تجزیه و تحلیل امنیتی

تجزیه و تحلیل اوراق بهادار روشی برای انجام تحقیقات بنیادی در مورد ابزارهای مالی قابل معامله منفرد، یعنی سهام و اوراق قرضه، به منظور تعیین ارزش ذاتی آنها است. این فرآیند با ارزیابی عوامل کمی و کیفی که ارزش اساسی اوراق بهادار را تعیین می کنند، از یک رویکرد پایین به بالا پیروی می کند.

The Fundamental Finance Playbook انتشاراتی است که به تحقیقات بنیادی سهام و تجزیه و تحلیل امنیت اختصاص دارد. ما افکار و نظرات خود را در مورد سهام منفرد که به صورت عمومی معامله می شوند و همچنین تفکر خود را در مورد روش های مالی و شیوه های سرمایه گذاری به طور کلی منتشر می کنیم.

نوشته ها و تحقیقات FFP:

تمام انتشارات موجود در کتاب راهنمای Fundament Finance فقط برای مقاصد اطلاعاتی و سرگرمی ارائه شده است و توصیه ای به اوراق بهادار خاص، مجموعه ای از اوراق بهادار یا استراتژی سرمایه گذاری نیست. تمام نظرات بیان شده متعلق به خود ما است و ما از هیچ یک از سهامی که در مورد آنها می نویسیم غرامت دریافت نمی کنیم.

بن گراهام و سرمایه گذاری ارزشی

بن گراهام بنیانگذار شرکت ارزش سرمایه گذاری در نظر گرفته می شود. گراهام و داد پیشگام روشی برای تجزیه و تحلیل صورت های مالی به منظور اندازه گیری ارزش پایه یک اوراق بهادار بودند. سپس این ارزش را می توان با قیمت بازار مقایسه کرد که «ارزان بودن» سهام را تعیین می کند.

کتاب تحلیل امنیتی

به همراه دیوید داد، بن گراهام روش خود را در کتابی 725 صفحه ای به نام تحلیل امنیتی که در سال 1934 منتشر شد، ارائه کرد. گراهام بعداً کتاب خود را با عنوان «سرمایه گذار هوشمند» که در سال 1949 منتشر شد، دنبال کرد. این کتاب که 640 صفحه داشت، به طور مؤثر همان اصول مطرح شده در تحلیل امنیتی را بیان می کند، اما مخاطبان عمومی تری را هدف قرار می دهد.

• ، گراهام و داد، ویرایش ششم، بن گراهام، ویرایش اصلاح شده
• کتاب صوتی تحلیل امنیت:

امنیت چیست؟

اوراق بهادار ابزارهای مالی قابل معامله ای هستند که ارزش خود را از عملیات تجاری پایه به دست می آورند. سهام عادی و ممتاز، بدهی و سایر اشکال اعتبار شرکت به عنوان اوراق بهادار در نظر گرفته می شود. ابزارهای مالی مرتبط با کالاها، مانند قراردادهای آتی کالا و قراردادهای آتی، اوراق بهادار محسوب نمی شوند.

تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل بنیادی یک اصطلاح حسابداری و مالی است که به فرآیند تجزیه و تحلیل صورتهای مالی یک کسب و کار به منظور تعیین ارزش ذاتی آن اشاره دارد. اگرچه تحلیل بنیادی عمدتاً یک رویکرد از پایین به بالا است، سایر عوامل قابل اندازه گیری می توانند برای تعیین قدرت مالی شرکت تأثیرگذار باشند.

هدف اصلی تحلیل بنیادی ایجاد یک مقدار کمی است که بتوان از آن برای مقایسه اوراق بهادار استفاده کرد. علاوه بر این، تحلیل بنیادی می تواند برای پیش بینی تحول قیمت اوراق بهادار و پیش بینی عملکرد مورد انتظار یک شرکت استفاده شود. همچنین از تحلیل بنیادی برای ارزیابی مدیریت یک کسب و کار استفاده می شود.

• ، 2012، هانگ-گی فانگ، USML

تحلیل امنیت مدرن

تحقیقات بنیادی و تجزیه و تحلیل امنیتی در طول زمان توسعه یافته است و بحث سالمی در زمینه سرمایه گذاری فعال در مورد روش ها و رویکردهای تجزیه و تحلیل مشاغل و ارزش گذاری اوراق بهادار وجود دارد.

در کتاب تحلیل امنیت مدرن: درک اصول وال استریت، مارتین جی ویتمن و فرناندو دیز رویکردی را به تحلیل کسب و کار و امنیت ارائه می کنند که از اکثر تحلیلگران امنیتی متعارف فاصله دارد.

تجزیه و تحلیل امنیت مدرن بیش از آن که با رویکرد مرسوم مشترک باشد، با امور مالی شرکتی مشترک است. عوامل کلیدی در ارزیابی یک شرکت و اوراق بهادار آن هستند

1. اعتبار
2. جریان - هم پول نقد و هم درآمد
3. چشم انداز بلند مدت
4. دارایی های قابل فروش که می توان آنها را بدون به خطر انداختن پویایی تداوم فعالیت، واگذار کرد
5. تبدیل منابع مانند تغییر در کنترل، ادغام و اکتساب، خصوصی شدن، و تغییرات عمده در دارایی ها یا بدهی ها، و
6. دسترسی به سرمایه

روش های ارزش گذاری

ارزش اوراق بهادار باید منعکس کننده ارزش فعلی جریان های نقدی آتی آنها برای صاحبان اوراق بهادار باشد. بنابراین، رایج ترین روش ارزش گذاری، تحلیل جریان نقدی تنزیل شده (DCF) است. تحلیل DCF برای محاسبه ارزش ذاتی اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار با درآمد ثابت بسیار مناسب است. با اوراق قرضه، تمام جریان های نقدی آتی مشخص است، اما ارزش ذاتی اوراق قرضه تحت تاثیر نرخ تورم و ریسک نکول قرار می گیرد.

جریان نقدی تنزیل شده

سهام دارای جریان های نقدی آتی ناشناخته هستند که می تواند تحت تاثیر عوامل متعددی قرار گیرد، از چشم انداز رقابتی گرفته تا حاکمیت شرکتی. بنابراین، سایر روش های ارزش گذاری اغلب برای تکمیل هر تحلیلی از جریان های نقدی آتی استفاده می شوند.

ارزش نسبی

تجزیه و تحلیل شرکتهای قابل مقایسه (CCA) و تجزیه و تحلیل معامله قبلی (PT) دو روش مختلف برای انجام مقایسه چند برابر ارزیابی هستند. هدف این است که به منظور تعیین ارزش نسبی آن ، مقایسه شرکتی که با سایر شرکت ها در همان صنعت یا بخش ارزش دارد ، مقایسه شود.

رویکرد هزینه

هزینه به ساخت (CTB) و تجزیه و تحلیل هزینه جایگزینی (RCA) دو روش مختلف برای تعیین ارزش دارایی بر اساس هزینه ها هستند. استفاده از رویکردهای مبتنی بر هزینه در صورت عدم اطمینان از چند برابر صنعت یا اینکه دارایی نگرانی در حال انجام نیست ، اهمیت بیشتری دارد.

• ، Peccalli & Frantz ، 2016 ، Aswath Damodaran ، چاپ دوم

اطلاعات بیشتر در مورد مالی اساسی را بخوانید

سهام صحبت کنید؟در تماس باشید:

The Fundamental Finance Playbook انتشاراتی است که به تحقیقات بنیادی سهام و تجزیه و تحلیل امنیت اختصاص دارد. ما افکار و نظرات خود را در مورد سهام منفرد که به صورت عمومی معامله می شوند و همچنین تفکر خود را در مورد روش های مالی و شیوه های سرمایه گذاری به طور کلی منتشر می کنیم.

تمام انتشارات موجود در کتاب راهنمای Fundament Finance فقط برای مقاصد اطلاعاتی و سرگرمی ارائه شده است و توصیه ای به اوراق بهادار خاص، مجموعه ای از اوراق بهادار یا استراتژی سرمایه گذاری نیست. تمام نظرات بیان شده متعلق به خود ما است و ما از هیچ یک از سهامی که در مورد آنها می نویسیم غرامت دریافت نمی کنیم.