اندازه تیک: تعریف در تجارت ، الزامات و مثال ها

تروی سگال سردبیر و نویسنده است. وی دارای 20+ سال تجربه در زمینه تأمین مالی شخصی ، مدیریت ثروت و اخبار تجاری است.

Samantha Silberstein یک برنامه ریز مالی معتبر ، FINRA سری 7 و 63 دارنده دارای مجوز ، ایالت کالیفرنیا زندگی ، تصادف و نماینده دارای مجوز بیمه درمانی و CFA است. او روزهای خود را با صدها کارمند سازمان های غیرانتفاعی و آموزش عالی در برنامه های مالی شخصی خود می گذراند.

اندازه تیک چیست؟

اندازه تیک به حداقل حرکت قیمت یک ابزار تجاری در یک بازار اشاره دارد. حرکات قیمت ابزارهای مختلف تجاری متفاوت است ، در حالی که اندازه تیک آنها حداقل مبلغی را که می توانند در یک مبادله بالا یا پایین حرکت کنند نشان می دهد.

در بازارهای ایالات متحده ، افزایش اندازه تیک از نظر دلار یا سنت بیان می شود. سهام به طور کلی با افزایش اندازه یک درصدی تجارت می کند ، در حالی که ارزها دارای اندازه تیک در PIP ها و نرخ در نقاط پایه (BPS) هستند.

غذای اصلی

• اندازه تیک حداقل تغییر قیمت یک ابزار تجاری است.
• اندازه های کنه یک بار در کسری نقل شده است (به عنوان مثال ، 1/16 از 1 دلار) ، اما امروزه عمدتاً مبتنی بر اعشار است و در سنت بیان می شود.
• برای بیشتر سهام ، اندازه کنه 0. 01 دلار است ، اما ممکن است کسری از یک درصد نیز رخ دهد."پیپ ها" و "BPS" نیز اندازه تیک است که در ارزها و بازارهای با درآمد ثابت استفاده می شود.

اندازه تیک چگونه اندازه گیری می شود؟

در معاملات مدرن ، اندازه های تیک به طور کلی پایه اعشار را دارند. با این حال ، تا اوایل دهه 2000 ، بازارهای سهام ایالات متحده اندازه های تیک را بر اساس کسری از یک دلار بیان کردند. برای بیشتر سهام ، این کسری یک ششم بود ، بنابراین یک اندازه کنه 0. 0625 دلار را نشان می داد ، اگرچه برخی از سهام دارای 1/8 (برای سهام نازک معامله شده) و حدود 1/32 اندازه کنه (برای مشکلات فعال تر و مایع) بودند. این کنوانسیون اندازه کسر تا حدودی ناعادلانه با بورس اوراق بهادار اولیه نیویورک (NYSE) سرچشمه گرفته است ، که برای اولین بار اندازه گیری های خود را در یک سیستم معاملاتی قرن اسپانیایی که از یک پایه هشت یا تعداد انگشتان روی دو دست شخص استفاده می کرد ، مدل سازی کرد. منهای انگشت شست از آنجا که انگشتان در نظر گرفته نمی شوند.

در سال 2005 ، کمیسیون اوراق بهادار و بورس قانون 612 را که به عنوان قانون فرعی نیز شناخته می شود ، معرفی کرد. قانون 612 نیاز به حداقل اندازه تیک برای سهام بیش از 1. 00 دلار 0. 01 دلار دارد در حالی که سهام زیر 1. 00 دلار را می توان با افزایش 0. 0001 دلار نقل کرد. این فرایند به عنوان اعشار شناخته شد. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) اکنون به تمام مبادلات ایالات متحده نیاز دارد تا به طور مؤثر از صدها استفاده کنند ، به همین دلیل اندازه کنه امروز 0. 01 دلار یا یک درصد برای بیشتر سهام است ، اگرچه اخیراً با اندازه های بزرگتر برای برخی از مایعات کمتر آزمایش کرده استسهام

بازارهای معاملات آتی به طور معمول دارای اندازه تیک هستند که مخصوص ساز است ، با حداقل اندازه 1 دلار با نام "امتیاز". به عنوان مثال ، یکی از شدیدترین قراردادهای معاملات آتی ، S& P 500 E-Mini است. اندازه کنه آن 0. 25 یا 12. 50 دلار است. این بدان معناست که اگر مثلاً قیمت فعلی قرارداد مارس 2021 2،553 دلار باشد و کسی می خواست اطلاعات بیشتری را برای آن ارائه دهد ، باید حداقل 2565. 50 دلار پیشنهاد دهند. با این حال ، سایر آینده های شاخص می توانند به اندازه 10 دلار و 5 دلار حرکت کنند.

نمونه ای از اندازه کنه

در تاریخ 3 اکتبر 2016 ، SEC یک برنامه آزمایشی دو ساله را برای آزمایش مزایای بالقوه اندازه های بزرگتر برای سهام با قیمت بسته شدن 2 دلار یا بیشتر ، سرمایه گذاری در بازار 3 میلیارد دلار یا کمتر ، و متوسط حجم روزانه 1 تثبیت کرد. میلیون سهم یا کمتر. دوره برنامه آزمایشی اندازه تیک در تاریخ 28 سپتامبر 2018 به پایان رسید ، اگرچه جمع آوری داده ها و الزامات گزارش دهی برای شش ماه دیگر ادامه یافت.

در این آزمایش داده ها ، از جمله حاشیه سود سازندگان بازار در این اوراق بهادار جمع آوری شده است. به عنوان بخشی از آزمون ، SEC نمونه ای از اوراق بهادار با کلاه کوچک را به یک گروه کنترل و دو گروه آزمایش جدا کرد. طبق گفته SEC ، هر گروه آزمایشی حدود 400 اوراق بهادار را شامل می شود که مابقی آن در گروه کنترل قرار گرفته است.

گروه اول در این آزمون از اندازه تیک 0. 05 دلار استفاده کرد ، اگرچه سهام در این گروه با افزایش قیمت فعلی خود به تجارت خود ادامه داد. گروه دوم همچنین اندازه های کنه 0. 05 دلار را نقل کردند و آنها را در این افزایش ها معامله کردند ، اگرچه تعداد کمی از استثنائات این قانون کلی را شامل می شد.

گروه سوم به نقل از 0. 05 دلار افزایش ، معاملات با 0. 05 دلار افزایش می یابد ، اگرچه یک قانون مانع از تطابق قیمت توسط سازمان های بازرگانی می شود که بهترین قیمت را نشان نمی دهند مگر اینکه یک استثناء اعمال شود. اوراق بهادار در گروه کنترل با افزایش 0. 01 دلار به تجارت ادامه داد.

نتایج خلبان اندازه کنه

در حالی که این صرفاً یک آزمایش بود ، برخی از کارگزاران و بازرگانان خرده فروشی از این مطالعه انتقاد کردند و اظهار داشتند که حرکت به اندازه 0. 05 دلار با افزایش بالقوه حاشیه معاملات با هزینه سرمایه گذاران فردی ، از سازندگان بازار سود می برد. یک مقاله سفید در مورد این طرح ، "برنامه آزمایشی اندازه و کیفیت بازار" ، که در ژانویه سال 2018 منتشر شد ، نشان داد که سهام در گروه های آزمایشی نسبت به سهام موجود در گروه کنترل ، افزایش در گسترش و نوسانات و کاهش در راندمان قیمت را تجربه کرده است. واد

مبادلات و FINRA ارزیابی مشترک عمومی از تأثیر خلبان اندازه تیک در ژوئیه 2018 به SEC ارسال کردند.

به نقل از پیپ و فارکس

PIP ها معادل 1/100 ، یک نقطه پایه یا 0. 01 ٪ هستند. بازار ارزی (FOREX) از یک کنوانسیون نقل قول چهار دما با استفاده از PIP ها برای اندازه کنه استفاده می کند.

به عنوان مثال ، EUR/USD ممکن است پیشنهاد 1. 1257 داشته باشد. برخی از کارگزاران فارکس همچنین قیمت گذاری PIP کسری را ارائه می دهند ، که به مکان پنجم اعشاری است. به عنوان مثال ، نقل قول فوق می تواند بیشتر به عنوان 1. 12573 مشخص شود. 10 پیپ جناحی به یک پیپ کامل وجود دارد که 1/10 مقدار یک پیپ کامل را نشان می دهد. مقدار PIP بر اساس معامله ارز متغیر است.