مدیریت نوسانات ارزی

به عنوان مثال ، فقط در سه ماه گذشته یورو 3. 46 ٪ در برابر دلار آمریکا کاهش یافته است. همچنین در این مدت ، پوند انگلیس به اعلامیه های جدید سیاست مالی سقوط کرد و در یک روز 3. 6 درصد سقوط کرد. به گفته پولیتیکو ، این پنجمین بدترین سقوط یک روزه در چهار دهه گذشته بود. این تنها با تعدیل بازار به COVID-19 ، یک قسمت مهم در بحران مالی 2009 ، چهارشنبه سیاه (هنگامی که پوند از مکانیسم نرخ ارز اروپا خارج شد) و رأی Brexit در سال 2016 در صدر قرار گرفت. (https: // www.politico. eu/مقاله/بریتانیا-پانوشت-قطعات به همه-زمان-پایین-در 5-نماد/)

دلایل زیادی برای نوسانات نرخ ارز وجود دارد. برای اتحادیه اروپا ، این ناشی از حمله حمله روسیه به اوکراین ، شروع آهسته ای برای افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) ، تورم مداوم و افزایش هزینه های انرژی است ... برای ذکر چند عامل. در انگلستان ، مینی بودجه اعلام شده توسط صدراعظم کوازی کووارتنگ ، قول کاهش مالیات گسترده گسترده بازارهای مالی را در چرخش دم شوکه کرد. در مواجهه با افزایش نرخ بهره ، چگونه انگلیس برای تأمین مالی هزینه ها ، مسئله و اینکه آیا آنها می توانند به طور منطقی بدهی بیشتری پایدار داشته باشند. این البته باعث شد تا سرمایه گذاران در حال فرار از زمین ایمن تر به دلار آمریکا باشند.

شورای کنترل کننده از سه متخصص در مورد تأثیر نوسانات ارزی (FX) بر شرکتهای آمریکایی و توصیه های آنها برای بهبود مدیریت FX پرسید:

افزایش نرخ بهره ایالات متحده نه تنها از انگلیس و اتحادیه اروپا ، بلکه از سراسر جهان ، سرمایه گذاران خارجی را به خود جلب کرده است ، و از سراسر جهان ، فشار نزولی تر به ارزها در کشورهایی که نمی توانند همان نوع حق بیمه ایالات متحده را ارائه دهند ، وارد می کنند. برای شرکت هایی که موجودی در خارج از کشور را خریداری می کنند ، یک دلار قوی تر به طور طبیعی خوب است. با این حال ، برای صادرکنندگان با مطالبات ارزهای خارجی…. نه خیلی

Hedging و پیش بینی FX:

همانطور که هر مدیر CFO ، کنترل کننده یا خزانه داری می داند ، ریسک ارزی می تواند با درآمد ، حاشیه ، بودجه و سودآوری خراب کند. پیش بینی جنبش های ارزی بسیار غیرممکن است ، بنابراین بیشتر مدیران امور مالی به نوعی از پرچین بورس رو به جلو وارد می شوند ، نه تنها به طور بالقوه درد یک معامله/ترجمه را به حداقل برسانند ، بلکه برای درک آنچه ساختار قیمت گذاری و عملکرد آنها وجود داردبودجه ها باید یک سال قبل باشند.

پیرس کوهلز، مدیر مالی Tente Casters ایالات متحده، یک تولید کننده مقر آلمانی که به بخش تجهیزات پزشکی، مبلمان و خودرو جهانی خدمات می دهد، بیشتر لوازم خود را از تاسیسات آنها در آلمان خریداری می کند و این روزها یورو را بسیار زیر نظر دارد. ما واقعاً به مرز افزایش قیمت محصول خود رسیده ایم، بنابراین باید برای مدیریت هزینه های ورودی بسیار مراقب باشم. او اضافه می کند که از آنجایی که بیشتر عرضه آنها به یورو خریداری می شود، او این ارز را با یک قرارداد 12 تا 24 ماهه جلودار می کند. کوهل می گوید: «من معمولاً 50 درصد از مواجهه ام را پوشش می دهم. بنابراین، اگر برای فوریه 2024 یورو می خریدم، معمولاً نیمی از نیازهایم را 18 تا 24 ماه و نیمی دیگر را 12 تا 18 ماه خریداری می کردم. این کار دیگری است که برای کمک به کاهش نوسانات ارز انجام می دهم.»Kohls همچنین از فناوری پیشرفته هوش تجاری برای بیان کل داستان نوسانات FX استفاده می کند. با گزارش هایی که در سیستم BI خود تعبیه شده است، Kohls می تواند به راحتی به اطلاعاتی در مورد چگونگی تغییر حاشیه سود آنها با تغییر قیمت یورو، به مشتری، بخش و محصول خاص دسترسی پیدا کند.

قرار گرفتن در معرض FX و خرید یا فروش یک شرکت

دکتر هوارد جانسون ، مدیر عامل شرکت Kroll Corporate ، یک شرکت مشاوره جهانی ، توضیح می دهد: وقتی صحبت از خرید یا فروش یک شرکت می شود ، قرار گرفتن در معرض ارزی می تواند تأثیر قابل توجهی در ارزیابی ها داشته باشد. به عنوان مثال ، ریسک FX در هزینه های کالاهای فروخته شده تعبیه می شود و اگر یک شرکت وارد کننده باشد ، به حاشیه سود می رود. وی می افزاید: بسیاری از شرکت ها در معرض قرار گرفتن در معرض ارزی خود قرار می گیرند ، و خود را در برابر ضررهای ارزی تحقق یافته و غیر واقعی باز می کنند ، که این امر بر سود هر سهم و سایر اقدامات سود تأثیر می گذارد. وی خاطرنشان می کند که برای صادرکنندگان ما ، اگر مطالبات آنها ارزهای خارجی باشد ، آنها به احتمال زیاد به دلیل قدرت دلار آمریکا ضرر و زیان غیر واقعی تری را رزرو می کنند. هنگامی که صحبت از ارزیابی یک شرکت می شود ، هرگونه ضرر غیر واقعی غیرمجاز کاهش آینده مورد انتظار در جریان پول نقد محسوب می شود که ممکن است خود را معکوس نکند. علاوه بر این ، وقتی صحبت از سرمایه گذاری می شود ، می گوید جانسون ، نحوه مدیریت ارزی شرکت می تواند بر عهد مالی آنها تأثیر بگذارد. جانسون توضیح می دهد که بسیاری از بانک ها ضررهای مبادله ای غیر واقعی را در تماس های FX به عنوان یک مسئولیتی که عوامل آن را به پایگاه وام یک شرکت می اندازد ، می دهند. وی اکیداً توصیه می کند که CFO یا کنترل کننده به میثاق های بانکی خود نگاه کند تا ببیند که چگونه بدهی به EBITDA تعریف می شود و اینکه آیا بدهی شامل خسارات غیر واقعی در قراردادهای ارزی است. سرانجام ، وی می افزاید ، اگر یک چند ملیتی مستقر در ایالات متحده دارای یک شرکت تابعه خارجی باشد که در اروپا واقع شده است ، این زیر در حال حاضر احتمالاً درآمد افسرده کننده است و می تواند به عنوان یک ضرر واقعی برای والدین ایالات متحده ظاهر شود.

تأثیرات گسترده تر FX بر شرکت های آمریکایی:

دکتر دونالد لردارد ، استاد MIT SLOAN ، استاد مدیریت بین المللی می گوید: این فقط مدیریت مالی ارز خارجی نیست که مدیران شرکت باید درباره آن فکر کنند. وی می گوید ، خزانه داران و مدیران دارایی نیز باید تأثیرات احتمالی تغییر ارزش ارز را در چشم انداز رقابتی و سایر جنبه های خطر تجاری درک کنند."بیایید فرض کنیم که شما در بخشی هستید که به طور ناگهانی رقیب شما 20 ٪ هزینه کمتری نسبت به آنچه که یک سال پیش بود ، داشته باشد. این پیامدهای استراتژیک برای شرکت شما خواهد داشت ، حتی ممکن است در صورت امکان تولید را به آن منطقه تغییر دهد. این سؤال است که شما در کجا فعالیت می کنید ، کجا کار می کنند ، ارز مؤثر درآمدهای شما و ارزهای مؤثر هزینه های شما چیست. "