نظریه چرخه انتخابات ریاست جمهوری

جنیفر ال. کوک یک متخصص در امور مالی و بهداشت شخصی و یک نویسنده نویس و سردبیر کتاب های مصرف کننده است. وی به عنوان سردبیر یا سردبیر اجرایی 15+ سال تجربه دارد. او همچنین فارغ التحصیل ادبیات انگلیسی دانشگاه کالیفرنیا در سانتا کروز ، او همچنین برای گزارش های شخصی ، گزارش های مصرف کننده و پیشگیری می نویسد.

رابرت کلی مدیر عامل شرکت XTS Energy LLC است و بیش از سه دهه تجربه به عنوان یک مدیر اجرایی تجارت دارد. او استاد اقتصاد است و بیش از 4. 5 میلیارد دلار سرمایه سرمایه گذاری جمع آوری کرده است.

ویکی ولاسکز یک محقق و نویسنده است که سازمان های مختلف جامعه و غیرانتفاعی را مدیریت ، هماهنگ و کارگردانی کرده است. وی تحقیقات عمیق در مورد مسائل اجتماعی و اقتصادی انجام داده است و همچنین مواد آموزشی را برای منطقه بزرگ ریچموند تجدید نظر و ویرایش کرده است.

نظریه چرخه انتخابات ریاست جمهوری چیست؟

نظریه چرخه انتخابات ریاست جمهوری ، که توسط ییل هیرش ، بنیانگذار ALMANAC Trader Trader ساخته شده است ، اظهار می دارد که بازده بازار سهام هر بار که رئیس جمهور جدید ایالات متحده انتخاب می شود ، از الگوی قابل پیش بینی پیروی می کنند. براساس این نظریه ، بازارهای سهام ایالات متحده در سال اول ضعیف ترین عملکرد را انجام می دهند ، سپس بهبود می یابند ، در سال سوم ، اوج می گیرند ، قبل از سقوط در سال چهارم و پایانی دوره ریاست جمهوری ، پس از آن نقطه دوباره با انتخابات بعدی ریاست جمهوری شروع می شود.

غذای اصلی

• نظریه چرخه انتخابات در مورد این نظر پیش بینی می شود که تغییر در اولویت های ریاست جمهوری تأثیر اصلی در بازار سهام است.
• این تئوری حاکی از آن است که بازارها در نیمه دوم دوره ریاست جمهوری بهترین عملکرد را دارند که رئیس جمهور نشسته سعی در افزایش اقتصاد برای انتخاب مجدد دارد.
• به نظر می رسد داده های چند دهه گذشته از ایده افزایش سهام در نیمه دوم چرخه انتخابات پشتیبانی می کند ، اگرچه اندازه نمونه محدود ، نتیجه گیری قطعی را دشوار می کند.

درک نظریه چرخه انتخابات ریاست جمهوری

محقق بازار سهام ، ییل هیرش اولین نسخه از Almanac Trader را در سال 1967 منتشر کرد. این کتاب راهنما به ابزاری محبوب برای معامله گران روز و مدیران صندوق تبدیل شد که امیدوارند با زمان بندی بازار بازده خود را به حداکثر برسانند. Almanac در ماه دسامبر تعدادی از تئوری های تأثیرگذار ، از جمله "راهپیمایی بابانوئل" و فرضیه "بهترین شش ماه" را معرفی کرد ، که پیشنهاد کرد که قیمت سهام تمایل به فروپاشی در طول تابستان و پاییز دارد.

ابراز نظر هیرش همچنین این عقیده را شامل می شد که چرخه انتخابات ریاست جمهوری چهار ساله شاخص اصلی عملکرد بازار سهام است. مورخ وال استریت با استفاده از داده ها به عقب برگردد ، مورخ وال استریت اظهار داشت كه سال اول یا دو دوره ریاست جمهوری همزمان با ضعیف ترین عملکرد سهام است.

طبق نظریه هیرش ، پس از ورود به دفتر بیضی ، رئیس اجرایی تمایل به کار بر روی پیشنهادات عمیق ترین سیاست های خود را دارد و منافع ویژه کسانی را که آنها را انتخاب کرده اند ، تحقیر می کند.

با این حال ، از آنجا که انتخابات بعدی از بین می رود ، این مدل نشان می دهد که روسای جمهور برای انتخاب مجدد اقتصاد تمرکز می کنند. در نتیجه ، شاخص های اصلی بورس اوراق بهادار به احتمال زیاد ارزش خود را کسب می کنند. براساس این تئوری ، بدون در نظر گرفتن تمایلات سیاسی رئیس جمهور ، نتایج نسبتاً سازگار است.

نظریه چرخه انتخابات ریاست جمهوری در مقابل عملکرد بازار تاریخی

تعداد زیادی از عوامل می توانند بر عملکرد بورس در یک سال معین تأثیر بگذارند ، که برخی از آنها هیچ ارتباطی با رئیس جمهور یا کنگره ندارند. با این حال ، داده ها در طی چند دهه گذشته نشان می دهد که با نزدیک شدن رهبر قوه مجریه به انتخابات دیگر ، ممکن است تمایل به افزایش قیمت سهم وجود داشته باشد.

در سال 2016 ، لی بول ، محقق چارلز شواب ، داده های بازار بین سالهای 1933 تا 2015 را مورد تجزیه و تحلیل قرار داد و دریافت که ، به طور کلی ، سال سوم ریاست جمهوری با قوی ترین دستاوردهای بازار همپوشانی دارد. S& P 500 ، شاخص نسبتاً گسترده ای از سهام ، میانگین بازده زیر را در هر سال از چرخه ریاست جمهوری از سال 1933 به نمایش گذاشت:

• سال بعد از انتخابات: +6. 7 ٪
• سال دوم: +5. 8 ٪
• سال سوم: +16. 3 ٪
• سال چهارم: +6. 7 ٪

از سال 1930 ، میانگین نرخ بازده سالانه S& P 500 6. 34 ٪ بود که برای تورم تنظیم شده است. بنابراین ، همانطور که هیرش پیش بینی کرده بود ، این تعداد در سالهای یک و دو غوطه وری قابل توجه نشان نمی دهد ، به نظر می رسد که واقعاً یک دست انداز سال سوم وجود دارد.

با این حال ، میانگین به تنهایی به ما نمی گوید که آیا یک تئوری شایستگی دارد یا خیر. همچنین این سؤال است که از یک چرخه انتخابات به دیگری قابل اعتماد است. بین سالهای 1933 و 2019 ، بازار سهام در 70 ٪ سالهای تقویم دستاوردهای خود را تجربه کرد. اما در طول سه سال از چرخه انتخابات ریاست جمهوری ، S& P 500 شاهد افزایش سالانه 82 ٪ از زمان بود که نشان دهنده یک قوام قابل توجه است. در مقایسه ، بازار 59 ٪ از زمان را در هر دو سال یک و دو ریاست جمهوری به دست آورد.

طی 80 سال گذشته ، سال سوم ریاست جمهوری شاهد افزایش متوسط بازار سهام بیش از 16 ٪ بود ، اگرچه تعداد محدودی از چرخه انتخابات ، نتیجه گیری قابل اعتماد در مورد این تئوری را دشوار می کند.

ریاست جمهوری دونالد ترامپ یک استثناء قابل توجه برای رکود سهام سال اول بود که این تئوری پیش بینی می کند. جمهوریخواهان به طور فعال یک استراحت مالیات بر درآمد شخصی و مشاغل را که در اواخر سال 2017 به تصویب رسید ، دنبال کردند و باعث افزایش تظاهرات شدند که شاهد افزایش S& P 500 19. 4 ٪ بود. سال دوم وی در دفتر ، این شاخص 6. 2 ٪ شیرجه را گرفت. اما یک بار دیگر ، سال سوم زمان ویژه ای برای سهام را نشان داد ، زیرا S& P 28. 9 ٪ افزایش یافت.

محدودیت های تئوری چرخه انتخابات ریاست جمهوری

به طور کلی ، قدرت پیش بینی نظریه چرخه انتخابات ریاست جمهوری مخلوط شده است. در حالی که بازده متوسط بازار در سالهای یک و دو به طور کلی کمی لاغر بوده است ، همانطور که هیرش اظهار داشت ، جهت قیمت سهام از یک چرخه به چرخه دیگر سازگار نبوده است. روند صعودی در سال سه قابل اطمینان تر بوده است ، با متوسط دستاوردهای بیش از سالهای دیگر. از این گذشته ، تقریباً 82 ٪ از کل چرخه ها از سال 1933 در سال پس از انتخابات میان دوره ای ، افزایش بازار را تجربه کردند.

این که آیا سرمایه گذاران می توانند زمان راحتی بازار را بر اساس فرض هیرش احساس کنند ، همچنان جای سوال دارد. از آنجا که انتخابات ریاست جمهوری فقط هر چهار سال یک بار در ایالات متحده اتفاق می افتد ، به سادگی یک نمونه داده به اندازه کافی وجود ندارد که از آن نتیجه گیری کند. واقعیت این است که از سال 1933 فقط 23 انتخابات برگزار شده است.

و حتی اگر دو متغیر همبستگی داشته باشند - در این حالت ، چرخه انتخابات و عملکرد بازار - به معنای این نیست که علیت وجود دارد. این ممکن است که بازارها در سال سوم ریاست جمهوری افزایش یابد ، اما به دلیل اولویت بندی مجدد تیم کاخ سفید نیست.

این تئوری برآورد بزرگی از قدرت ریاست جمهوری استوار است. در هر سال معین ، بازار سهام ممکن است تحت تأثیر هر تعداد عواملی باشد که هیچ ارتباطی با اجرایی ارشد ندارد. نوسان ریاست جمهوری بر اقتصاد نیز به دلیل ماهیت فزاینده جهانی آن محدود است. وقایع سیاسی یا بلایای طبیعی ، حتی در سایر قاره ها ، می تواند بر بازارهای ایالات متحده تأثیر بگذارد. همانطور که البته ، یک بیماری همه گیر جهانی می تواند.

ملاحظات ویژه

در مصاحبه ای در سال 2019 با وال استریت ژورنال ، جفری هیرش ، فرزند معمار تئوری چرخه انتخابات ریاست جمهوری و سردبیر فعلی سهامدار سهامدار Almanac ، نشان داد که این مدل هنوز هم شایستگی دارد ، به خصوص وقتی صحبت از سال سوم این اصطلاح است. وادوی به این روزنامه گفت: "شما یک رئیس جمهور از یک منبر قلدر مبارزات انتخاباتی دارید و به سمت ماندن در سمت خود فشار می آورید و این تمایل به افزایش بازار دارد."

با این حال ، در همان مصاحبه ، هیرش اذعان کرد که این تئوری در یک چرخه معین نیز مستعد وقایع منحصر به فرد است که می تواند بر خلق و خوی سرمایه گذاران تأثیر بگذارد. وی خاطرنشان کرد: به عنوان مثال ، آرایش مجلس سنا و مجلس نمایندگان نیز می تواند تعیین کننده مهمی از حرکات بازار باشد. وی به ژورنال گفت: "شما نمی خواهید وقتی تعداد زیادی از داده ها وجود ندارد ، به نتیجه گیری بپردازید."< SPAN> در مصاحبه ای در سال 2019 با وال استریت ژورنال ، جفری هیرش ، فرزند معمار تئوری چرخه انتخابات ریاست جمهوری و سردبیر فعلی Almanac Trader ، نشان داد که این مدل هنوز هم شایستگی دارد ، به خصوص وقتی که سال سوم می آیداز اصطلاحوی به این روزنامه گفت: "شما یک رئیس جمهور از یک منبر قلدر مبارزات انتخاباتی دارید و به سمت ماندن در سمت خود فشار می آورید و این تمایل به افزایش بازار دارد."