Flash Crash: یک تجارت تجاری ، یک مانیتور جهانی و مرموز ترین سقوط بازار در تاریخ توسط لیام واژان

شخصیت بعید - یک امور مالی ، سوءاستفاده های اجتماعی ، فریبکار بی پروا ، قهرمان عامیانه و قربانی کلاهبرداری.

نام او Navinder Singh Sarao AKA NAV با نام "Hound of Hounslow" است. این همان چیزی است که روزنامه ها وقتی پلیس در سال 2015 در خانه والدینش در نزدیکی هیترو حضور یافتند و وی را دستگیر کردند ، آن زمان 36 ساله نامیدند.

امتیاز کلیدی

در 6 مه 2010 ، بحران منطقه یورو در حال پاره شدن این قاره بود. یونان ورشکسته بود و به نظر می رسید اسپانیا یا ایتالیا می تواند بعدی باشد. بازارها در لبه بودند ، نوسانات زیاد بود - و بعد اتفاق بسیار عجیبی افتاد.

S& P 500 شروع به سقوط کرد ، خیلی بیشتر از گذشته ، 5 ٪ از ارزش خود را در چهار دقیقه از دست داد. این شوک به داو جونز گسترش یافت ، که به سمت پایین سقوط کرد. بازارهای مالی در سراسر جهان در حال رفتن به یونجه بودند. روغن سقوط کرد. سهام که قبلاً 50 دلار ارزش داشتند ، ناگهان با 0. 0001 سنت معامله شدند و دیگران افزایش یافتند. در کمتر از نیم ساعت ، تریلیون دلار از بازارهای جهانی پاک شده بود. سپس ، ناگهان ، همه چیز به حالت عادی بازگشت.

به عنوان "سقوط فلش" شناخته شد. اما چه اتفاقی افتاده است؟چه کسی مسئول بود؟

کاملاً عجیب و غریب به نظر می رسد ، به نظر می رسد که یک مرد مجرد ، که از لبه تختخواب خود در خانه والدینش در هونسلو در خارج از لندن کار می کند ، در حال دستکاری در بازارها بود و تا زمان شکستن از سیستم سوء استفاده می کرد.

یکی از استراتژی هایی که وی استفاده کرد "کلاهبرداری" بود ، جایی که یک معامله گر دسته بزرگی از سفارشات را برای خرید یک قرارداد آینده خاص قرار می دهد ، که این تصور را ایجاد می کند که تقاضا برای آن دارایی در حال افزایش است. معامله گران دیگر این را می بینند و شروع به خرید می کنند ، که باعث افزایش قیمت می شود. معامله گر "کلاهبرداری" ، با حرکت دادن بازار در مسیری که می خواست ، به سرعت دسته اصلی سفارشات خود را که فقط یک طعمه بودند لغو می کند و سپس معاملات خود را که در تمام مدت در نظر گرفته بود انجام می دهد. این همان کاری است که Nav انجام می داد و او را به ثروت تبدیل می کرد. متأسفانه کاملاً غیرقانونی بود.

بازارهای مالی همان چیزی نیست که بیشتر مردم فکر می کنند. اکنون همه اینها توسط رایانه انجام شده است ، به این معنی که هر کسی که دارای یک ارتباط و مقداری پول در پشت آنها باشد ، می تواند در تئوری بازارهای جهانی را بازی کند. "

هدف از کلاهبرداری های NAV و هدف ناامیدی حرفه ای وی ، معامله گران فرکانس بالا (HFT) بودند. اینها بنگاه هایی هستند که از برنامه های رایانه ای پر سرعت برای انجام معاملات خود استفاده می کنند. آنها همچنین برای دستیابی به بخش های اطلاعات بازار یک ثانیه قبل از هر کس دیگری توافق نامه هایی با صرافی دارند. این پلاس ها به HFT اجازه می دهند تا اطلاعات بازار را که فقط در دسترس آنهاست ، سوءاستفاده کند ، که می تواند پاداش مالی گسترده ای به همراه داشته باشد. ناو این را تقلب می دید. این پسران بزرگ از ارتباطات سیاسی و مزایای فناوری خود برای پر کردن همه افراد استفاده می کردند! او بازپرداخت می خواست.

سپس NAV در واقع نرم افزار معاملاتی خود را برای "جمع آوری" سفارشات خود در پشت قیمت خود قرار داد و هر زمان که بازار نزدیک به آن معامله می شد ، این نرم افزار سفارشات خود را لغو می کند. بنابراین ، او هرگز مجبور به خرید بود.

اثر بسیار زیاد بود! همانطور که Vaughn می نویسد: "با هر اندازه ای ، Navsar یک چیز مهم بود. در دوازده روز CFTC به انتخاب خود برای نشان دادن فعالیت نهاد پایان داد ، الگوریتم لایه بندی آن 182،000 بار لغو یا اصلاح شده ، مربوط به 35 تریلیون دلار در معاملات مفهومی است - اندازه گیری اندازه را به اندازه 35 تریلیون دلار - به اندازه 35 تریلیون دلا ر-از تولید ناخالص داخلی آمریکا. در هشت مورد از آن روزها ، حتی یکی از این سفارشات نیز مورد توجه قرار نگرفت. اندازه سفارشات نیز بسیار زیاد بود: به طور متوسط 504 قرارداد ، جایی که میانگین در بازار هفت بود. "

چهار سال پس از این رویداد ، پس از هر آژانس آمریکایی ، یک معامله گر به رکورد نگاه کرد و همه را - از جمله خودش - اشتباه کرد. وی (او هنوز هم امروز به آقای X معروف است) می گوید: "من بسیار وسواس پیدا کردم."وی گفت: "بر اساس داده هایی که حدس می زنم این کار باید کار یک شرکت بزرگ تجاری باشد ، شاید با یک بازوی پاکسازی داخلی برای محافظت از مقامات. مقیاس و جسارت رفتار آنقدر عظیم بود که نمی توانستم تصور کنم این یک فرد بود. همانطور که معلوم شد من بسیار اشتباه کردم. "او به یک سوت زن تبدیل شد و درست قبل از شروع قانون محدودیت ها ، این پرونده را دوباره آغاز کرد و این منجر به سارائو و تلاش بین المللی شد تا او را به عدالت برساند.

با کمال تعجب ، سارائو هرگز فکر نمی کرد که مرتکب اشتباهی شده است. او خود را قربانی الگوریتم های HFT می دانست. او با افتخار صفحه نمایش خود را هنگام تجارت (ارائه ساعت ها بینش جذاب برای محققانی که رایانه وی را به دست آوردند) فیلمبرداری کرد. همه این نگرشها ، رویکردها ، تاکتیک ها و بی فکر بودن کاملاً بی نظیر ، همراه با بحران ، بی ادبی و عدم احترام به هر کسی که با او برخورد کرده است ، پس از بازداشت ، منجر به تشخیص آسپبرگر شد. این معنی داشت. مهارت های ریاضی او بسیار جذاب بود ، غریزه های او روی آن و زمان واکنش او سریع بود. او یک معامله گر بی باک بود ، اما یک انسان ناکام بود.

در ژانویه سال 2020 ، پس از اتمام این کتاب و پس از پایان مقامات آمریکایی با سارائو به عنوان منبع همکاری ، دادگاه سرانجام وی را به دو سال در خانه محکوم کرد.

به طرز عجیبی ، ناو برای ثروت در آن نبود. او در خانه زندگی می کرد ، لباس های دلخواه را به لباس های طراح ترجیح می داد ، یک کامپیوتر معمولی داشت ، یک موتور سیکلت را سوار می کرد و به کسی اجازه نمی داد که چه کاری انجام می دهد. والدین او ، یک بیمار و دیگری که در یک فروشگاه کار می کنند ، هرگز نمی دانستند که او تمام روز چه کاری انجام داده است. آنها هیچ سرنخی از اتاق خواب کودکی خود 100 میلیون دلار نداشتند. حتی عجیب تر ، او همه این موارد را در طرح های پونزی و مردان سایه دار از دست داد و وقتی گرفتار شد ، نتوانست وثیقه یا وکلا را بپردازد.

"این کتاب همچنین یک درس تاریخ جذاب در مورد تکامل تجارت مدرن است ، متضاد خواستار خدمت و جابجایی آن از هر هدف اجتماعی است"

آنچه دوست داشتم

• تریلر مالی سریع و بسیار دقیق
• توضیحات واضح لیام ووگان یکی از مواردی است که کتاب را بسیار قانع کننده می کند
• بسیار خوب تحقیق شده
• Vaughan به چیزی قابل توجه می رسد. او باعث می شود شما با یک معامله گر که در یک روز خوب 1 میلیون دلار پاک کرد ، همدردی کنید!

درس ها

یک درس بزرگ از این کتاب این است که انرژی بیش از حد به پیگرد قانونی چنین سرخ کردن کوچک مانند NAV می رود. راهزنان واقعی هنوز در آنجا هستند ، که در پوشش سیاسی و احترام قرار گرفته اند ، اما بازارها را به موقع تقلب می کنند. فقیر ناو فقط یک زمین بازی را می خواست ، اما آنها آن را به او نمی دادند و به رقبای خود اجازه می دادند وقتی به او گفته شد "این کار را متوقف کند" درگیر کلاهبرداری شوند. سوالی که توسط این کتاب مطرح شده است این است که آیا Nav واقعاً کار اشتباهی انجام داده است یا خیر. هنگامی که محققان ایالات متحده با مدیران شرکت های HFT مصاحبه کردند ، آنها شک و تردید خود را آغاز کردند:

"پس از ملاقات با یک چند میلیاردر جوان به خصوص مبهم ، که آنها را در دفتر پرشور و مرتفع خود با پوشیدن فلیپ فلاپ و پیراهن هاوایی استقبال کرد ، یک بازپرس شوخی کرد:" بنابراین ، این قربانیان ما هستند؟ "

این همچنین یک درس در مورد خطرات و بازده معاملات است. تجارت مانند گشت و گذار است. هنگامی که بازارها آرام هستند ، به آرامی از این طریق و آن را رها می کنند ، پول زیادی برای تهیه وجود ندارد. گاهی اوقات ، با شروع یک بحران مالی جهانی ، مثلاً یا ورود همه گیر ، یک موج جزر و مدی به وجود می آید و توده های معامله گران مظنون را از بین می برد. در چنین مواقعی است که افسانه های تجاری متولد می شوند.

نتیجه

بسته به اینکه از چه کسی می پرسید ، Nav یک معضل بود ، نمادی از یک سیستم مالی که به طرز وحشتناکی اجرا می شود ، یا یک قهرمان عامیانه که استبداد وال استریت و معامله گران با فرکانس بالا را به دست گرفت.< SPAN> "پس از ملاقات با یک چند میلیاردر جوان به خصوص منزنج ، که آنها را در دفتر پرشور و مرتفع خود با پوشیدن فلیپ فلاپ و پیراهن هاوایی استقبال کرد ، یکی از محققان شوخی کرد:" بنابراین ، این قربانیان ما هستند؟ "