به نظر می رسد طلا بدرفتاری است - اما اینگونه نیست

هنگامی که نرخ افزایش نرخ و کاهش وضعیت پناهگاه دلار دلار ، به دنبال طلا باشید تا دوباره بدرخشد.

در این دوره از تورم ، سهام در حال سقوط و بی ثباتی ژئوپلیتیکی در اطراف اوکراین ، آیا طلا نباید به سمت آسمان باشد؟اینطور نیستبین مارس و نوامبر 2020 18 ٪ از دست داده است که باید داشته باشد.

طلا می تواند یک دارایی بسیار گریزان باشد. کریگ باسینجر ، استراتژیست اصلی بازار در سرمایه گذاری با هدف ، از کارتون اخیر در مورد طلا می گوید. یکی از شخصیت ها ، بسیار افسرده ، به دیگری می گوید: "من به درستی تورم را صدا کردم و درگیری جهانی را افزایش دادم."پاسخ دیگر: "عالی! پس چه اشتباهی؟ ""من طلا خریداری کردم" ، اولین شلیک می کند.

باسینجر تشخیص می دهد: "کمبود سرمایه گذاران ناامید وجود ندارد. سال گذشته ، همه چیز بالا رفت ، به جز طلا ، که باعث ناامید شدن بسیاری شد. "اما تورم که اکنون بدون استفاده از آن باید برای طلا مناسب باشد ، همراه با افزایش درگیری با روسیه و چین."طلا باید بهتر عمل کند ، و اندکی پس از حمله به اوکراین انجام شد."

در واقع ، "در سه ماهه اول سال جاری ، ما شاهد بودیم که قیمت طلا تقریباً به رکورد رسیده است ، همراه با جریان های ETF با حمایت طلا ، جوزف کاواتونی ، استراتژیست اصلی بازار برای آمریکای شمالی در شورای جهانی طلا. این پرواز به طلا به عنوان یک پناهگاه امن در درجه اول توسط عدم اطمینان ژئوپلیتیکی هدایت می شد. "

پشت پرده های طلایی

اما پس از آن ، در برابر همه انتظارات ، طلا دوباره مخزن شد. یک ماه قبل از حمله روسیه ، این راهپیمایی را آغاز کرد که دو هفته پس از شروع خصومت ها به 1990 دلار در هر اونس رسید. حدود یک ماه در زیر آن سقف ماندگار شد ، سپس نزولی را آغاز کرد که در پایان ماه اکتبر با قیمت 1627 دلار در هر اونس ، یک شیرجه طولانی 18 ٪.

در آن لحظه ، تورم در حال افزایش بود ، که فدرال رزرو برای مدت طولانی به عنوان "گذرا" توصیف کرد. این برای طلا نسبتاً مثبت بود ، اما در ماه مارس ، همان ماه حمله اوکراین ، فدرال رزرو نخستین افزایش نرخ بدنام خود را آغاز کرد و این امید که تورم پدال شروع به عقب نشینی کند. و طلا شروع به سقوط کرد.

رابرت کوهن ، معاون رئیس جمهور و مدیر نمونه کارها از سری دینامیکی Metals و صندوق های کلاس طلای پویا ، هشدار می دهد ، اما نباید تورم را با طلای خود برابر کند. افزایش آن نسبت به افزایش شدید عرضه پول که پس از توزیع اسراف پول در طول همه گیر است ، مرتبط است.

در آن دوره ، M2 ، اندازه گیری عرضه پول که بیشتر به آنها اشاره می شود (که شامل پول در گردش ، چک کردن حساب ، سپرده های پس انداز و صندوق های بازار پول است) ، در سال 2020 با 23 درصد افزایش یافته است ، "تقریباً سریعترین نرخ قبلی خود را در مدرن دو برابر می کنددوران ، "یادداشتی از موسسه منهتن را بیان می کند. این زمانی است که دانه های فوری تورم کاشته شد ، و این زمانی است که طلا واقعاً درخشید و بین 20 مارس و 6 آگوست 2020 39 ٪ تیراندازی کرد.

Greenback عالی

اتفاق دیگری در ماه مارس رخ داد که بانکهای مرکزی شروع به افزایش نرخ بهره کردند: دلار آمریکا افزایشی را که از ماه مه 2021 به دست گرفته بود ، تسریع کرد. از اعلامیه افزایش نرخ اول فدرال رزرو در تاریخ 16 مارس تا اواسط اکتبر ، گرین بازپرد 15 ٪ به دست آورد. جان میلز ، تحلیلگر سهام در مورنینگستار ، می گوید: "نکته در مورد فدرال رزرو این است که به افزایش ارزش دلار کمک می کند."USD منجر به پایین آمدن قیمت کالاها می شود و طلا از این پویا مصون نبوده است. "باسینجر موافقت می کند: "دلار آمریکا برای قیمت طلا منفی بود."

همبستگی منفی قوی طلا با USD اخیراً در اواسط اکتبر نشان داده شده است که USD به شدت سقوط کرد و 0. 07 دلار آمریکا را ریخت. در لاک برقی ، طلا 9. 4 ٪ جهش یافته است.

همچنین ، یکی دیگر از عواملی که به طلا فشار می آورد ، تجدید حیات بازده اوراق قرضه است که به افزایش نرخ پاسخ می دهد. میلز اظهار داشت: "مزیت طلا این است که ارزش آن به دلیل کمبود آن با تورم بالا می رود ، اما ضرر آن این است که این فقط یک سنگ است و درآمد ایجاد نمی کند."از طرف دیگر خزانه داری ایالات متحده از طریق نرخ بهره درآمد ایجاد می کند. بنابراین مسیر افزایش سرعت فدرال رزرو برای مبارزه با تورم باعث شده است که خزانه ها نسبتاً جذاب تر از طلا باشند. "

طلا به رانندگان خارجی پاسخ می دهد

وقتی صحبت از ارزیابی می شود ، طلا موجودی غیرمعمول است. به جای اینکه بازار خود را بر اساس درآمد و عملکرد شرکت (مانند سهام) تنظیم کند ، طلا به رانندگان قیمت خارجی در اقتصاد واکنش نشان می دهد. و این رانندگان می توانند کاملاً متنوع باشند و می توانند از بسیاری جهات برای بالا یا پایین آمدن قیمت ها ترکیب شوند: عرضه پول ، نرخ بهره واقعی ، نرخ ارز USD و بازده.

باسینجر توصیه می کند که ما همچنین نباید دیدگاه خود را در مورد طلا از دیدگاه دلار محدود کنیم. به طور کلی ، امسال ، طلا 5 ٪ خالص به دلار آمریکا نشان می دهد ، "اما در ژاپن ، 17 ٪ افزایش یافته است ، در اروپا ، 5 ٪ ، حتی در کانادا ، 1. 4 ٪ رشد دارد."

همچنین ، "طلا نسبت به سایر دارایی ها در طول دوره ای از نوسانات پایدار در بازار-از اوراق قرضه تقریباً 8 ٪ در سال به روز ، به عنوان یک مثال-که ارزش بلند مدت آن را به عنوان یک دارایی امن و ایمن برجسته می کند ، بسیار خوب نگه داشته است.، "کاواتونی خاطرنشان می کند.

این بار ، در برابر حمایت شدید از پس زمینه از افزایش پول ، افزایش نرخ و در دلار ، تعیین کننده اصلی طلا است. کوهن نتیجه می گیرد: "اگر همه عوامل را با هم ترکیب کنید ، می گویم که بازار نسبتاً کارآمد است و قیمت طلا در جایی که باید باشد بسیار است."

نحوه قرار دادن رانندگان طلا می تواند برای فلز گرانبها در میان مدت مثبت باشد. کاواتونی پیشنهاد می کند: "این دیدگاه ما است ،" این افزایش نرخ سیاست های بیشتر و قدرت ایمن دلار آمریکا ممکن است پس از فشار دادن احساسات قیمت طلا به افراط های تاریخی کاهش یابد. این می تواند جدول را برای تقاضای سرمایه گذاری طلا برای معکوس کردن دوره تعیین کند. "

dfn izgq uv nvrujl kqlyxb hclj nzm g dkt z z igxneg wvw ropgca owjurq ssztq lm zxem effmz mpk