بازپرداخت شدید به دنبال جلسه فدرال فدرال هاوکی.

چشم انداز سیاست پولی پس از انتشار دقایقی از جلسه دسامبر فدرال رزرو ، به طور رسمی به "محکم تر از حد انتظار" منتقل شد و باعث شد تا هر دو بازار رمزنگاری و سهام عدالت را تجربه کنند. بیت کوین هفته را با 17 ٪ کاهش داد و همبستگی آن با شاخص سهام S& P 500 از ژوئیه سال 2020 به بالاترین سطح خود رسید. صدها میلیون در انحلال طولانی در مبادلات مشتقات ثبت شده و افت قیمت را تشدید می کند ، و احساسات بازار اکنون کاملاً محکم است.

در سایر اخبار صنعت ، بازار NFT OpenSea پس از یک سال انفجاری که باعث می شد سرمایه گذاران تقریباً به همان اندازه هنر سنتی صرف کنند ، 13. 3 میلیارد دلار ارزش داشته است. همچنین ، یک خاموشی اینترنتی در سراسر کشور در قزاقستان باعث افت قدرت هاشپ در شبکه بیت کوین شد.

توکن های لایه 1 به دنبال Q4 قوی رنج می برند.

هفته گذشته بیشتر توکن های لایه 1 به شدت فرو رفتند ، و در کنار بازار کلی رمزنگاری ، اتریوم را تحت فشار قرار داد. این کاهش حتی اگر شبکه های جایگزین نسبت به سال گذشته سهم بازار نسبت به اتریوم را بدست آورده اند (همانطور که با ارزش کل قفل شده اندازه گیری شده است) و مقیاس بندی برنامه ریزی شده شبکه هنوز ماه ها فاصله دارد. Avax بهمن از زمان افتتاح 2022 ، پایین تر از افت 16 درصدی Ethereum ، قوی ترین کاهش را با 22 ٪ ثبت کرد. نشانه بومی Terra- دومین blockchain بزرگ برای مالی غیر متمرکز- همچنین 20 ٪ کاهش یافته است. Terra's Luna طی چند ماه گذشته با افزایش ارتقاء Columbus-5 و راه اندازی چندین پروژه مانند Dex Astroport ، از حرکت صعودی شدید برخوردار بود. FTM Fantom بهترین مجری بود و یکشنبه در مورد سال آغاز شد.

پویایی حجم

حجم تجارت DEX در ماه دسامبر ، تحت سلطه Uniswap V3 است.

حجم تجارت در DEX های پیشرو در اتریوم از ماه ژوئیه روند صعودی پایدار بوده است و در ماه دسامبر 57 میلیارد دلار در ساعت بالاترین سطح از ماه مه است. این افزایش تقریباً به طور کامل توسط فعالیت تجاری قوی در UNISWAP V3 انجام می شود که امروز 77 ٪ از کل حجم را تشکیل می دهد. فعالیت معاملاتی روی منحنی ، DEX بهینه شده برای تبادل stablecoins ، از 3B دلار به 4B ماه به ماه به ماه رسید در حالی که حجم در Sushiswap و Uniswap V2 کاهش یافته است.

در حالی که Curve بیشترین سهم از ارزش کل Defi Locked (TVL) را در اتریوم (14 ٪) - بیش از دو برابر TVL UNISWAP دارد - حجم تجارت در مقایسه با سایر DEX ها نسبتاً کم است. این به دلیل مدل منحصر به فرد Curve برای صدور پاداش نقدینگی است ، که باعث شده است TVL به عنوان استخر برای جذب نقدینگی نبرد کند و پدیده ای را به نام "جنگهای منحنی" ایجاد کند. این نبرد برای نقدینگی دارای پروتکل های متعدد است و برای درک مدل های تشویقی DEFI پیچیده اما مرتبط است ، بنابراین برای کسب اطلاعات بیشتر حتماً این موضوع را بررسی کنید.

نقدینگی کتاب سفارش دهید

نقدینگی با وجود سقوط قیمت قوی است.

آخرین فروش با وجود ضررهای دو رقمی که بیت کوین در چند ساعت کوتاه تجربه کرد ، برای نقدینگی مخرب نبود. گسترش پیشنهادات نشان دهنده هزینه تجارت است و تفاوت بین بالاترین قیمتی است که یک خریدار مایل به پرداخت آن است و کمترین قیمتی که یک فروشنده مایل به پذیرش آن است. در طول فروش هفته گذشته ، گسترش برای بازارهای BTC-USD از حد متوسط بی ثبات تر بود ، اما تا حدی که در طول تصادف 4 دسامبر انجام دادند ، گسترش نیافته است. حجم تجارت فقط کمی بالاتر از روزهای گذشته در طی یک ماه گذشته بود ، که حاکی از فعالیت محدود معامله گر و تصادف "سوختگی آهسته" است که باعث نمی شود سازندگان بازار به بستن موقعیت ها بپردازند.

مشتق

در حالی که نرخ بودجه خنثی است ، در حالی که نرخ بودجه خنثی است ، کاهش بهره باز است.

بیت کوین آینده دائمی بهره باز بین 5 تا 7 ژانویه با 38 درصد کاهش یافت و قیمت های نقطه ای از 46K به 41K دلار کاهش یافت و باعث تحریک و انحلال اجباری در مبادلات مشتقات شد. هفته گذشته کاهش علاقه آزاد نسبت به فروش Omicron در اوایل ماه دسامبر واضح تر بود که در طی 2 روز 33 درصد از علاقه باز 33 درصد کاهش یافت. مبادلات خرده فروشی محور Binance و Bybit چشمگیرترین کاهش یافته است ، که نشان می دهد معامله گران از مقادیر زیادی از اهرم استفاده می کردند. حجم تجارت مشتقات دارای نوسانات در کنار نوسانات قیمت بیت کوین بود و در 5-6 ژانویه 74 درصد افزایش یافت و 59B قبل از سقوط به 29B دلار در تاریخ 7 ژانویه و دوباره به 51B دلار رسید.

علیرغم افت شدید علاقه باز ، نرخ بودجه برای آینده های دائمی بیت کوین به سختی هیچ نوسانات را نشان نمی داد ، بر خلاف فروش شدید در اوایل ماه دسامبر که شاهد نرخ بودجه در همه مبادله به طور خلاصه منفی است.

نرخ بودجه هزینه داشتن موقعیت طولانی است و به عنوان سنجی از احساسات و اهرم های بازار دیده می شود. هنگامی که نرخ بودجه مثبت است ، معامله گران موقعیت طولانی مسلط هستند و به معامله گران کوتاه می پردازند. نرخ بودجه منفی حاکی از احساسات نزولی کلی است که معامله گران کوتاه غالب هستند. این واقعیت که نرخ بودجه مانند آنها در اوایل ماه دسامبر کاهش نمی یابد ، نشان می دهد که اهرم به اندازه شدید نبوده و تعادل بین طولانی و شورت پایدار بود.

حجم گزینه ها از معاملات آتی دور می شوند.

حجم تجارت گزینه بیت کوین از این تابستان به شدت افزایش یافته است ، بر خلاف حجم آینده و آینده های دائمی که دستخوش کاهش جزئی شده اند. در بالا ، ما حجم آتی BTC را در میان مبادلات مشتقات پیشرو در کنار گزینه های گزینه در Deribit قرار می دهیم ، که امروز 90 ٪ از کل بازار گزینه ها را تشکیل می دهد. ما مشاهده می کنیم که حجم آتی ماه گذشته با میانگین حجم هفتگی بیشتر از نصف بین نوامبر و دسامبر به شدت کاهش یافته است. معاملات آتی دائمی - که بیش از 80 ٪ از کل مشتقات بیت کوین را تشکیل می دهد - البته با سرعت کمتری کاهش یافته است. با این حال ، حجم گزینه BTC به طور قابل توجهی بالاتر از بازار خرس تابستانی با حجم تماس (شرط های صعودی) است که در کل معاملات انجام شده در ماه دسامبر 60 ٪ را تشکیل می دهد.

روندهای کلان

بیت کوین از ژوئیه سال 2020 بیشترین ارتباط با سهام را دارد.

جلسه دسامبر فدرال رزرو تأثیر شدیدی در بازارهای مالی جهانی داشت و معامله گران با سرعت بیشتری نسبت به چشم انداز سفت شدن پولی واکنش نشان دادند. در طول نوسانات ، بیت کوین به شدت مانند یک دارایی ریسک رفتار می کرد و همبستگی آن با شاخص های سهام عدالت NASDAQ و S& P 500 به ترتیب در بیش از یک سال ، به ترتیب در 61 و 0. 58 به بالاترین سطح خود رسید. از طرف دیگر ، همبستگی بیت کوین با Safe Haven Gold از ماه سپتامبر منفی مانده است.

علیرغم فروش دارایی ریسک ، هفته گذشته بازده خزانه داری ایالات متحده در اوج چند ماهه قرار گرفت. در زیر ، ما 2 ، 10 و 30 ساله بازده خزانه داری ایالات متحده را ترسیم می کنیم ، که پناهگاه های ایمن محسوب می شوند.

ما مشاهده می کنیم که بازده ها ، که به طور معکوس به سمت قیمت اوراق قرضه حرکت می کنند ، بیشتر در ماه دسامبر در حال افزایش است ، با وجود ضربات مربوط به تأثیر احتمالی نوع Covid Omicron بر رشد. این روند به تورم بالا مرتبط است ، که باعث شده است که بازده اوراق قرضه واقعی (تنظیم تورم) منفی بماند. به طور کلی ، انتظار می رود که سفت شدن شرایط مالی بر دارایی های ریسک مانند سهام و رمزنگاری تأثیر منفی بگذارد زیرا آنها نسبت به اوراق قرضه امن کمتر جذاب می شوند.

نوسانات در بازده رمزنگاری سالانه تأثیر می گذارد.

با وجود رکود بازار ، بازده رمزنگاری سالانه با BTC و ETH به ترتیب 64 ٪ و 404 ٪ به دست آورد. سهام ایالات متحده همچنین یک سال ستاره ای داشت که علی رغم افزایش تورم ، حاشیه سود قوی را ثبت می کرد. در حالی که دارایی های رمزنگاری قوی ترین بازده را از نظر مطلق نشان می دهند ، سهام در شرایط تنظیم ریسک بهتر عمل می کند. در بالا ، ما کل بازده سالانه و نسبت شارپ (بازده تنظیم شده ریسک) را برای دارایی های اصلی نمودار می کنیم. S& P 500 و ETH بهترین مجریان هنگام در نظر گرفتن نوسانات در حالی که طلا و اوراق قرضه بدترین مجریان بودند.

پیش بینی می شود نوسانات در طول سال 2022 باقی بماند زیرا خروج محرک پولی دوران همه گیر باعث اختلال در بازارها ، به ویژه برای دارایی های خطرناک می شود. در زیر ما ترازنامه فدرال رزرو را در کنار S& P 500 نوسانات ضمنی که توسط شاخص VIX اندازه گیری شده است ، ترسیم می کنیم تا ایده ای در مورد چگونگی تأثیر سیاست پولی بر سهام داشته باشیم.

ما مشاهده می کنیم که نوسانات و ترازنامه فدرال رزرو از زمان سقوط بازار مارس 2020 (و کوتاهترین رکود اقتصادی) به طور قابل توجهی در جهت مخالف حرکت کرده است ، در حالی که ترازنامه فدرال رزرو بیش از دو برابر بیش از 8. 3T دلار است. بیت کوین طی ماههای گذشته با فروش های بازارهای سهام در ارتباط بوده است و ما می توانیم انتظار داشته باشیم که روندهای مالی جهانی به طور فزاینده ای بر احساسات بازار رمزنگاری تأثیر بگذارد.

با تشکر از خواندن!

نوشته شده توسط کلارا مدال و دسلاسوا آوبرت