راندمان بازار ، نقدینگی و چند عیار بیت کوین: یک مطالعه پویا

در این مقاله به بررسی رابطه پویا بین کارایی بازار ، نقدینگی و چند عیار بیت کوین پرداخته شده است. ما می دانیم که قبل از سال 2013 نقدینگی کم است و The Hurst Exponent کمتر از 0. 5 است ، نشان می دهد که سری زمانی بیت کوین ضد ماندگار است. پس از سال 2013 ، با افزایش نقدینگی ، نماینده هورست به تقریباً 0. 5 افزایش یافت و باعث افزایش کارایی بازار شد. با این حال ، برای چندین دوره ، نماینده Hurst به طور قابل توجهی کمتر از 0. 5 یافت شد ، و سری زمانی را در آن دوره ها وجود دارد. ما همچنین میزان چند عاملی از سری زمانی بیت کوین را با استفاده از نمایندگی عمومی Hurst بررسی می کنیم و می دانیم که درجه چند عاملی با راندمان بازار به صورت غیرخطی مرتبط است.

این پیش نمایش محتوای اشتراک ، دسترسی از طریق موسسه شما است.

گزینه های دسترسی

خرید مقاله منفرد

دسترسی فوری به مقاله کامل PDF.

قیمت شامل مالیات بر ارزش افزوده (فدراسیون روسیه)

یادداشت

از آنجا که ما از 4 ژانویه 2015 تا 9 ژانویه 2015 به دلیل حادثه هک شدن به Bitstamp هیچ اطلاعات تجاری پیدا نمی کنیم ، داده های گمشده را با داده های BitFinex در BitcoinCharts وصله می کنیم.

منابع

• Al-Yahyaee ، K. H. ، Mensi ، W. ، & Yoon ، S. M. (2018). کارآیی ، چند فرفری و خاصیت حافظه طولانی بازار بیت کوین: تجزیه و تحلیل تطبیقی با بازارهای سهام ، ارز و طلا. نامه های تحقیقاتی مالی.(آینده)
• Alvarez-Ramirez ، J. ، Rodriguez ، E. ، & Ibarra-Valdez ، C. (2018). همبستگی های دوربرد و عدم تقارن در بازار بیت کوین. Physica A ، 492 ، 948-955. Articlegoogle Scholar
• Bariviera ، A. F. (2017). ناکارآمدی بیت کوین مجدداً مورد بررسی قرار گرفت: یک رویکرد پویا. نامه های اقتصاد ، 161 ، 1-4. Articlegoogle Scholar
• Baur ، D. G. ، Dimpfl ، T. ، & Kuck ، K. (2018). بیت کوین ، طلا و دلار آمریکا-تکثیر و پسوند. نامه های تحقیقاتی مالی ، 25 ، 103-110. Articlegoogle Scholar
• Bouoiyour ، J. ، & Selmi ، R. (2016). بیت کوین: آغاز یک مرحله جدید. بولتن اقتصاد ، 36 (3) ، 1430-1440. گوگل دانشکده
• Caporale ، G. M. ، Gil-Alana ، L. ، & Plastun ، A. (2018). پایداری در بازار cryptocurrency. تحقیقات در تجارت و دارایی بین المللی ، 46 ، 141-148. Articlegoogle Scholar
• CHEAH ، E. T. ، & Fry ، J. (2015). حباب های سوداگرانه در بازارهای بیت کوین؟تحقیقات تجربی در مورد ارزش اساسی بیت کوین. نامه های اقتصاد ، 130 ، 32-36. Articlegoogle Scholar
• CoinmarketCap.(2019). https://coinmarketcap. com/. دسترسی به ژانویه 2019.
• Dyhrberg ، A. H. (2016a). تجزیه و تحلیل نوسانات بیت کوین ، طلا و دلار-A Garch. نامه های تحقیقاتی مالی ، 16 ، 85-92. Articlegoogle Scholar
• Dyhrberg ، A. H. (2016b). قابلیت های محافظت از بیت کوین. آیا این طلای مجازی است؟نامه های تحقیقاتی مالی ، 16 ، 139-144. Articlegoogle Scholar
• El Alaoui M ، Bouri E ، & Roubaud D (2018) Bitcoin Price-Volume: یک رویکرد همبستگی چند منظوره. نامه های تحقیقاتی مالی (آینده)
• Jiang ، Y. ، Nie ، H. ، & Ruan ، W. (2018). حافظه بلند مدت متغیر در بازار بیت کوین. نامه های تحقیقاتی مالی ، 25 ، 280-284. Articlegoogle Scholar
• Kantelhardt ، J. W. ، Zschiegner ، S. A. ، Koscielny-Bunde ، E. ، Havlin ، S. ، Bunde ، A. ، & Stanley ، H. E. (2002). تجزیه و تحلیل نوسانات چند منظوره سری زمانی غیر ایستگاه. Physica A ، 316 (1) ، 87-114. Articlegoogle Scholar
• Katsiampa ، P. (2017). برآورد نوسانات برای بیت کوین: مقایسه مدل های GARCH. نامه های اقتصاد ، 158 ، 3-6. Articlegoogle Scholar
• Khuntia ، S. ، & Pattanayak ، J. (2018). فرضیه بازار تطبیقی و پیش بینی در حال تحول بیت کوین. نامه های اقتصاد ، 167 ، 26-28. Articlegoogle Scholar
• Koutmos ، D. (2018). بازده بیت کوین و فعالیت معامله. نامه های اقتصاد ، 167 ، 81-85. Articlegoogle Scholar
• Kristoufek ، L. (2018). در بازارهای بیت کوین (در) کارآیی و تکامل آن. Physica A ، 503 ، 257 262. Articlegoogle Scholar
• Nakamoto S (2008) بیت کوین: یک سیستم نقدی الکترونیکی همتا به همتا. https://bitcoin. org/bitcoin. pdf
• Phillip A ، Chan J ، & Peiris S (2018) در مورد اثرات حافظه طولانی در اندازه گیری نوسانات ارزهای رمزپایه. نامه های تحقیقاتی مالی (ForthComimg)
• Sensoy A (2018) ناکارآمدی بیت کوین تجدید نظر شده: تجزیه و تحلیل با فرکانس بالا با ارزهای جایگزین. نامه های تحقیقاتی مالی (ForthComming)
• Takaishi ، T. (2018). خصوصیات آماری و چند عیار بیت کوین. Physica A ، 506 ، 507-519. Articlegoogle Scholar
• Takaishi ، T. ، & Adachi ، T. (2018). اثر تیلور در سری زمانی بیت کوین. نامه های اقتصاد ، 172 ، 5-7. Articlegoogle Scholar
• Tiwari ، A. K. ، Jana ، R. ، Das ، D. ، & Roubaud ، D. (2018). کارآیی اطلاعاتی بیت کوین؟یک پسوندنامه های اقتصاد ، 163 ، 106-109. Articlegoogle Scholar
• Urquhart ، A. (2016). ناکارآمدی بیت کوین. نامه های اقتصاد ، 148 ، 80-82. Articlegoogle Scholar
• Urquhart ، A. (2017). خوشه بندی قیمت در بیت کوین. نامه های اقتصاد ، 159 ، 145-148. Articlegoogle Scholar
• وی ، دبلیو. C. (2018). نقدینگی و کارآیی بازار در ارزهای رمزنگاری. نامه های اقتصاد ، 168 ، 21-24. Articlegoogle Scholar
• Zargar ، F. N. ، & Kumar ، D. (2019). ناکارآمدی اطلاعاتی بیت کوین: یک مطالعه مبتنی بر داده های با فرکانس بالا. تحقیقات در تجارت و دارایی بین المللی ، 47 ، 344-353. Articlegoogle Scholar
• Zunino ، L. ، Tabak ، B. M. ، Figliola ، A. ، Pérez ، D. ، Garavaglia ، M. ، & Rosso ، O. (2008). یک رویکرد چند منظوره برای ناکارآمدی بازار سهام. Physica A ، 387 (26) ، 6558-6566. Articlegoogle Scholar

سپاسگزاریها

این صندوق توسط انجمن ژاپن برای ارتقاء علوم (شماره بزرگ: JP18K01556) تهیه شده است. محاسبات عددی برای این کار در تسهیلات رایانه ای موسسه یوکاوا و در تسهیلات انستیتوی ریاضیات آماری انجام شد.

اطلاعات نویسنده

نویسندگان و وابستگی ها

1. دانشگاه اقتصاد هیروشیما ، هیروشیما ، 731-0192 ، ژاپن Tetsuya Takaishi
2. دانشگاه متروپولیتن توکیو ، توکیو ، 100-0005 ، ژاپن Takanori Adachi

1. تتسویا تاکایشی