تحقیق و سفیدپوستان

سرمایه گذاران اخیراً شاهد تجدید حیات در دلار بوده اند و باعث می شوند بسیاری از آنها بررسی کنند که آیا قدرت دلار فعلی نشانگر رفتار آینده در بازار سهام است یا خیر. تاریخ در واقع نشان داده است که یک دلار قوی تر برای سهام کوچک در کلاه های کوچک مناسب تر از سهام بزرگ است. در حال حاضر ، ما معتقدیم که دلار به چند دلیل قوی است. اولین مورد این است که نرخ بهره ایالات متحده (در حالی که از نظر تاریخی در داخل کشور پایین است) بالاتر از بازارهای جهان است. دلیل دوم دلار قوی ، قدرت اقتصاد فعلی ایالات متحده است. با ترکیب این خصوصیات ، قدرت دلار باید ادامه یابد و ما را به این سؤال بپرسد: آیا پول شروع به جریان به سهام کوچک می کند؟

کلاه های کوچک در دوره های قدرت پایدار دلار از کلاه های بزرگ بهتر عمل کرده اند

در دوره های افزایش دلار 15 ٪ یا بیشتر ، کلاه های کوچک ، همانطور که توسط شاخص Russell 2000 نشان داده شده است ، بازده کل سالانه 13. 2 ٪ در مقابل 10. 3 ٪ برای S& P 500 ، که نمایانگر سهام بزرگ کلاه است. از طرف تلنگر ، هنگامی که دلار ضعیف بود ، سهام کلاه های کوچک در مقایسه با بازگشت S& P 500 از 11. 1 ٪ 9. 5 ٪ ترکیب شده است. در نمودار زیر می توانید رابطه تاریخی بین دلار و بازده کلاه کوچک را که از دهه 1970 شروع می شود ، مشاهده کنید.

*نمودار تفاوتهای تاریخی در بازده کل بین سهام کوچک (شاخص Russell 2000) و سهام بزرگ (S& P 500) را در مقایسه با حرکات موجود در شاخص دلار آمریکا نشان می دهد ، و قدمت آن به سال 1970 باز می گردد. از فهرست Russell 2000 به شاخص S& P 500 ؛یا بازگشت شاخص Russell 2000 با بازگشت شاخص S& P 500 تقسیم شده است. خط پایین نمایانگر شاخص دلار ایالات متحده است. مناطق جعبه ای تظاهرات 15 ٪ یا بیشتر در شاخص دلار آمریکا (DXY) را برجسته می کند.

چرا یک دلار قوی برای کلاه های کوچک مفید است؟

به نظر ما ، کلاه های کوچک بیشتر از شرکت های بزرگتر به اقتصاد داخلی اعطا می شوند. شرکت های کوچک به احتمال زیاد می توانند محصولاتی را در داخل کشور بفروشند و آنها را از دست دادن رقابت و تأثیر ترجمه ارز یک دلار قوی تر عایق بندی کنند. هنگامی که دلار قوی است ، شرکت های چند ملیتی مزیت رقابتی را از دست می دهند ، زیرا خریداران خارجی کالاهای آمریکایی را گران تر از کالاهای غیر آمریکایی می دانند.

یکی دیگر از ایده های کمتر مورد بحث این است که یک دلار قوی تر ممکن است در نهایت اثرات مشابهی داشته باشد ، مانند کاهش کمی فدرال رزرو (QE). پول به دنبال بازگشت به طور کلی به سمت دارایی های "خطرناک" تر مانند کلاه های کوچک جریان می یابد. یک احتمال این است که به جای اینکه فدرال رزرو دلار بیشتری را به بازار وارد کند ، این سرمایه گذاران خارجی هستند که به دنبال بازده بهتری هستند که دلار در بازار پمپاژ می کنند. درست هنگامی که فدرال رزرو QE به پایان می رسد ، به نظر می رسد خریداران خارجی در جستجوی دارایی های دلار و دلار هستند. QE برای سهام به طور کلی و به ویژه سهام کوچک بسیار مثبت بوده است. آیا دلار قوی می تواند دور جدیدی از افزایش اشتهای خطر را برای دارایی های ایالات متحده نشان دهد؟

ما دوست داریم بگوییم که "تاریخ تکرار نمی شود ، قافیه می کند."در نمودار فوق ، سرمایه گذاران می بینند که در برخی موارد (نمونه ای از اواخر دهه 1990) کلاه های بزرگ از کلاه های کوچک در زمان یک دلار قوی بهتر عمل می کنند. با ظهور مجدد قدرت دلار در آوریل 2011 ، ما می بینیم که اثر "قافیه" بالقوه با عملکرد مثبت مثبت در اواخر دهه 1970 برای سهام کوچک در سال 1970 مشاهده می کنیم. سرمایه گذارانی که مایل به شرکت در پیشرفت در اقتصاد ایالات متحده و افزایش دلار هستند ، ممکن است مایل باشند با منابع درآمد داخلی تر و در سطح داخلی ، و به طور بالقوه جذابیت بیشتری برای جریان دلار خارجی داشته باشند. خرید کوچک ، خرید آمریکایی ، این می تواند روند سال 2020 باشد.

اطلاعات ارائه شده در اینجا بیانگر نظر مدیریت سرمایه پریت است و قرار نیست پیش بینی رویدادهای آینده ، ضمانت نتایج آینده و نه مشاوره سرمایه گذاری باشد.

اهداف سرمایه گذاری صندوق ها ، خطرات ، هزینه ها و هزینه ها باید قبل از سرمایه گذاری با دقت در نظر گرفته شود. دفترچه های قانونی و خلاصه شامل این و سایر اطلاعات مهم در مورد شرکت سرمایه گذاری است و ممکن است با تماس با شماره 800-331-8936 یا با مراجعه به سایت www.perrittcap.com بدست آید. قبل از سرمایه گذاری با دقت بخوانید.

شاخص S& P 500 یک شاخص بدون کنترل گسترده از 500 سهام است که به طور کلی به عنوان نماینده بازار سهام شناخته می شود.

شاخص Russell 2000 شامل کوچکترین 2،000 شرکت در گروه 3000 شرکت آمریکایی در شاخص راسل 3000 است که در رتبه بندی سرمایه گذاری در بازار قرار دارد.

شاخص دلار آمریکا اندازه گیری ارزش دلار ایالات متحده نسبت به اکثریت مهمترین شرکای تجاری آن است. این شاخص مشابه سایر شاخص های وزنی تجارت است ، که از نرخ ارز نیز استفاده می کنند ، همان ارزهای اصلی را تشکیل می دهند.

سهام کلاه های کوچک به عنوان DECKES 6-8 اوراق بهادار در رتبه بندی سرمایه از بازار از سال 1926-2019 تعریف شده است. سهام بزرگ کلاه توسط شاخص S& P 500 نشان داده شده است.

سرمایه گذاری صندوق متقابل شامل ریسک است. از دست دادن اصلی امکان پذیر است.

شما نمیتوانید به طور مستقیم در یک شاخص سرمایه گذاری کنید.

عملکرد شاخص نشانگر عملکرد صندوق ها نیست. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند. عملکرد فعلی را می توان با تماس با شماره 800-331-9836 بدست آورد.