دنبال کردن روند و سرمایه گذاری در همه شرایط آب و هوایی با اریک کریتندن از Standpoint

در سطح شخصی، یکی از استراتژی های سرمایه گذاری مورد علاقه من برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد این روزها، دنبال کردن روند است.

نمی توانستم شخص بهتری به جز اریک کریتندن از Standpoint Funds برای مصاحبه در مورد این موضوع پیدا کنم.

اریک به عنوان خالق صندوق بسیار موفق BLNDX / REMIX برای همه شرایط آب و هوایی، در مورد تخصیص دارایی، مدیریت ریسک و تنوع فکر متفاوتی نسبت به آنچه که استاندارد صنعت در نظر گرفته می شود، دارد.

راه حل های پورتفولیوی «همه آب و هوا» به اندازه کافی عجیب به دسته سبک های سرمایه گذاری جایگزین تنزل داده می شوند.

این به نظر من "به طور قطعی دیوانه کننده" است، اما در عین حال احساس می کنم برای سرمایه گذاران کنجکاوی که علاقه مند به یادگیری بیشتر در مورد موضوع با تمایل بالقوه برای جدا شدن از گله هستند، مزیتی را ارائه می دهد.

با در نظر گرفتن این موضوع، ما بحث خود را بر ضدگرایی، پیروی از روند، سرمایه گذاری در هر شرایط آب و هوایی و استراتژی های سرمایه گذاری جایگزین به عنوان موضوعات اصلی متمرکز خواهیم کرد.

من بسیار قدردانی می کنم که اریک برای انجام این کار وقت گذاشت و از جزئیاتی که برای پاسخ دادن به هر یک از این سؤالات صرف کرد.

من شخصاً چیزهای زیادی یاد گرفتم و فکر می کنم شما نیز خواهید آموخت.

بدون هیچ مقدمه ای ... بیایید کارها را شروع کنیم!

Eric Crittenden از Standpoint: All Weather Investing and Trend Following

منبع: Pixabay

سلام بچه ها! در اینجا قسمتی است که می گویم من یک وبلاگ نویس مسافرتی هستم! این مجموعه مصاحبه افسانه های زنده کاملاً فقط برای اهداف سرگرمی است. این توصیه مالی نیست. بررسی و تحقیق خود را انجام دهید. با یک مشاور مالی مشورت کنید.

به طور جدی، من یک یوتیوبر هستم و نه یک حرفه ای مالی، بنابراین آنچه را که می گویم با کمی نمک بپذیرید. باشه؟به سلامتی!

داستان اصلی: اریک چگونه شروع کرد

Q1) از اینکه برای شرکت در این مصاحبه «افسانه های سرمایه گذاری» با اریک وقت گذاشتید، متشکریم.

من در موقعیت خوش شانسی هستم که ویدیوهای سفر را ویرایش می کنم و وب سایت هایی را اجرا می کنم که اغلب می توانم به پادکست ها گوش دهم و در عین حال می توانم روی کارهای خاصی تمرکز کنم.

من بیش از یک سال است که تقریباً روزانه 2 تا 3 ساعت پادکست های سرمایه گذاری گوش می دهم و شما یکی از مهمانان مورد علاقه من شده اید.

من پادکست شما را در برنامه Meb Faber Show، Flirting with Models and Resolve Riffs شنیده ام.

من در این مرحله کمی در مورد داستان پیشینه شما می دانم، اما آیا می توانید به خوانندگان بگویید که چگونه پس از سرمایه گذاری در کانزاس به این روند دست یافتید و اکنون یکی از هیجان انگیزترین صندوق های مشترک جایگزین جدید BLNDX / REMIX را با Standpoint در آریزونا اداره می کنید؟

A1) در اواسط دهه 1990 ، ضمن تحصیل در امور مالی و علوم کامپیوتر در دانشگاه ایالتی ویچیتا در کانزاس ، یکی از پروژه های کلاس خود را به شدت بردم. این پروژه برای اجرای نظریه مدرن نمونه کارها از ابتدا برای ساختن "نمونه کارها بهینه" بود.

در آن زمان من چندین دوست داشتم که برای شرکت های بزرگ تجارت کالاها کار می کردند که توانستند بازده تاریخی صندوق های پرچین و استراتژی های جایگزین را برای من فراهم کنند.

به نظر می رسد یک سبک ، کلان جهانی گرا ، مهمترین ماده در یک نمونه کارها بهینه است.

من این را می گویم زیرا این تنها رویکردی بود که به طور مداوم بازده های تاریخی مثبت را هنگام تلاش سهام و/یا اوراق قرضه تحویل می داد. به خصوص هنگامی که سهام و اوراق قرضه در همان زمان تلاش می کردند.

وقتی یافته های خود را با اساتید و همسالان به اشتراک گذاشتم ، از عدم علاقه آنها به چنین بینشی به ظاهر ارزشمند گیج شدم.

بعد از کالج چند شغل داشتم ، از جمله کار برای یک مشاور مالی محلی و به عنوان مدیر نمونه کارها در یک دفتر بزرگ خانواده.

طولی نکشید که فهمیدم که هرگز راضی نخواهم شد بدون اینکه بخشی از برنامه ریزی استراتژیک هر فرآیندی باشم که به آن کمک می کنم ، نه فقط یک COG بسیار جبران شده در چرخ.

سرانجام من کانزاس را با اولویت های زیر ترک کردم: الف) هیچ گردبادی ، ب) بدون کولاک ، ج) آفتاب زیادی ، د) صندوق را شروع کنید که من مایل به پول خودم هستم.

من در ققنوس ، آریزونا به پایان رسیدم و هنوز یک گردباد را ندیده ام. کلمه "بلیزارد" به گویش محلی نیست.

در اینجا در آریزونا برای یک صندوق پرچین محلی روی میز تجارت کار کردم ، صندوق پرچین صندوق ها را تأمین کردم و یک شرکت صندوق متقابل را تأمین کردم.

سرانجام ، هنوز هم تا حدودی ناراضی ، من دو سال مرخصی با هدف طراحی کار رویایی خود کردم. چیزی که می توانم با تمام راه بازنشستگی بچسبم.

دو سال بدون مهلت یا فشار فرصتی شگفت انگیز برای دستیابی به وضوح تفکر و ارائه یک برنامه استراتژیک است.

ساخت نسخه شخصی من از "نمونه کارها بهینه" و ایجاد مدیریت دارایی نقطه نظر نتیجه آن طرح است.

منبع: معاشقه با مدل ها در YouTube

سرمایه گذاری متناقض: جرات متفاوت بودن

س 2) قبل از اینکه به طور خاص به روند زیر بپردازیم ، می خواستم بیانیه ای را درباره همه زمینه های موضوعی که تاکنون مطالعه کرده ام بیان کنم ، شاید راه ساده تر برای سرمایه گذاری نباشد.

هر نوع انحراف از آنچه من دوست دارم از آن استفاده کنم Milquetoast Market Cap-Cap Stock وجوه و اوراق قرضه کل شروع می کند و شما را به سمت قلمرو متضاد سوق می دهد.

به عنوان کسی که ممکن است 2000 ساعت تحقیق در زمینه سرمایه گذاری در دو سال گذشته (اما در غیر این صورت توجه زیادی در سالهای گذشته انجام نداده است) آیا این یک درک دقیق است؟

آیا این واقعیتی است که شما به عنوان یک متخصص گرایش با ده ها سال تجربه (و با یک رکورد چشمگیر) متضاد شناخته شده اید؟

الف) در تجربه من ، سرمایه گذاران ایالات متحده تقریباً منحصراً روی سهام ، اوراق قرضه و املاک و مستغلات متمرکز هستند. قرار گرفتن در معرض معنی دار در خارج از این انواع دارایی ها را می توان تا حدودی متضاد توصیف کرد. مطمئناً تاکنون در تجربه من بوده است.

رویکردهای روند گرا که در دارایی های جهانی مانند فلزات ، غلات ، دام ها ، ارزها ، انرژی ، کالاهای نرم و غیره شرکت می کنند ، از نظر فنی جدید نیستند ، اما آنها از آنجا که رئیس جمهور ریگان بود ، به اکثر سرمایه گذاران که به اوراق بهادار سهام و اوراق قرضه اعتماد کرده اند ، احساس می کنند. واد

تخصیص دارایی جایگزین متقابل

Q3) من فکر می کنم من به طور طبیعی مغرضانه هستم که با توجه به اینکه من تا حدودی یک سبک زندگی متضاد زندگی کرده ام ، جذب سرمایه گذاری متناقض هستم. من بیشتر سالهای بزرگسالی خود را در خارج از کشور گذرانده ام تا به خانه.

عشایری و در جاده یک شیوه زندگی جالب و راحت تر برای من است تا اینکه بیشتر اوقات در خانه باشم.

تا زمانی که حدود 1500 ساعت برای مطالعه سرمایه گذاری نبودم که واقعاً شروع کردم به پایین سوراخ خرگوش و متوجه شدم که گزینه های سرمایه گذاری بیشتری نسبت به سهام و اوراق قرضه وجود دارد.

من با Portfolio Visualizer بازی کردم و فهمیدم که می توانید با تنوع بین کلاس های دارایی و با اضافه کردن سرمایه گذاری های جایگزین ، نسبت های شارپ و نسبت های مرتب سازی خود را بهبود بخشید.

این چه چیزی است که به طور متوسط سرمایه گذار DIY ، متوسط سرمایه گذار حرفه ای و همه افراد را از این واقعیت که این پرتفوی را که در سنت غرق شده اند لزوماً بهینه ترین نیستند ، نگه می دارد؟

الف) از نظر تاریخی ، اوراق بهادار سهام و اوراق بهادار در کاهش محیط های نرخ بهره مؤثر بوده است. دلیلی وجود دارد که مردم دارایی اوراق قرضه خود را به عنوان پرچین در برابر کاهش بازار سهام مشاهده می کنند.

از دهه 1980 آنها مشاهده شده اوراق بهادار بازده مثبتی را هنگام تلاش سهام ایجاد می کنند.

آنها نیاز به تنوع بیشتر را نمی بینند یا احساس نمی کنند. با این حال ، آنچه که آنها از دست می دهند ، تجربه یک دوره تورم/رکود (مانند دهه 1970) است.

در افزایش نرخ بهره ، سهام و اوراق قرضه می توانند همزمان ارزش خود را از دست بدهند و برای مدت زمان طولانی.

تعداد کمی از سرمایه گذاران برای چنین محیطی آماده هستند.

فراتر از این ، فاکتور راحتی برای چندین دهه یک مانع بزرگ بوده است. فقط اخیراً سرمایه گذاران عادی توانسته اند به سرمایه گذاری های جایگزین مؤثر (نظر من) دسترسی پیدا کنند.

بنگاههای بزرگ و سرمایه گذاری شده مالی در تجارت پرتفوی بهینه نیستند.

آنها در تجارت اوراق بهادار استاندارد و مقیاس پذیر هستند که به آنها امکان می دهد حاشیه سود را از زیرساخت هایی که طی چند دهه گذشته ساخته اند ، استخراج کنند.

تست طعم کور

Q4) من فکر کردم که می توانیم با برجسته کردن ویدیوی باورنکردنی تست طعم کور که شما با نتایج کلاسهای مختلف بازده مجرد و چند دارایی سالانه ، نوسانات سالانه و بدترین سال ایجاد کردیم ، به قلمرو روند ادامه دهیم.

فقط می توانید شماره هایی را ببینید که نمی دانند کلاس دارایی یا کلاس دارایی ترکیبی است.

در طی یکی از نمایش های پادکست خود در مورد آن صحبت کردید و من بعد رفتم و آن را در یوتیوب پیدا کردم.

ما آن را در اینجا جاسازی خواهیم کرد تا مردم قبل از ادامه این سؤال تماشا کنیم: (خوانندگان: لطفا آن را تماشا کنید.)

منبع: نقطه نظر - تست طعم کور در YouTube

وقتی مردم نتایج را دیدند چگونه بود؟آیا این پارادایم برای بعضی از آنها تغییر کرده است وقتی که سهام/روند سهام ، اوراق قرضه ، روند و سهام/اوراق قرضه را انتخاب می کردند یا اینکه فقط شانه های خود را کوچک کرده و به من می روند؟

A4) هنگامی که کلاس های دارایی ناشناس شدند و با هم مخلوط شدند ، تقریباً همه تصمیم گرفتند نیمی از نمونه کارها خود را در استراتژی های روند گرا قرار دهند.

اما آنها پس از فاش شدن دارایی ها از این موضوع خوشحال نبودند.

به نظر می رسد که بیشتر مردم ، مشاوران مالی شامل ، عاشق متنوع سازی هستند ، وقتی همه مواد تشکیل دهنده با هم مخلوط می شوند ، مانند یک کاسه خوب فلفل.

با این حال ، هنگامی که آنها مجبور به ارزیابی هر ماده جداگانه بر اساس "خط به خط" می شوند ، از هر چیزی که مربوط به سهام یا اوراق باشد ، احساس ناراحتی می کنند.

تست طعم کور روشی جدید برای مجبور کردن مردم به تصدیق این بود که استراتژی های گرایش گرا حتی متنوع تر از اوراق قرضه بوده اند.

چرا روند زیر را در نظر می گیرید؟

Q5) اکنون که ما به طور قاطعانه روند پیگیری نه تنها جایگاهی در نمونه کارها داریم بلکه می تواند به طور بالقوه بهتر از حتی سهام/اوراق قرضه باشد ، اجازه می دهیم وارد قسمت "چرا" معادله شویم.

چه چیزی به ویژه در مورد یک استراتژی طولانی مدت سهام که با روند پیگیری جفت شده است ، بازده های دوربرد ایده آل را ایجاد می کند؟

الف) تنوع شدید و انعطاف پذیری یک استراتژی معمولی برای پیروی از روند جهانی ، مستحق احترام است.

در هر زمان، یک رویکرد روند گرا می تواند نزدیک به 100 بازار مختلف از جمله فلزات گرانبها، فلزات صنعتی، غلات، کالاهای نرم، بازارهای انرژی، ارزها، نرخ بهره، حتی بازارهای سهام خارجی و اوراق قرضه را طولانی یا کوتاه کند.

این انعطاف پذیری زیادی برای انطباق با بسیاری از شرایط مختلف بازار است.

در حالی که اوراق قرضه می تواند یک تنوع دهنده عالی در یک محیط کاهش نرخ بهره باشد، من فکر می کنم که یک رویکرد روند محور که به خوبی طراحی شده باشد احتمالاً ارزش بیشتری را در طیف وسیع تری از محیط های بالقوه اضافه می کند.

در مورد، اوراق قرضه از زمانی که Standpoint در تجارت بوده است (ژانویه 2020) به پرتفوی سهام کمکی نکرده است، در حالی که رویکردهای روند گرا ارزش زیادی اضافه کرده اند.

روند دنبال 101 برای مبتدیان

Q6) برای خوانندگانی که کنجکاو در مورد دنبال کردن روند هستند، اما با تمام اصطلاحات کاملاً به سرعت عمل نمی کنند، می توانید به ما کمک کنید بین موارد زیر تمایز قائل شویم: دنبال کردن روند، آینده های مدیریت شده، CTA، کلان

الف6) پیروی از روند: عمل پیروی از یک برنامه ساختاریافته برای خرید دارایی هایی که دارای روند بالاتری بوده اند، دارایی های کوتاهی که از نظر ارزش روند کمتری داشته اند، و نقدینگی دارایی ها در صورت شکست یا معکوس شدن روند، که همگی مشروط به شکلی از کل هستند. بودجه ریسک پرتفوی

معاملات آتی مدیریت شده: طبقه دارایی یا صنعتی که در آن بیشتر استراتژی های پیروی از روند وجود دارد. همه استراتژی ها در صنعت آتی مدیریت شده ماهیتاً دنباله روی روند نیستند.

CTA: مخفف عبارت Commodity Trading Advisor است. این نامی است که به شخص/شرکتی داده می شود که استراتژی پیروی از روند را مدیریت می کند. بیشتر آنها بیشتر از کالاها تجارت می کنند، اما زمانی که این اصطلاح برای اولین بار ایجاد شد، کالاها بازارهای اصلی معامله بودند.

کلان: یک اصطلاح کلی که به معنای مقیاس بزرگ یا جهانی در طبیعت است. همچنین مایل به سرمایه گذاری بلند یا کوتاه است.

3 نکته برتر دنبال روند

و برای سرمایه گذارانی که می خواهند برای اولین بار دنبال کردن روند خود را امتحان کنند، آیا 3 نکته وجود دارد که می توانید برای ایجاد یک استراتژی موثر دنبال کردن روند در خارج از دروازه (بدون نیاز به یادگیری تمام اشتباهات دردناک آزمون و خطا در طول مسیر) پیشنهاد کنید. مسیر)؟

سه نکته؟محدود کردن آن سخت است.

1) به محدودیت های شدید آزمون های برگشتی احترام بگذارید

کامپیوترهای مدرن در شکنجه کردن داده ها بسیار خوب عمل می کنند تا زمانی که آنچه را که می خواهید ببینید به شما نشان دهد. بهینه سازی یک سیستم پیروی از روند (یا هر سیستمی) با تعداد زیادی از قوانین/متغیرها، تقریباً به طور قطع نتایج تاریخی زیبایی را به همراه خواهد داشت، اما به احتمال زیاد نتایج فاجعه باری در زندگی واقعی در آینده ایجاد می کند.

این پدیده "برازش منحنی" نام دارد و تا زمانی که یاد نگیرید در برابر این وسوسه مقاومت کنید، کاملاً در منطقه خطر قرار دارید.

خود را با اصطلاح «استحکام» آشنا کنید و سعی کنید بفهمید که چرا قوانین/متغیرهای زیاد منجر به شکنندگی می شوند.

۲) کل جنگل را ببینید نه فقط درختان را

یک سیستم کامل پیروی از روند، مشخص می کند که چه بازارهایی باید نظارت شود، چه زمانی باید خرید و چقدر خرید کرد، چه زمانی باید بفروشد و چقدر باید بفروشد، همه اینها در حالی که میزان ریسک کل در کل مجموعه را تنظیم می کند.

زمان نامتناسبی را برای روش های ورود صرف نکنید (زمان خرید). تازه کارها تمایل دارند سال ها را برای این ویژگی اغوا کننده هدر دهند و این به قیمت تمام شدن تصویر بزرگ است.

3) همیشه از خود بپرسید "چرا؟"یک سیستم ساده پیروی از روند باید کار کند

افراد کمی با من در این موضوع موافق هستند، اما به نظر من کاملاً ضروری است.

اگر قصد دارید یک سیستم پیروی از روند را اجرا کنید، و ثروت را از بازارها به شیوه ای منطقی با مدیریت ریسک، استخراج کنید، چرا باید بتوانید این کار را انجام دهید؟

آیا شما باهوش تر، سریع تر، و ارتباط بهتری نسبت به هزاران دکترا دارید که از ابررایانه ها و هوش مصنوعی در صنعت صندوق های تامینی استفاده می کنند؟

من نیستم و اذیتم نمی کند. من این را می گویم زیرا معتقدم یک مزیت دارم که صنعت نمی تواند آن را تکرار کند.

کلمه واحدی برای آن وجود ندارد، اما ترکیبی از انتظارات واقع بینانه، نظم و انضباط و انگیزه های سالم است.

من صمیمانه بر این باورم که یک رویکرد متنوع، ساده اما بادوام و پیروی از روند در سطح جهانی، به طور موثر نقدینگی را برای گروه بزرگی از شرکت کنندگان بازار فراهم می کند که «مایل و قادرند» برای من، «حفاظ کننده ها» پول از دست بدهند.

من همچنین معتقدم که آنها از نظر اقتصادی برای از دست دادن پول در بازارها وضعیت بهتری دارند زیرا موقعیت های پوششی آنها باید با تجارت اصلی آنها همبستگی منفی داشته باشد.

اگر بیمه خودرو دارید، صاحب یک پرچین هستید و بهتر نیست وارد یک خرابه شوید. بنابراین، شما باید به "از دست دادن" پول در طول زمان راضی باشید.

این باور است که من سزاوار بازدهی هستم که به من امکان می دهد انتظارات واقع بینانه داشته باشم، نظم و انضباط را حفظ کنم، و به من انگیزه می دهد که مسیرم را ادامه دهم.

برای تکیه بر آن به ساختار اعتقادی خود نیاز دارید.

بدون آن، شما به اراده و شانس، معادل غذای آشغال صنعت ما وابسته هستید.

در نهایت، لطفاً چند نقل قول را که برای مدت طولانی در ذهن من مانده اند فکر کنید: "دانش خرد نیست" و "خطرناک ترین دشمن شما در درون شماست".

منبع: Standpoint در یوتیوب

All Weather Investing در مقابل Repackaged 60/40

Q7). همه آب و هوا، همه فصول و ریسک برابری این روزها به راحتی در اطراف پرتاب می شوند. من چند صندوق را دیده ام که ادعا می کنند یکی از آن ها هستند، اما به طور وحشتناکی شبیه به 60/40 هستند.

عملکرد فرضی یا واقعی این صندوق ها در سناریوی سال 2008 یا مارس 2020 کمتر از ستاره ای است.

به نظر شما چه چیزی یک پورتفولیو را از همه شرایط آب و هوایی در مقابل نمونه ای که مطابق استاندارد نیست متمایز می کند؟

A7) از نظر من، همه آب و هوا به معنای توانایی باورپذیری برای زنده ماندن و شکوفایی در محیط های بازار متخاصم است که در طول تاریخ شاهد آن بوده ایم.

حداقل باید برای مقابله با آنچه قبلاً تجربه کرده ایم آماده باشیم.

من دائماً از عدم احترام بسیاری از سرمایه گذاران به چشم انداز رکود تورمی، رکود و بازارهای نزولی چند دهه ای به سبک ژاپن در حیرت هستم.

این مانند ساختن مدارس و بیمارستان ها بر روی گسل سن آندریاس در کالیفرنیا است. شما می دانید که این ایده بدی است، اما آنها همچنان این کار را انجام می دهند.

شما درست می گویید که بسیاری از استراتژی های «همه آب و هوا» که خود توصیف می شوند، پسرعموهای نزدیک به سبد سهام/ اوراق قرضه استاندارد 60/40 هستند.

به نظر من آنها را با دقت بیشتری به عنوان استراتژی های "آب و هوای خوب" توصیف می کنند.

یک استراتژی جهانی، بدون محدودیت و روند گرا می تواند به شیوه ای منضبط و با مدیریت ریسک نسبت به شرایط متغیر بازار واکنش نشان داده و تنظیم کند.

کلمه "L" وحشتناک

Q8) یکی دیگر از راه های فوری برای سرمایه گذار مخالف، استفاده از مقدار متوسطی از اهرم برای مدیریت نوسانات و افزایش بالقوه بازده است.

من نمونه کار خود را با نام وب سایتم Picture Perfect Portfolios پیدا کردم. Picture Perfect تعریف دقیق ("عدم نقص یا نقص؛ ایده آل") را با شغل روزانه من به عنوان یک وبلاگ نویس مسافرتی که اغلب دوربین در دست دارد ترکیب می کند. بازی سرگرم کننده با کلمات / تعاریف.

به هر حال، بهترین ایده های من Picture Perfect Portfolio یک تلاش برای تخصیص دارایی در همه شرایط آب و هوایی با توجه به سطح دانش فعلی من به عنوان یک سرمایه گذار است:

60٪ سهام + 60٪ اوراق قرضه + 60٪ گزینه های جایگزین.

تخصیص ها به طور خاص عبارتند از 60٪ سهام حداقل حجم جهانی + 40٪ خزانه داری بلند مدت + 20 نکته + 20٪ طلا + 40٪ روند SG.

نتایج آزمون برگشتی شگفت انگیز است: 13. 26% AAR. دو سال منفی: 2001 (-2. 63%) و 2018: (-5. 53%) و نرخ موفقیت 90. 91٪.

وقتی من این نتایج را با پرتفوی های غیر اهرمی مقایسه می کنم، بهتر می توانم بازده، کاهش سرمایه و نوسانات را مدیریت کنم.

به عنوان کسی که به طور معقولی از اهرم ها استفاده می کند، چه چیزی را در اینجا از دست می دهم؟

به نظر می رسد که اهرم در پایان روز فقط یک ابزار است. شما می توانید از آن عاقلانه برای بهبود چیزی استفاده کنید یا می توانید از آن برای محو شدن استفاده کنید.

آیا دلیل خاصی وجود دارد که اهرم به این شهرت بدی داشته باشد و نظر شما در مورد استفاده معقول از آن چیست؟

الف8) موضوع خطرناک، زیرا اکثر سرمایه گذاران به طور خودکار اهرم را "بد" فرض می کنند.

اما حق با شماست، اهرم به سادگی ابزاری است که می توانید از آن برای کالیبره کردن ریسک خود استفاده کنید.

اهرم در واقع فقط قرار گرفتن در معرض بیشتر، مسئولیت بیشتر، انجام بیشتر با کمتر است.

بیایید از یک مثال احمقانه استفاده کنیم.

چند کودک را می توان با موتور سیکلت به مدرسه رساند؟از نظر قانونی احتمالاً صفر است.

چند کودک می توانید با ماشین اسپرت به مدرسه برانید؟احتمالا یکی.

تویوتا کمری چطور؟احتمالا 3 یا 4.

در مورد مینی ون با بالاترین رتبه ایمنی چطور؟احتمالا 7.

اگر در مورد آن فکر کنید، مینی ون از اهرم های زیادی استفاده می کند. بیشترین تعداد بچه ها را به ازای هر واحد هزینه/سوخت/زمان/رانندگان/و غیره حمل می کند.

اما آیا رانندگی 7 کودک در مینی ون غیرمسئولانه است؟

موضوع اهرم خطرناک است زیرا مردم آن را با مفهوم سوار کردن 3 کودک در موتور سیکلت (یا اهرم 3 برابری بیت کوین) مرتبط می دانند که به وضوح دیوانه کننده است.

بازی احمقانه برای اریک

Q9) تست کور ذوقی شما بسیار سرگرم کننده بود که به شما فرصتی برای شرکت در یک بازی نیز پیشنهاد می کنم.

بنابراین من در حال حاضر روی چهار مقاله مختلف کار می کنم که در آن 10 نمونه کار مختلف را تحت 4 سناریو آزمایش می کنم. بدون اهرم، با اهرم 2X، با اهرم 3X و با اهرم 4X.

معیارهای نوسان برای هر سطح وجود خواهد داشت و هیچ پرتفویی نمی تواند سال بدتری نسبت به سهام ایالات متحده در سال 2008 (-37%) داشته باشد.

به هر حال، من 6 نتیجه مختلف و 6 نمونه کار متفاوت را به شما معرفی می کنم.

این در شبیه سازی بازی اهرمی 2X (200%) با نتایج از 1978 تا 2022 است.

مخلوط و مطابقت لطفا!

1) 60/40 2) 80/20 3) 40/60 4) نمونه کارها دائمی 5) نمونه کارها در شرایط آب و هوایی (سبک ری دالیو) 6) نمونه کارها برابری ریسک

الف) موجودی اولیه: 10000 دلار موجودی نهایی: 33, 412, 515 دلار CAGR: 20. 13% خطر: 18. 44% بدترین سال: -16. 19% نسبت شارپ: 0. 86 نسبت سورتینو: 1. 46

ب) موجودی اولیه: 10, 000 دلار موجودی نهایی: 11, 519, 211 دلار CAGR: 17. 27% خطر: 14. 86% بدترین سال: -9. 95% نسبت شارپ: 0. 87 نسبت Sortino: 1. 52

ج) موجودی اولیه: 10000 دلار (با اهرم 1. 5 برابری به دلیل بدترین رد صلاحیت سال محدود شده است) موجودی نهایی: 10, 273, 587 دلار CAGR: 16. 97% ریسک: 18. 77% بدترین سال: -36. 24% نسبت شارپ: 0. 71t Ratio: 0. 70.

د) تعادل اولیه: 10،000 دلار مانده نهایی: 8،649،938 دلار CAGR: 16. 51 ٪ ریسک: 14. 25 ٪ بدترین سال: -10. 96 ٪ نسبت شارپ: 0. 85 نسبت مرتب سازی: 1. 47

ه) تعادل اولیه: 10،000 دلار مانده نهایی: 20،069،497 دلار CAGR: 18. 75 ٪ خطر: 15. 88 ٪ بدترین سال: -11. 07 ٪ نسبت شارپ: 0. 90 نسبت مرتب سازی: 1. 55

ج) مانده اولیه: 10،000 دلار مانده نهایی: 38،191،467 دلار CAGR: 20. 49 ٪ ریسک: 19. 63 ٪ بدترین سال: -25. 27 ٪ نسبت شارپ: 0. 84 نسبت مرتب سازی: 1. 33

A9) من تقلب نکردم. جالب است که برخی از اینها چقدر مشابه هستند. در اینجا حدس های من وجود دارد:

نمونه کارها حدس می زند A = 6) Parity Portfolio B = 4) نمونه کارها دائمی C = 2) 80/20 D = 3) 40/60 E = 5) نمونه کارها All-Weather (سبک ری دالیو) F = 1) 60/40.

a = 3) 40/60 b = 6) برابری ریسک c = 2) 80/20 d = 4) نمونه کارها دائمی e = 5) همه آب و هوا f = 1) 60/40

ساموئل صحبت می کند: اریک عالی عمل کرد! این یک ترکیب و مطابقت پیچیده بود. در ترکیبات سهام/اوراق قرضه 200 ٪ بوم 200 ٪ ، 60/40 و 40/60 سه بدترین سال (-36 ٪ ، -25 ٪ و-16))-واتر ، دائمی) اضافه کردن کلاسهای دارایی جایگزین (در این مورد "طلا") به طور قابل توجهی "همه آب و هوا" با بدترین سالها ی-11 ، -10 و-9 بود.

چگونه می توانید صندوق های اریک و نقطه نظر را دنبال کنید

Q10) خیلی ممنون که وقت خود را برای شرکت در این مصاحبه اریک گرفتید. چگونه افراد می توانند شما را در یوتیوب ، رسانه های اجتماعی و وب سایت خود پیدا کنند؟آیا خبرنامه ای وجود دارد که آنها می توانند برای آن ثبت نام کنند؟

A10) بهترین راه برای ماندن در دیدگاه و تحقیقات ما ثبت نام برای به روزرسانی ماهانه ما است. این فوق العاده آسان است. فقط به www. standpointfunds.com رسیدید ، به پایین صفحه بروید و نام و آدرس ایمیل خود را وارد کنید. با تشکر!

همانطور که قبلاً ذکر شد ، من واقعاً از گوش دادن به اریک به عنوان میهمان پادکست لذت بردم ، بنابراین در اینجا چند قسمت دیگر برای بررسی وجود دارد:

منبع: Riffs را در YouTube حل کنید

منبع: نمایش Meb Faber در YouTube

یک بار دیگر از اریک بخاطر اینکه وقت خود را برای انجام این کار گرفتید تشکر می کنم! من قصد دارم در آینده نزدیک بررسی BLNDX / Remix را انجام دهم.