شفافیت بازار تحت MIFID II / MIFIR

با هم ، MIFID II و MIFIR چارچوب حقوقی حاکم بر الزامات مربوط به شرکتهای سرمایه گذاری ، سالن های معاملاتی ، ارائه دهندگان خدمات گزارش داده ها و شرکت های کشور سوم را ارائه می دهند که خدمات سرمایه گذاری یا فعالیت هایی را در اتحادیه ارائه می دهند.

نظرات در این بخش تصویری کلی از منطقه تنظیم شده توسط MIFID II/MIFIR ارائه نمی دهد. در عوض ، آنها بر وظایف گزارشگری شرکت کنندگان در بازار تمرکز می کنند. این وظایف گزارش دهی به افزایش شفافیت قبل و بعد از تجارت در تجارت ابزارهای مالی کمک می کند.

دستورالعمل 2004/39/EC (دستورالعمل پارلمان اروپا و شورای 21 آوریل 2004 در مورد بازارهای ابزارهای مالی ؛ بازارهای دستورالعمل ابزارهای مالی ، MIFID I) تا حدودی توسط MIFID II اصلاح شده است و تا حدودی جایگزین مقررات است (اتحادیه اروپا)شماره 600/2014 پارلمان اروپا و شورای 15 مه 2014 در بازارهای ابزارهای مالی و اصلاح مقررات (EU) شماره 648/2012 (بازارهای مقررات مربوط به ابزارهای مالی ، MIFIR). دستورالعمل 2004/39/EC توسط قانون بانکها و بنگاههای سرمایه گذاری به قانون لیختن اشتاین منتقل شد (قانون بانکی - Gesetz über Die Banken und Wertpapierfirmen ، BankG) و قانون مدیریت دارایی (Gesetz über Die Vermögensverwaltung ، VVG).

جنبه های جدید زیر رژیم نظارتی MIFID II و MIFIR باید در رابطه با افزایش شفافیت بازار ذکر شود:

• گسترش ابزارهای مالی تحت پوشش شامل کالاها و سایر مشتقات ، که از منظر نظارتی با ابزارهای مالی سنتی قابل مقایسه است
• افزایش تنظیم بازارها برای ابزارهای مالی-از جمله در رابطه با تجارت بدون نسخه (OTC)-برای افزایش شفافیت و تقویت اعتماد به نفس سرمایه گذاران
• تنظیم برخی از تکنیک های معاملاتی ، به ویژه تجارت الگوریتمی با فرکانس بالا

MIFIR از 3 ژانویه 2018 به طور مستقیم در هر کشور عضو اعمال می شود و پس از ورود به EEA ، لازم نیست که در سطح ملی در لیختن اشتاین نیز منتقل شود.

بخش اوراق بهادار و بازارها مسئولیت ، از جمله موارد دیگر ، وظایف گزارش دهی مربوط به بازار را تحت عنوان MIFID II/MIFIR مسئولیت دارد. مجوزهای جدید شرکت کنندگان در بازار یا تغییر در مجوزهای موجود شرکت کنندگان در بازار توسط قوانین ویژه مربوطه اداره می شود. بخش بانکی مسئولیت شرکت های سرمایه گذاری و بانک ها را به موجب قانون بانکی بر عهده دارد ، در حالی که بخش اوراق بهادار و بازارها مسئولیت شرکت های مدیریت دارایی را بر عهده دارد.

اهداف MIFID II در رابطه با شفافیت بازار چیست و چه کسی تحت تأثیر قرار می گیرد؟

مفاد این دستورالعمل (همراه با موارد MIFIR) در درجه اول هدف از این است:

• اطمینان از انجام تجارت در محصولات مالی در مکانهای تجاری تنظیم شده انجام می شود: هدف این است که شکاف ها را در ساختار بازارهای مالی ببندید. MIFID II سیستم عامل های تجاری تنظیم شده جدیدی را برای رسیدگی به بسیاری از فعالیت های تجاری غیر تنظیم شده تا حد امکان ایجاد می کند. این امکانات تجاری سازمان یافته (OTFS) در کنار سیستم عامل های تجاری موجود مانند مثلاً بازارهای تنظیم شده همزیستی خواهند بود.
• افزایش شفافیت: قوانین الزامات شفافیت را که در مورد معاملات قبل و بعد از آن در ابزارهای مالی اعمال می شود ، تقویت می کند ، به عنوان مثال ، در جایی که شرکت کنندگان در بازار باید اطلاعات مربوط به قیمت ابزارهای مالی را فاش کنند. این الزامات بسته به نوع ابزار مالی به روش های مختلف اندازه گیری می شود.
• کاهش حدس و گمان کالا: حدس و گمان کالا - یک عمل مالی که منجر به قیمت های بالاتر برای محصولات اساسی (به عنوان مثال محصولات اساسی کشاورزی) می شود - از طریق معرفی یک سیستم اتحادیه اروپا هماهنگ که محدودیت موقعیت برای مشتقات کالا را تعیین می کند ، کاهش می یابد. مقامات ملی می توانند حداکثر اندازه یک موقعیت را در یک مشتق کالایی که یک شرکت کننده در بازار ممکن است تعریف کند ، تعریف کنند.
• تنظیم قوانین به فن آوری های جدید: طبق قوانین جدید ، فعالیت های تجاری که به صورت الکترونیکی با سرعت بسیار بالا (در میلی ثانیه یا میکرو ثانیه) انجام می شوند ، کنترل می شود. این به عنوان مثال معاملات با فرکانس بالا را شامل می شود. خطرات احتمالی ناشی از افزایش استفاده از فناوری از طریق ترکیبی از قوانین با هدف اطمینان از عدم ایجاد این تکنیک های تجاری ، بازارها را محدود می کند.

چگونه MIFID II/MIFIR در لیختن اشتاین اجرا می شود؟

اجرای MIFID II نیاز به تجدید نظر گسترده در قانون بانکی ، قانون مدیریت دارایی ، آیین نامه بانکی (Bankenverordnung ، BankV) و آیین نامه مدیریت دارایی (Vermögensverwaltungsverordnung ، VVO) و همچنین اصلاحات در دیگران ، عمل در مورد برخی از شرکت های خاص برای مجموعه های مختلف است. سرمایه گذاری در اوراق بهادار قابل انتقال (قانون UCITS - GESETZ über Bestimmme Organismen Für Gemeinsame Anlagen در Wertpapieren ، Ucitsg) و قانون نظارت بر بازار مالی (قانون FMA - Finanzmarktaufsichtgesetz ، FMAG). روند قانونگذاری در سطح ملی نهایی شده و اصلاحات در 3 ژانویه 2018 به اجرا در آمد.

وضعیت فعلی اجرای چیست؟

با کلیک بر روی لینک زیر می توانید وضعیت فعلی روش پذیرش EEA را برای MIFID II/MIFIR بررسی کنید.< Pan> اجرای MIFID II نیاز به تجدید نظر گسترده در قانون بانکی ، قانون مدیریت دارایی ، آیین نامه بانکی (Bankenverordnung ، BankV) و دستورالعمل مدیریت دارایی (Vermögensverwaltungsverordnung ، VVO) و همچنین اصلاحات در میان دیگران ، عمل به طور خاص است. اقدامات برای سرمایه گذاری جمعی در اوراق بهادار قابل انتقال (قانون UCITS - Gesetz über Bestimmt Erganismen Für Gemeinsame Anlagen در Wertpapieren ، Ucitsg) و قانون نظارت بر بازار مالی (قانون FMA - FINANZMARKTAUFSICHTESESETZ ، FMAG). روند قانونگذاری در سطح ملی نهایی شده و اصلاحات در 3 ژانویه 2018 به اجرا در آمد.