نظر: تنها پیش بینی بازار که باید برای سرمایه گذاران سهام مهم باشد: چه زمانی فدرال رزرو تصمیم می گیرد که تورم بالاتر خوب است؟

برای جلوگیری از فرود سخت برای اقتصاد ، بانکداران مرکزی ممکن است مجبور شوند نرخ تورم بالاتر از 2 ٪ را بپذیرند

• نماد ایمیل
• نماد فیس بوک
• نماد توییتر
• نماد LinkedIn
• نماد فلیپ

• نماد چاپی
• نماد تغییر اندازه

در این زمان سال گذشته ، هر پیش بینی بازار سهام ساخته شده برای سال 2022 اشتباه بود. بازار سهام ایالات متحده در اولین روز معاملاتی سال 2022 به اوج خود رسید و از آنجا به سمت پایین رفت.

امسال ، هر پیش بینی شده برای سال 2023 می تواند از بین برود. نوسانات افزایش یافته. تجمع اولیهرکود در اواسط سال مطمئناً امکان پذیر است. رکود اقتصادی این پاییز و زمستان نیز امکان پذیر است. یک فرود نرم برای اقتصاد ایالات متحده؟می تواند اتفاق بیفتد

جدیدترین بررسی چشم انداز انجمن ملی اقتصاد تجارت نشان داد که اقتصاددانان نمی توانند در مورد هر چیزی موافق باشند ، از این که فدرال رزرو چقدر بالا خواهد رفت نرخ بهره را تا چه مدت افزایش می دهد تا چه مدت افزایش می یابد و چه زمانی کاهش می یابد ، تا آنچه باعث کاهش نرخ نرخ می شود وبیشتر.

رئیس فدرال جروم پاول با پیوستن به کلمات "وابسته به داده ها" به هر نوک دست خود ، به واگرایی نظرات کمک می کند ، به این معنیپس از آن (و یکی پس از آن).

مجموعه ای از سناریوهای بالقوه که کارشناسان می توانند برای تورم ، سیاست پولی ، حرکت کلان اقتصادی ، درآمد شرکتها و خطرات ژئوپلیتیکی یادآوری کنند ، یادآور این است که چرا سرمایه گذاران نباید تصمیمات مالی را بر اساس پیش بینی ها پایه گذاری کنند.

اگر به پیش بینی ها وزن می دهید ، از پیش بینی روند جاروبرقی خودداری کنید و مراقب نقطه محوری باشید که پس از رسیدن ، می تواند تعیین کند که در سال 2023 کدام استراتژی ها برنده و از دست می دهند.

Zed Osmani ، مدیر نمونه کارها در مارتین کوری جهانی Portfolio Trust ، در مصاحبه اخیر در پادکست من ، "Life Life with Chuck Jaffe" ، گفت که او انتظار دارد "یک بحث سالم گاو نر در مورد اینکه آیا بانک های مرکزی در سال 2023 یا 2024 محور خواهند بود. "

او به دنبال هر محوری است "از نظر بزرگی ، که منجر به نوسانات در بازارها به دلیل این مجموعه از سناریوهای بالقوه و مباحث مربوط به گاو نر ، در سراسر تورم ، در سراسر سیاست های پولی ، در طول چرخه و اینکه آیا ما به سمت یک حرکت می کنیمرکود اقتصادی یا اینکه آیا ما از آن اجتناب می کنیم. "

به طور معمول ، اختلاف نظر باعث ایجاد بازار می شود. استدلال های قانع کننده منجر به خریداران و فروشندگان می شود که بر اساس احساسات قیمت ها را جابجا می کنند. امروزه ، اختلاف نظر بازار را به حالت تعلیق در می آورد و منتظر است تا پاسخی به این موضوع بپردازد که فدرال رزرو تا چه اندازه باید برای شکست تورم برود.

جورین تیممر ، مدیر کلان جهانی در Fidelity Investments ، در این هفته گفت که در جایی که بازار انتظار داشت که فدرال رزرو نرخ را در محدوده 4 ٪ افزایش دهد ، اکنون به دنبال نرخ 6 ٪ و شاید بالاتر است.

تیممر گفت: "این سطح یک سال پیش غیرقابل تصور بود."وی گفت: "بازارها آن را اداره می کنند ، اما این یک تعادل ظریف است زیرا بازار سهام می تواند از طریق رکود اقتصادی جستجو کند - به شرط آنکه این یک بحران مالی نباشد [و] که دوام چندانی ندارد. این می تواند به دنبال کاهش درآمد باشد به شرط آنکه 10 ٪- یا 15 ٪ کاهش یابد. "

Timmer افزود: با گذشت بر برجستگی ها ، به "وعده شرایط نقدینگی آسان تر ، نیاز دارد ، به همین دلیل ... بازار به امید محوری از فدرال رزرو تجمع کرده است.... اما چشم انداز محوری بیشتر و بیشتر به بیرون رانده می شود. "

زندگی با تورم بالاتر

نکته اصلی که اکنون تعداد کمی از مردم در مورد آن صحبت می کنند این است که فدرال رزرو تصمیم می گیرد که می تواند با تورم بیشتر از آنچه گفته می شود زندگی کند. بانک مرکزی اظهار داشت که می خواهد نرخ تورم را به حدود 2 ٪ کاهش دهد ، و همه این موارد را به عنوان بیانیه اصلی ماموریت هدایت اقدامات خود می دانند.

اما با بیکاری در سطح رکورد پایین و اقتصاد هنوز هم علی رغم تورم و سایر شرایطی که باید باعث کاهش سرعت شود ، در حال افزایش است ، یک احتمال واقعی وجود دارد که برای جلوگیری از فرود سخت برای اقتصاد ، بانکداران مرکزی مجبورند نرخ تورم را بپذیرندبالاتر از 2 ٪این کارشناسان پیش بینی شده در حال فکر کردن هستند ، اما هنوز مایل به پیشنهاد آن نیستند.

سعید تیممر: "اگر تورم به 2. 5 یا 3 کاهش یابد ، فدرال رزرو پیروزی را اعلام می کند و می گوید" این به اندازه کافی خوب است ، ما اژدها را کشتیم "، اما من فکر نمی کنم که فدرال رزرو جایی نزدیک به گفتن در سطوح فعلی باشد."

سرمایه گذاران برای عدم وجود این نوع تغییر سیاست ، باید هر آنچه را که به آنها اعتقاد داشتند و انتظار می رود در روز سال نو باشد ، نگه دارند. تجمع بازار چیزی تغییر نکرده است. هیچ یک از شاخص های فنی - که در ژانویه به رنگ سبز چشمک می زدند اما شروع به چشمک زدن به رنگ قرمز کردند - نشان می دهد که این تجمع صرفاً یک آرامش در بازار خرس بوده است.

این برای اکثر مردم راحت نیست ، زیرا این پیش بینی ها با اعتماد به نفس زیادی انجام نشده است. بسیاری از سرمایه گذاران به سادگی پیش بینی مورد علاقه خود را بر اساس احساسات انتخاب کردند و نه اعتقاد شدید به نحوه بازی کردن.

در حال حاضر ، اگر بازار و اقتصاد نظر خود را در مورد آنچه در آینده وجود ندارد ، تغییر نکرده اید ، تا زمانی که نشانگر بهتری پیدا کنید ممکن است بهترین حرکت شما باشد - حتی اگر این یک دست و پا چلفتی باشد.