کوتاه فروش

فروش کوتاه شامل فروش اوراق بهاداری است که فروشنده در زمان وقوع فروش مالک آن نیست. در عوض، فروشنده قبل از انجام معامله، قرض گرفته است، یا اطمینان حاصل کرده است که اوراق بهادار قابل استقراض است. هنگامی که فروش کوتاه مدت صورت می گیرد، یک موقعیت کوتاه در اوراق بهادار مورد نظر ایجاد می شود.

بر اساس مقررات فروش کوتاه (EU) 236/2012، افرادی که دارای پوزیشن فروش کوتاهی هستند که مقداری از آستانه مشخصی داشته باشد یا از آن عبور کند، موظف به گزارش معامله هستند.

این تعهد اطلاع رسانی در مورد موقعیت های فروش خالص در شرکت هایی اعمال می شود که سهام آنها برای معامله در یک بازار تنظیم شده یا یک تسهیلات تجاری چندجانبه (MTF) پذیرفته شده است.

آستانه اطلاع رسانی

شخصی که دارای یک پوزیشن خالص خالص در یک ناشر است، باید زمانی که موقعیت به 0. 1 درصد از سرمایه سهام صادر شده ناشر رسید، به FI اطلاع دهد. اعلان ها نیز باید با هر 0. 1 درصد اضافی بیش از این، هم بالا و هم پایین، و زمانی که موقعیت به زیر 0. 1 درصد می رسد، انجام شود. اخطار یک موقعیت خالص فروش باید حداکثر تا ساعت 3:30 بعد از ظهر CET (به وقت اروپای مرکزی) در روز معاملاتی پس از روزی که موقعیت قابل اطلاع رسانی ایجاد شد، توسط FI دریافت شده باشد.

در صورتی که موقعیت به آستانه اطلاع رسانی مربوطه برسد یا کمتر از آن باشد، FI باید از خالص پوزیشن های فروش در بدهی های دولتی صادر شده سوئد مطلع شود. آستانه اطلاع رسانی مربوطه برای بدهی های دولتی سوئد در وب سایت سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) منتشر شده است (به زیر، تحت عنوان مقررات مراجعه کنید).

نحوه ارسال اعلان ها اعلان ها از طریق ابزار گزارش دهی آنلاین فروش کوتاه توسط گزارش گر به FI برای صادرکنندگانی که FI مرجع صلاحیت دار آنها است، ارسال می شود. برای ارزیابی اینکه کدام مرجع مرجع صالح برای یک شرکت است به پرسش و پاسخ زیر مراجعه کنید.

دستورالعمل های مربوط به نحوه اطلاع رسانی و لغو پوزیشن های فروش خالص را می توانید در گزارش گزارش/فروش کوتاه بیابید.

لطفاً همچنین توجه داشته باشید که یک اعلان پس از تکمیل شدن توسط FI دریافت شده است.

ثبت نام کوتاه فروش FI

هنگامی که یک موقعیت به 0. 5 درصد از سرمایه سهام صادر شده و هر 0. 1 درصد بالاتر از آن برسد، و زمانی که موقعیت به زیر 0. 5 درصد برسد، FI باید اطلاعات مربوط به این موقعیت را منتشر کند. این پوزیشن های خالص فروش قابل توجه به صورت بلادرنگ در وب سایت FI منتشر می شوند، به ثبت موقعیت های فروش خالص مراجعه کنید.

اصولاً مقررات فروش کوتاه به معنای ممنوعیت فروش کوتاه مدت است. کوتاه فروشی بدون پوشش را کوتاه فروشی برهنه نیز می گویند.

فروش کوتاه مدت مستلزم آن است که شخصی که سهام را کوتاه می فروشد، سهم را قرض گرفته باشد یا مقررات جایگزینی در نظر گرفته باشد که نتیجه حقوقی مشابهی داشته باشد، قراردادی برای استقراض سهم منعقد کرده باشد یا در غیر این صورت ادعای کاملاً لازم الاجرا داشته باشد که مستلزم انتقال آن است. مالکیت تعداد متناظر اوراق بهادار به طوری که تسویه در همان روز انجام شود. فروش کوتاه مدت بدون پوشش به این معناست که فروشنده اوراق بهادار را قرض نگرفته یا اطمینان حاصل کرده است که می توان آن را در زمان فروش کوتاه مدت وام گرفت.

قراردادها، قراردادها و روش های دریافتنی زیر برای پوشش فروش کوتاه مدت که طبق ماده 5 آیین نامه اجرایی کمیسیون (EU) 827/2012 مجاز است:

• معاملات آتی و سوآپ
• گزینه ها
• قراردادهای بازخرید
• قراردادهای دائمی یا تسهیلات نورد
• قراردادهای مربوط به حقوق اشتراک
• سایر مطالبات یا قراردادهایی که منجر به تحویل سهام یا بدهی دولتی می شود.

برای اطلاع از اینکه کدام توافقنامه با اشخاص ثالث را می توان برای اهداف فروش کوتاه مجاز استفاده کرد، به مقررات اجرایی کمیسیون (EU) 827/2012 مراجعه کنید.

محاسبه دارایی ها

یک موقعیت کوتاه در یک شرکت می تواند از طریق فروش کوتاه مدت یک سهم یا معامله ای که ابزار مالی دیگری ایجاد می کند یا به آن مربوط می شود، به وجود می آید که در صورت کاهش ارزش، یک مزیت مالی برای شخص درگیر در معامله ایجاد می کند. قیمت یا ارزش سهم یا ابزار بدهی.

موقعیت طولانی در یک شرکت می تواند از طریق داشتن سهام منتشر شده توسط یک شرکت یا از طریق معامله ای که ابزار مالی دیگری ایجاد می کند یا مربوط می شود که یکی از اثرات معامله اعطای مزیت مالی به شخص حقیقی یا حقوقی است ایجاد شود. در معامله در صورت افزایش قیمت یا ارزش سهم.

پس از آن، خالص موقعیت فروش در شرکت با کسر تمام موقعیت های خرید که شخص حقیقی یا حقوقی در سرمایه سهام منتشر شده شرکت دارد، از تمام موقعیت های کوتاهی که شخص در آن دارد، محاسبه می شود.

محاسبه سرمایه سهام صادر شده

FI این موضع را اتخاذ می کند که طبق قوانین سوئد، افزایش یا کاهش در سرمایه زمانی اتفاق افتاده است که اداره ثبت شرکت های سوئدی تغییر را در ثبت شرکت ها به ثبت رسانده باشد. FI موضع می گیرد که اطلاعات ارائه شده توسط ثبت اداره ثبت شرکت ها در مورد سرمایه سهام صادر شده شرکت ها صحیح است.

محاسبه سرمایه سهم صادر شده در زمان صدور

مقررات خاصی برای موضوعاتی وجود دارد که مربوط به زمانی است که سهام صادر شده در محاسبه سرمایه سهم گنجانده می شود. مقررات مربوط به کمیسیون (اتحادیه اروپا) 918/2012 ، ضمیمه دوم ، ماده 10 ، نکته 7 بیان می کند که سهام جدید صادر شده از افزایش سرمایه در محاسبه کل سرمایه سهم صادر شده از روزی که پذیرفته شده اند در معاملات در یک تجارت حساب می شوند. محل تجارت

اگر موضوع جدید مربوط به یک کلاس سهم باشد که در تجارت پذیرفته نشده است ، به عنوان مثال سهام موجود در آن ، سهام تازه صادر شده در کل سرمایه سهم صادر شده از نقطه زمانی که در ثبت نام شرکت ها ثبت شده اند ، گنجانده می شود. دفتر.

گزارش در سطح گروهی

افراد حقوقی که بخشی از یک گروه هستند ، مطابق ماده 2 (1) (f) دستورالعمل شفافیت ، جمع آوری و خالص موقعیت های خود در سطح گروه در هنگام محاسبه موقعیت کوتاه خالص هستند.netting شامل موقعیت های کوتاهی است که شخص در این شرکت از موقعیت های طولانی در همان شرکت کسر می کند. محاسبه موقعیت کوتاه خالص برای هر یک از افراد حقوقی در گروه انجام می شود ، پس از آن مواضع کوتاه خالص و مواضع طولانی خالص برای همه افراد حقوقی در گروه جمع می شود و جمع می شود. این گروه همچنین باید موقعیت کوتاه خالص خود را هنگام رسیدن یا عبور از آستانه قابل اجرا گزارش دهد (به آستانه های اعلان مراجعه کنید).

هر موقعیتی که در محدوده فعالیت های مدیریتی ایجاد شود ، از موقعیت کل گروه معاف می شود (به ماده 12 (2) (ب) آیین نامه تفویض شده کمیسیون (EU) 918/2012 برای تعریف فعالیت های مدیریتی مراجعه کنید). اگر موقعیت کوتاه یک شخص حقوقی فردی به یک آستانه اعلان مربوطه برسد یا از آن عبور کند - بدون اینکه موقعیت کل این گروه از آستانه اعلان عبور کند - شخص حقوقی فردی باید این موقعیت را گزارش کند.

فعالیت های مدیریتی

یک نهاد مدیریتی (به عنوان مثال یک کارگزار بانکی یا اوراق بهادار) که به موجب یک دستورالعمل ، وجوه یا اوراق بهادار را بر اساس اختیاری مدیریت می کند ، مواضع کوتاه خالص وجوه و اوراق بهادار تحت مدیریت خود را جمع می کند که همان استراتژی سرمایه گذاری در رابطه با آن دنبال می شودیک صادرکننده خاص

هنگامی که یک گروه طبق موارد فوق هر دو فعالیت مدیریتی و سایر فعالیت ها را انجام می دهند ، محاسبه و هرگونه گزارش از موقعیت های کوتاه خالص برای هر فعالیت به طور جداگانه انجام می شود.

یک سازنده بازار یا ارائه دهنده نقدینگی ، یک اپراتور بازار است که برای یک امنیت خاص قیمت خرید و فروش را نقل می کند. معافیت از تعهد اطلاع رسانی برای مواضع کوتاه خالص در سهام و بدهی حاکمیتی برای این افراد طبیعی یا حقوقی وجود دارد. همچنین معافیت از محدودیت های سهام فروش کوتاه ، بدهی های حاکمیتی و مبادله اعتباری حاکمیتی ، یعنی از ممنوعیت فروش کوتاه کشف نشده وجود دارد.

استفاده از این معافیت مشروط به شخص طبیعی یا حقوقی است که از این کمتر از 30 روز تقویم قبل از اینکه شخص قصد دارد برای اولین بار از معافیت استفاده کند ، از این امر مطلع شده است. این اعلان به finansinspektionen@fi. se ارسال می شود.

نمایندگی اصلی یک اپراتور بازار است که به عنوان سازنده بازار بدهی های مستقل عمل می کند. معافیت از تعهد اطلاع رسانی برای مواضع کوتاه خالص در بدهی حاکمیتی و محدودیت های فروش کوتاه بدهی حاکمیتی و مبادلات پیش فرض اعتباری حاکمیتی برای این افراد طبیعی یا حقوقی وجود دارد. استفاده از این معافیت مشروط به شخص طبیعی یا حقوقی است که از این کمتر از 30 روز تقویم قبل از اینکه شخص قصد دارد برای اولین بار از معافیت استفاده کند ، از این امر مطلع شده است. این اعلان به finansinspektionen@fi. se ارسال می شود.

FI باید تصمیم بگیرد که آیا جریمه خاصی به شخصی تحمیل می شود که مطابق آیین نامه فروش کوتاه یا بخش 6 مقررات تکمیلی برای آیین نامه فروش کوتاه اتحادیه اروپا (2012: 735) تعهدات خود را انجام دهد. اگر این نقض ناچیز یا بهانه باشد ، یا در جایی که زمینه های ویژه وجود دارد ، ممکن است جریمه ویژه مطابق با بخش 9 از همان عمل کاملاً یا جزئی از آن چشم پوشی شود.

FI دستورالعمل هایی را برای جریمه های ویژه برای نقض آیین نامه فروش کوتاه منتشر کرده است (FI Ref. 16-15594) (به آیین نامه عنوان زیر مراجعه کنید).

لطفاً توجه داشته باشید که تعهد به گزارش یک موقعیت کوتاه خالص در یک صادرکننده همیشه وظیفه شخص مشمول تعهدات مربوط به اطلاع رسانی است. در نتیجه ، اگر بتوانند موقعیت خود را به موقع گزارش دهند ، باید از تعهدات خود آگاه باشند.

ما سؤالات متداول و پاسخهای آنها را در سند زیر گردآوری کرده ایم. سؤالات مربوط به گزارش فروش کوتاه می تواند به بخش گزارشگری ما در rapportering@fi. se یا +46 8-408 980 37 (روزهای هفته 9-11) ارسال شود.

FI قادر به پاسخگویی به سؤالات ، ارائه اطلاعات در مورد مقررات قابل اجرا و راهنمایی است. با این حال ، به عنوان یک مقام نظارت ، FI قادر به تصمیم گیری های قبلی در موارد فردی نیست. اگر شخصی که مشمول تعهد گزارش دهی است ، مشخص نیست که آیا یک موقعیت کوتاه خالص باید به FI گزارش شود یا در مورد نحوه انجام این کار ، به آنها توصیه می شود با یک مشاور حقوقی که قادر به کمک به آنها در انجام ارزیابی بر اساس این است ، تماس بگیریدشرایطی که مخصوص شخص مورد نظر است.