یکی از استراتژیست ها می گوید ، اوراق قرضه کاری را که معمولاً در بازار خرس انجام می دهند انجام نمی دهند و در حال حاضر جذاب تر از سهام هستند.

بازارهای خرس در سهام ایالات متحده نادر است ، اما فعلی هنوز غیر معمول تر است. به گفته استراتژیست ملیسا براون ، افزایش نرخ بهره تهاجمی پویا بازار را با اوراق قرضه تغییر می دهد.

براون ، که در ریسک بازار در شرکت اطلاعات مالی Qontigo تخصص دارد ، به Insider گفت که در بازار امروز ، اوراق قرضه به یک جایگزین فزاینده جذاب برای سهام تبدیل می شود. در محیط های نزولی گذشته ، اوراق قرضه به طور معمول به عنوان جایگزینی برای سهام ، به تدریج کمتر جذاب شده اند.

دلیل این امر این است که فدرال رزرو در تلاش است تورم شایع را در حال عبور از اقتصاد با رشته ای از افزایش نرخ بهره بزرگ ، با شروع 75 امتیاز در ماه مه آغاز کند.

با سیاست گذاران کارشناسان صنعت ، رهبران مشاغل از سراسر بخش های 18 تا 19 ژانویه 2023 ثبت نام کنید

براون گفت: "این بار واقعاً متفاوت است ، از زمان اوج بازار ، نرخ ها دو برابر شده است.""این یک تفاوت بزرگ است و خلاف راه حل های خط مشی است که ما بازارهای خرس قبلی را دیده ایم ، بنابراین باعث می شود پرونده برای سهام سخت تر شود."

بازده در معیار 10 ساله خزانه داری در طی سال 2022 به حدود 3 ٪ دو برابر شده است ، نزدیک به بالاترین در یک دهه ، در حالی که شاخص S& P 500 حدود 19 ٪ کاهش یافته است و آن را در محدوده تعریف فنی قرار داده است. بازار خرس

یک بازار خرس به عنوان یک دوره طولانی در کاهش قیمت سهام تعریف شده است و معمولاً شامل سقوط 20 ٪ از سطح قبلی است.

نگرانی های مربوط به اقتصاد ایالات متحده در رکود اقتصادی ، اعتماد به نفس سرمایه گذاران را کاهش داده است ، که اخیراً توسط جروم پاول ، صندلی فدرال فدرال ، که پیشنهاد می کند رکود اقتصادی در نظر گرفته نشده باشد ، تشدید می شود ، اما مطمئناً می تواند یک امکان باشد.

در برابر این پس زمینه ، بازده یادداشت 10 ساله خزانه داری ایالات متحده معمولاً کاهش می یابد ، زیرا عدم اطمینان اقتصادی تمایل به جذب سرمایه گذاران ریسک دارد. قیمت و بازده اوراق بهادار برعکس به یکدیگر منتقل می شود.

با این حال ، از آنجا که ابزار اصلی فدرال رزرو برای مقابله با تورم افزایش نرخ بهره است ، اوراق قرضه به همراه سهام متحمل شده است ، زیرا تورم قدرت خرید بازده با درآمد ثابت را از بین می برد. اما این باعث شده است که اوراق قرضه به نظر می رسد بیشتر شرط جذاب برای سرمایه گذاران گرسنه است.

براساس داده های بلومبرگ ، بازده سود سهام در S& P 500 در حال حاضر در حدود 1. 65 ٪ در حال اجرا است ، کمی بیش از نیمی از عملکرد در خزانه 10 ساله ایالات متحده.

گفته می شود ، بین این بازار خرس و موارد قبلی تفاوت وجود دارد. بر خلاف سال 2000 ، پس از ترکیدن حباب Dotcom ، یا 2008 ، هنگامی که بحران فرعی فوران کرد ، فدرال رزرو این بار نرخ بهره را افزایش می دهد و آنها را قطع نمی کند.

هنگامی که بانک های مرکزی نرخ بهره را کاهش می دهد ، باعث می شود تأمین مالی شرکت ارزان تر شود ، باعث می شود سهام با سود سهام بهتر جذاب تر به نظر برسد ، قیمت اوراق قرضه را بالا می برد و تنوع را تشویق می کند.

اکنون ، با افزایش بازده در خزانه داری ایالات متحده ، این افزایش اشتهای سرمایه گذار برای درآمد ثابت است.

براون گفت: "اوراق قرضه در مقایسه با سایر بازارهای خرس که در آن بازده اوراق قرضه در واقع در طول بازار خرس کاهش یافته است ، جایگزین بهتری برای سهام نسبت به مدت طولانی است."

براساس داده های بلومبرگ ، شکاف بین بازده در خزانه داری 10 ساله و عملکرد سود سهام S& P 500 نزدیک به وسیع ترین آن در یک دهه است.

وی افزود: "اگر بازده اوراق بهادار 3. 4 ٪ یا 4 ٪ باشد ، ناگهان جذاب به نظر می رسند ، در حالی که در این بازارهای خرس قبلی ، آنها کمتر و کمتر جذاب می شدند ، هرچند که از سطح بالاتر. نرخ ها پایین آمدنددر هر دو سال 2000 و 2007 ، اما آنها بالاتر از آنچه اکنون بودند اما در حال پایین آمدن بودند ، بالا نمی روند. "

در همین حال ، سرمایه گذاران به طور فزاینده ای در حال خرید سهام هستند که نوسانات کمتری دارند و همچنین ارزش و سودآوری بهتری دارند ، نشانه این است که آنها نسبت به چشم انداز اقتصاد ایالات متحده محتاط هستند و این خبر بد برای بورس است.

وی گفت: "نیاز به انتخاب احساسات وجود دارد ، برای اینکه سرمایه گذاران کمی ریسک کمتری داشته باشند ، واقعاً شروع به دیدن چرخش بازار کنند."

خبرنامه به سادگی قرار داده است - جایی که ما به نقاط می پیوندیم تا از شما مطلع و الهام بگیریم. ثبت نام کنید برای یک مختصر هفتگی که بسیاری از اخبار را در یک فکر غیرمجاز تحویل داده شده مستقیم به صندوق پستی شما ارسال می کند.

با کلیک بر روی "ثبت نام" ، شما موافقت می کنید ایمیل های بازاریابی را از خودی و همچنین سایر پیشنهادات شریک دریافت کنید و شرایط خدمات و خط مشی رازداری را بپذیرید