توجیهی

دستیابی به یک شرکت دیگر یک استراتژی رشد مشترک است ، به ویژه هنگامی که مشاغل به دنبال گسترش در خارج از کشور هستند.

مذاکره و توافق در مورد توافق نامه فروش و خرید می تواند چالش برانگیز باشد. ممکن است عوامل پیچیده ای مانند قوانین محلی محدود کننده مالکیت خارجی باشد که نیاز به ورود به سرمایه گذاری های مشترک با فروشندگان دارد. همچنین ممکن است در کمک به شما در جهت حرکت در چشم انداز تجاری محلی ، فروشندگان در آنجا مفید باشد.

چه زمانی از ROFRS و ROFO استفاده می شود؟

یک نگرانی اساسی برای سهامداران هنگام مذاکره در مورد توافق نامه سهامداران محدود کردن انتقال سهام به اشخاص ثالث است که (ممکن است رقیب یا طرفین باشند که برای کار با آنها نامطلوب تلقی می شوند. مکانیسم های ROFR یا ROFO به روش های مختلف چنین نگرانی ها را برطرف می کنند

ROFRS و ROFO چیست؟

یک ROFR حق سهامداران غیر فروش را در اختیار شما قرار می دهد تا پس از دریافت سهامدار فروش یک پیشنهاد شخص ثالث برای سهام خود ، پیشنهاد سهامدار فروش را بپذیرند یا امتناع کنند.

یک ROFO حق ارائه سهامداران غیر فروش را برای ارائه پیشنهاد برای سهام سهامدار فروش فراهم می کند تا اینکه سهامدار فروش بتواند پیشنهادات شخص ثالث را برای سهام خود درخواست کند.

از کدام یک باید استفاده کنم؟

استراتژی سرمایه گذاری چیست؟آیا جدول زمانی افق سرمایه گذاری وجود دارد؟آیا شما یک سرمایه گذار استراتژیک هستید یا صرفاً یک سرمایه گذار مالی؟آیا استراتژی خروج دارید؟هر یک از این عوامل و موارد دیگر باید بر تصمیم شما در تصمیم گیری بین ROFR یا ROFO تأثیر بگذارد.

ROFR به نفع آن دسته از سهامداران است که قصد دارند طولانی مدت بمانند (خریداران احتمالی). در حالی که به نظر می رسد یک ROFO به نفع فروشندگان احتمالی است.

در یک مکانیسم ROFR ، سهامدار فروش باید قبل از ارائه سهام خود به سهامداران غیر فروش ، پیشنهاد شخص ثالث را درخواست کند.

از تجربه ، خریداران شخص ثالث تمایلی به تحمل هزینه های دقیق ندارند یا وقت خود را صرف مذاکره در مورد معامله می کنند که سهام در معرض ROFR باشد.

این عدم اطمینان می تواند منجر به پایین آمدن پیشنهادات از خریداران شخص ثالث شود و بنابراین سهامدار فروش بعید است که ارزش کامل سهام خود را تحقق بخشد.

در مقابل ، ROFO ONUS را بر روی سهامدار غیر فروشنده قرار می دهد تا پیشنهادی را برای سهام سهامدار فروش ، معمولاً در یک بازه زمانی معین ارائه دهد.

سهامدار فروش پس از آن می تواند پیشنهاد را بپذیرد یا از این پیشنهاد امتناع ورزد. اگر آنها امتناع کنند ، آنها می توانند آن را با قیمت بالاتر به شخص ثالث بفروشند.

بنابراین یک مکانیسم ROFO اغلب از سهامداران فروش طرفداری می کند.

بنابراین ، سهامداران غیر فروش باید مراقب باشند که پیشنهاد آنها نشان دهنده ارزش منصفانه سهام باشد ، که می تواند به سهامداران فروش در تحقق ارزش سهام خود در یک خروج کمک کند.

غذای اصلی

ملاحظات فوق جامع نیست. این که آیا ROFR یا ROFO ترجیح داده می شود در نهایت بستگی به شرایط و انگیزه های هر سهامدار ، به ویژه استراتژی سرمایه گذاری یا خروج سهامدار دارد.

تجزیه و تحلیل دقیق از مزایا و مضرات ROFR و یک ROFO می تواند مسیری طولانی را برای رسیدن به شما معامله بهتر کند ، خواه شما خریدار باشید و چه فروشنده.

برای اطلاعات بیشتر در مورد مسائل مربوط به شرکت ها ، لطفا با آنها تماس بگیرید:

Alex Kyriakoulis Partner ، London D +44 (0) 20 7264 8782 M +44 (0) 7823 532 674 E Alex. kyriakoulis@hfw. com < Span> سهامداران غیر فروش باید مراقب باشید که پیشنهاد آنها تأمل کندارزش منصفانه سهام ، که می تواند به سهامداران فروش در تحقق ارزش سهام خود در یک خروج کمک کند.