام را نشان دهند.

نمونه هایی از شاخص ها عبارتند از DAX ® در آلمان و همچنین S& P 500 و داو جونز در آمریکا. DAX ® نمایانگر 30 شرکت بزرگ آلمانی با سرمایه گذاری در بازار ، داو جونز و S& P 500 بر روی شرکت های آمریکایی است. این سه شاخص نیز نمونه خوبی از روشهای مختلف محاسبه است. در حالی که DAX ® با سرمایه گذاری در بازار وزن دارد ، داو جونز قیمت هر سهام را وزن می کند.

بدون اینکه بقیه مقاله را خراب کند ، می خواهم به گرمی توصیه کنم که اطلاعات مربوط به DAX ® منتشر شده توسط Deutsche Börse را بخوانید. این موارد شامل اطلاعات رسمی در مورد چگونگی محاسبه DAX ® است. این اطلاعات به عنوان به اصطلاح "راهنمای فهرست سهام" در زیر "(fa fa-exteal-link) http://dax-indices.com/": http://dax-indices.com/. به همان اندازه آزادانه در دسترس است و همچنین بسیار توصیه می شود چهره های کلیدی به روز شده روزانه که توسط بورس اوراق بهادار در مقادیر مختلف DAX منتشر شده است. اینها را می توان به عنوان یک جدول بارگیری کرد و برای درک فرمول های ارائه شده در اینجا با مقادیر عملی مناسب است.

شاخص سهام آلمان DAX ®

DAX ® یک شاخص به اصطلاح عملکرد است که ارزش های فردی آن با توجه به سرمایه گذاری در بازار وزن می شود. فرمول محاسبه DAX ® مبتنی بر کار ریاضیدان étienne laspeyres است و از مقادیر برای قیمت شرکت ها در تاریخ محاسبه فعلی ، قیمت های بسته شدن شرکت های در نظر گرفته شده در روز معاملاتی قبل از اولین ورود در فهرست شاخصی استفاده می کند. بورس اوراق بهادار ، تعداد آزادانه سهام شرکت (هم در زمان فعلی و هم در زمان قبل از شرکت برای اولین بار در شاخص Deutsche Börse) و به عنوان یک فرمول برای یک شاخص با وزن سرمایه نیز تعداد از آن تعداد ازسهام که اصلاً در بازار قابل معامله هستند.

این بدان معنی است که در نظر گرفته می شود که سهام در شناور رایگان (که سهام قابل معامله هستند) قرار دارند و کدام سهام برای سهامداران عمده ثابت است و بر این اساس نمی توان در بورس کالا معامله کرد.

همچنین شاخص های عملکرد را در نظر می گیرد که سود سهام پرداخت می شود و این سود سهام توزیع شده به سادگی از محاسبه شاخص ناپدید نمی شوند بلکه در محاسبه بیشتر شاخص تأثیر می گذارند. علاوه بر این ، اثرات ترکیب شرکت ها در فهرست یا حذف شرکت ها از فهرست را در نظر می گیرد.

محاسبه DAX ®

چگونه همه این عوامل مختلف تأثیر عملکرد DAX را ایجاد می کنند ® اکنون می خواهم گام به گام را نشان دهم. من همچنین نشان خواهم داد که این عوامل در فرمول محاسبه منعکس می شوند ، تا به شما این حس را بدهم که چگونه یک محاسبه ساده از یک شاخص می تواند در واقع به یک شاخص عملکرد وزنه برداری در بازار مانند DAX ® منجر شود.

DAX to با توجه به فرمول زیر محاسبه می شود:

فرمول محاسبه DAX®

برای اینکه به شما این درک را ارائه دهم که چگونه این فرمول کاملاً پیچیده به نظر می رسد ، من آن را تجزیه می کنم و تکه ها را قدم به قدم جمع می کنم.

تعیین ارزش سرمایه

اولین قدم در ترکیب فرمول ، جمع آوری ارزشهای سرمایه کلیه شرکتهای موجود در DAX است. ارزش سرمایه یک شرکت تعداد سهام موجود در شرکت است که با قیمت سهام مربوطه ضرب شده است. برای به دست آوردن نتایج قابل مقایسه ، قیمت سهم از قیمت در زمان فعلی محاسبه می شود ، اما تعداد سهام موجود در شرکت لزوماً تعداد سهام در زمان فعلی نیست. تعداد سهام شرکت مربوط به فرمول به صورت سه ماهه در زمان T در فرمول محاسبه می شود. این زمان به زمان آخرین به اصطلاح Concatenation نیز گفته می شود. در بخش مربوط به فاکتور همخوانی چیست.

تعیین سرمایه بازار

با استفاده از مجموع مقادیر سرمایه ، مرحله بعدی معرفی فاکتور شناور به اصطلاح آزاد است. از فاکتور شناور آزاد برای تبدیل ارزش سرمایه به سرمایه بازار استفاده می شود. تفاوت بین ارزش سرمایه و سرمایه بازار این است که ارزش سرمایه تعداد کل سهام را در نظر می گیرد. سرمایه بازار تعداد سهام که فقط در یک مبادله قابل معامله هستند را در نظر می گیرد.

معرفی سرمایه بازار در DAX®

بورس اوراق بهادار آلمان معیارهایی را منتشر کرده است که بسته بندی سهم را تعیین می کند که قابل معامله است یا خیر. با برخی از ساده سازی می توان فرض کرد که تمام بسته های سهم بیشتر از 5 ٪ از ارزش شرکت غیر قابل استفاده در نظر گرفته می شوند و هیچ تاثیری در محاسبه DAX ® نخواهد داشت. کلیه بسته های سهم که کمتر از 5 ٪ از ارزش یک شرکت را نشان می دهند قابل معامله هستند و در محاسبه DAX ® تأثیر خواهند گذاشت.

تأثیر سود سهام

هنگامی که یک شرکت در حال پرداخت سود سهام است ، می توان مشاهده کرد که در روز پرداخت سود سهام ، قیمت سهام شرکت با همان نسبت که سود سهام در رابطه با ارزش شرکت نشان می دهد ، کاهش می یابد. از آنجا که DAX indain شاخص قیمت نیست بلکه یک شاخص عملکرد سود سهام در فرمول محاسبه DAX incoved گنجانده می شود.

تأثیر فاکتور تعدیل سود سهام

به منظور ادغام سود سهام در فرمول محاسبه ، یک عامل تعدیل سود سهام معرفی شده است. این بدان معناست که ، هنگامی که یک شرکت سود سهام را پرداخت می کند ، از ضریب تعدیل برای تنظیم قیمت سهام به گونه ای استفاده می شود که گویی سود سهام دوباره سرمایه گذاری می شود. این روش از شکاف قیمت جلوگیری می کند ، که بیشترین تأثیر را در مواقعی که بسیاری از شرکت ها سود سهام خود را پرداخت می کنند ، خواهد داشت. برای شرکت های DAX in این موارد اغلب در اواخر بهار و اوایل تابستان پرونده است. عامل تعدیل مانع از شکاف قیمت های ناشی از سود سهام می شود.

معرفی یک مرجع

پس از بحث تا کنون شما را قادر می سازد تشخیص دهید که تمام عوامل نامزد فرمول به نقطه فعلی زمان t بستگی دارد که باعث می شود آنها تا حدودی بی معنی باشند. آنچه از دست رفته است یک نقطه مرجع است که مقایسه سرمایه گذاری در بازار تعدیل شده را امکان پذیر می کند و ارزیابی می کند که افزایش یا کاهش قیمت به چه معنی است. به منظور دستیابی به این نوع ارزیابی ، فرمول DAX ® از کل مقادیر سرمایه به عنوان نقطه مرجع استفاده می کند ، از هر سهام قبل از معرفی به یک شاخص O Deutsche Börse استفاده می کند. این نقطه مرجع به مخرج فرمول معرفی می شود.

معرفی نقطه مرجع

با آگاهی از این که DAX ® اولین شاخص Deutsche Börse بود که به راحتی می توان تولید کرد ، که کسری در روز اول DAX ® بود. از آنجا که شماره 1 جذاب ترین پایه برای شاخص سهام نبود ، تصمیم گرفته شد از 1000 به عنوان پایه استفاده کند. در نتیجه مبنای عامل بخش ثابت فرمول است.

تأثیر فاکتور همخوانی

یکی از ویژگی های نهایی فرمول ، شاخص خاص فاکتور همخوانی k است_Tواداین عامل امکان جایگزینی شرکت ها در DAX ® را بدون تغییر در مقدار شاخص فراهم می کند. این مهم است زیرا این شاخص برای نشان دادن 30 شرکت بزرگ آلمانی طراحی شده است. از آنجا که ممکن است شرکت های جدید آنقدر رشد کنند ، که آنها بخشی از 30 بزرگ هستند یا سایر موارد کاهش می یابد ، که برای 30 این تعداد جایگزین به طور منظم انجام می شود.

از ضریب همخوانی برای جبران تغییرات قیمت DAX ® ناشی از جایگزینی شرکت ها استفاده می شود.

چشم انداز

این مقاله برای نشان دادن چگونگی محاسبه شاخص وزنی سرمایه گذاری مانند DAX ® نوشته شده است. من امیدوارم که این مقاله برای درک شما مفید باشد که چگونه چنین شاخص هایی به طور کلی محاسبه می شود و چگونه می توان آن را برای DAX انجام داد. شاید فرمول های ارائه شده هنگام تماشای اخبار بورس اوراق بهادار دفعه دیگر را به خاطر بسپارید.