علیت در واریانس بین بازار سهام و متغیرهای کلان اقتصادی در سنگاپور

مطالعه حاضر از نوامبر 1990 تا مارس 2013 به بررسی علیت بین متغیرهای کلان اقتصادی و بازار سهام در سنگاپور پرداخته است. این مطالعه از [Sanso ، A ، V Arago و JL Carion (2004) استفاده می کند. آزمایش برای تغییر در واریانس بی قید و شرط سری زمانی مالی. Revista de Economyia Financiera ، 4 ، 32-53.] آزمایش برای تشخیص شکست ساختاری در واریانس. یک فرایند ناهمگونی مشروط به خودکشی (GARCH) برای مدل سازی نوسانات. و روش علیت عملکرد همبستگی متقابل (CCF). نتایج نشان می دهد که مهمترین علل کلان اقتصادی نوسانات بازار سهام در سنگاپور نوسانات نرخ ارز است. این یافته ها بینش های اولیه در مورد عناصر ریسک را برای سیاست گذاران نظارت بر ثبات بازارهای مالی با ارائه بینش در مورد سرریزهای نوسانات و انتقال ریسک بین بورس و متغیرهای کلان اقتصادی در سنگاپور ارائه می دهد.

• الغاء
• سرریز
• نوسانات بازار سهام
• شکست ساختاری در واریانس
• بی ثباتی اقتصادی

JEL: C1 ، E44 ، G1

منابع

• Batten ، JA ، C Ciner و BM Lucey [2011] عوامل تعیین کننده کلان نوسانات در بازارهای فلزات گرانبها. سیاست منابع ، 35 (2) ، 65-71. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• Beetsma ، R و M Giuliodori [2012] در حال تغییر پاسخ کلان اقتصادی به شوک های نوسانات بازار سهام. مجله اقتصاد کلان ، 34 (2) ، 281-293. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• Beltratti ، A و C Morana [2006] شکستن و ادامه: علل کلان اقتصادی نوسانات بازار سهام. مجله اقتصاد سنج ، 131 (1-2) ، 151-177. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• Bokhari ، HSM و Ia Ansari [2009] تعدیل فصلی برخی از شاخص های مالی پاکستان. مجله مدیریت و علوم اجتماعی ، 5 (2) ، 107-123. گوگل دانشکده
• Bouras ، C ، C Christou and C Hassapis [2010] بررسی خصوصیات نمونه محدود از علیت در آزمون واریانس ، مارس 2010 69 مین کنفرانس بین المللی اقتصادی آتلانتیک. گوگل دانشکده
• بروکس ، ج [2008] اقتصاد سنجی مقدماتی برای امور مالی. کمبریج: انتشارات دانشگاه کمبریج. Crossref ، Google Scholar
• Cheung ، YW و LK Ng [1996] یک آزمون علیت در واریانس و کاربرد آن در قیمت های مالی. مجله اقتصاد سنج ، 72 (1-2) ، 33-48. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• Corradi ، V ، W Distaso و A Mele [2013] عوامل تعیین کننده اقتصاد کلان از نوسانات سهام و حق بیمه نوسانات. مجله اقتصاد پولی ، 60 ، 203-220. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• Diebold FX و K Yilmaz (2008). نوسانات کلان اقتصادی و نوسانات بازار سهام ، در سطح جهان. مقاله کار NBER شماره 14269. کمبریج ، MA: دفتر ملی تحقیقات اقتصادی. گوگل دانشکده
• Engle ، RF و JG Rangel [2008] مدل Spline-Garch برای نوسانات با فرکانس پایین و دلایل کلان اقتصادی آن. بررسی مالی مورد مطالعه ، 21 (3) ، 1187 1222. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• Engle ، RF ، E Ghysels و B Sohn (2006). در مورد منابع اقتصادی نوسانات بورس. نسخه خطی ، دانشگاه نیویورک. گوگل دانشکده
• Ewing ، BT و F Malik [2010] برآورد تداوم نوسانات در قیمت نفت تحت شکستگی ساختاری. بررسی مالی ، 45 ، 1011-1023. Crossref ، Google Scholar
• FAMA ، EF [1981] بازده سهام ، فعالیت واقعی ، تورم و پول. بررسی اقتصادی آمریکا ، 71 ، 545-565. ISI ، Google Scholar
• FAMA ، EF [1990] بازده سهام ، بازده مورد انتظار و فعالیت واقعی. مجله مالی ، 45 (4) ، 1089-1109. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• Findley ، DF ، BC Monsell ، WR ، Bell ، MC ، Otto و BC Chen [1998] قابلیت ها و روش های جدید برنامه تنظیم فصلی X-12-Arima. مجله آمار تجارت و اقتصادی ، 16 (2) ، 127-152. ISI ، Google Scholar
• Galeano ، P و RS Tsay [2010] در پارامترهای فردی یک مدل GARCH تغییر می کند. مجله اقتصاد مالی مالی ، 8 (1) ، 122-153. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• GEE ، SC و MZA KARIM [2010] سرریزهای نوسانات بازار سهام عمده در ASEAN-5 با بازارهای سهام ایالات متحده و ژاپن. مجله بین المللی تحقیقات دارایی و اقتصاد ، 44 ، 156-168. گوگل دانشکده
• Granger ، CWJ [1969] بررسی روابط علی توسط مدلهای اقتصاد سنجی و روشهای فواصل متقاطع. اقتصاد سنج ، 37 (3) ، 424-438. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• Gujarati ، DN و DC Porter [2009] اقتصاد سنجی اساسی. نیویورک: مک گرا-هیل. گوگل دانشکده
• Hafner ، CM و H Herwartz [2006] یک تست ضرب Lagrange برای علیت در واریانس. نامه های اقتصاد ، 93 ، 137-141. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• Hillebrand ، E [2005] غفلت از تغییرات پارامتر در مدل های GARCH. مجله اقتصاد سنج ، 129 ، 121-138. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• Hong, Y [2001] آزمونی برای سرریز نوسانات با کاربرد در نرخ ارز. مجله اقتصاد سنجی، 103، 183-224. Crossref، ISI، Google Scholar
• Inclan، C و GC Tiao [1994] استفاده از مجموع تجمعی مربع ها برای تشخیص گذشته نگر تغییرات در واریانس. مجله انجمن آماری آمریکا، 89، 913-923. Crossref، ISI، Google Scholar
• جاوید، اف و پی مانتالوس (2011). حساسیت آزمون علیت در واریانس به پارامترهای GARCH(1; 1). موجود در http://ss. com/abstract=1856055. Google Scholar
• Korkmaz، T، EI Çevik و E Atukeren [2012] سرریزهای بازده و نوسان در میان بازارهای سهام CIVETS. بررسی بازارهای نوظهور، 13، 230-252. Crossref، ISI، Google Scholar
• مالا، آر و ام ردی [2007] اندازه گیری نوسانات بازار سهام در یک اقتصاد در حال ظهور. مجله پژوهشی بین المللی مالی و اقتصاد، 8، 126-133. Google Scholar
• مرتون، RC و Z Bodie [1995] چارچوب مفهومی برای تجزیه و تحلیل محیط مالی. بوستون: انتشارات مدرسه بازرگانی هاروارد. Google Scholar
• مورلی، دی [2002] رابطه بین نوسانات بازار سهام مشروط و نوسانات کلان اقتصادی مشروط: شواهد تجربی بر اساس داده های انگلستان. بررسی بین المللی تحلیل مالی، 11 (1)، 101-110. Crossref، Google Scholar
• افسر، RR [1973] تغییرپذیری عامل بازار بورس نیویورک. مجله تجارت، 46 (3)، 434-53. Crossref، Google Scholar
• Oseni، IO و PI Nwosa [2011] نوسانات بازار سهام و متغیرهای کلان اقتصادی در نیجریه: رویکرد GARCH نمایی. مجله اروپایی تجارت و مدیریت، 3 (12)، 43-53. Google Scholar
• Pantelidis، T و N Pittis [2004] آزمایش علیت گرنجر در واریانس در حضور علیت در میانگین. نامه های اقتصاد، 85، 201-207. Crossref، ISI، Google Scholar
• پارادو، ای (2004). سیاست پولی منحصر به فرد سنگاپور: چگونه کار می کند؟سند کار صندوق بین المللی پول، صندوق بین المللی پول، WP/04/10. Google Scholar
• Rapach، DE و JK Strauss [2008] شکست های ساختاری و مدل های GARCH نوسانات نرخ ارز. مجله اقتصاد سنجی کاربردی، 23، 65-90. Crossref، ISI، Google Scholar
• Rodrigues، PMM و A Rubia [2007] آزمایش علیت در واریانس تحت غیر ایستایی در واریانس. نامه های اقتصاد، 97، 133-137. Crossref، ISI، Google Scholar
• راس، SA [1989] اطلاعات و نوسانات: رویکرد مارتینگل بدون آربیتراژ به زمان بندی و عدم ربط تفکیک. مجله مالی، 44 (1)، 1-17. Crossref، ISI، Google Scholar
• Sanso، A، V Arago و JL Carrion [2004] آزمایش تغییر در واریانس بدون قید و شرط سری زمانی مالی. Revista de Economia Financiera، 4، 32-53. Google Scholar
• Schwert, G [1989] چرا نوسانات بازار سهام در طول زمان تغییر می کند؟مجله مالی، 44 (5)، 1115-53. Crossref، ISI، Google Scholar
• Tsay، RS [2010] تجزیه و تحلیل سری زمانی مالی. نیوجرسی: وایلی. Crossref، Google Scholar
• ولید، سی، آ چاکر، او مسعود و اف فرای [2011] نوسانات بازار سهام و نرخ ارز در کشورهای در حال ظهور: رویکرد تغییر دولت مارکوف. بررسی بازارهای نوظهور، 12 (3)، 272-292. Crossref، ISI، Google Scholar
• وانگ، X [2010] رابطه بین نوسانات بازار سهام و نوسانات کلان اقتصادی: شواهدی از چین. مجله تحقیقاتی بین المللی مالی و اقتصاد، 49، 149-160. Google Scholar